El mercado de stablecoins en euros se ha duplicado hasta alcanzar los 680 millones de dólares un año después de la entrada en vigor de MiCA

Las stablecoins en euros alcanzan 680 millones de dólares tras MiCA

El mercado de stablecoins en euros ha protagonizado una sólida recuperación en el último año, tras la entrada en vigor del Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea. Este marco regulatorio, vigente desde mediados de 2024, ha aportado la claridad y la estructura necesarias para que las stablecoins denominadas en euros prosperen en el ecosistema de activos digitales.

De acuerdo con el Euro Stablecoin Trends Report 2025 de Decta, la capitalización de mercado del sector ha aumentado de forma espectacular, revirtiendo una caída previa del 48 % y superando el crecimiento del 26 % que registró el mercado general de stablecoins. Esta recuperación pone de manifiesto el impacto positivo de la claridad regulatoria en la confianza del mercado y la implicación de los inversores en el entorno europeo de stablecoins.

Las stablecoins vinculadas al euro alcanzaron los 500 millones de dólares aproximadamente en la primera mitad de 2025, poco después de la implantación de MiCA. Según los últimos datos, el mercado sigue creciendo y llega a unos 680 millones de dólares según CoinGecko. Este avance se atribuye principalmente a obligaciones más claras para los emisores, requisitos de reservas estandarizados y medidas de transparencia reforzadas exigidas por MiCA.

La estructura regulatoria instaurada por MiCA ha equilibrado el terreno para los emisores de stablecoins en euros, obligándoles a mantener reservas suficientes, adoptar soluciones de custodia sólidas y publicar informes periódicos. Estas exigencias no solo han protegido a los inversores, sino que han atraído el interés de instituciones, contribuyendo a la expansión del mercado.

Pese a este crecimiento destacado, el mercado de stablecoins en euros sigue siendo pequeño frente al sector de stablecoins respaldadas por dólares estadounidenses, que suma cerca de 300 000 millones de dólares en capitalización. El mercado de stablecoins en dólares sigue en manos de grandes emisores como USDT y USDC, favorecidos por el estatus global del dólar y su uso masivo en el comercio internacional y el trading de criptomonedas.

Buena parte del crecimiento de las stablecoins en euros se concentra en unos pocos emisores principales. EURS de Stasis ha sido el caso más relevante, con un aumento del 644 % hasta los 283,9 millones de dólares a finales de 2025. Este dato refleja la creciente demanda de activos digitales en euros entre usuarios y empresas europeas que buscan evitar costes de conversión y riesgos de tipo de cambio.

EURC de Circle y EURCV de Societe Generale también han registrado fuertes subidas, impulsadas por emisores regulados que han aprovechado la transparencia de MiCA respecto a la custodia, la gestión de reservas y la divulgación pública. Estas entidades financieras han utilizado su experiencia regulatoria y sus relaciones con la banca tradicional para generar confianza en sus stablecoins en euros.

El crecimiento de la capitalización de mercado ha venido acompañado de un repunte significativo en la actividad en cadena. El volumen mensual de transacciones con stablecoins en euros se multiplicó por nueve hasta los 3 830 millones de dólares tras la aplicación de MiCA, según el informe de Decta. Este aumento evidencia que las stablecoins en euros se emplean activamente, no solo como inversión especulativa.

EURC y EURCV lideraron el repunte de volumen de transacciones, con aumentos del 1 139 % y el 343 % respectivamente. Estos tokens han cobrado protagonismo en casos de uso clave: pagos transfronterizos dentro de la Unión Europea, rampas fiat para exchanges de criptomonedas y pares de trading en operaciones cripto. Antes, estas aplicaciones estaban dominadas por stablecoins en dólares, pero las alternativas en euros ganan terreno entre los usuarios europeos que prefieren operar en su moneda local.

La claridad regulatoria de MiCA también ha impulsado el interés público en los Estados miembros de la UE. Según Decta, las búsquedas sobre stablecoins en euros han crecido de forma notable en varios mercados europeos: Finlandia ha registrado un incremento del 400 % en búsquedas e Italia ha triplicado las consultas tras la puesta en marcha de MiCA.

El interés por las stablecoins en euros ha aumentado tanto en las principales economías como en los Estados miembros más pequeños, lo que refleja una mayor concienciación y adopción. Este interés generalizado indica que los tokens en euros empiezan a ocupar un papel más relevante y definido en el mercado digital europeo, poniendo en cuestión la hegemonía regional de las stablecoins en dólares.

Polonia sigue siendo el último Estado de la UE sin normas MiCA

El intento de Polonia de adaptar su industria cripto al marco MiCA de la Unión Europea ha sufrido un revés importante, dejando al país como excepción en el entorno regulatorio del bloque. El proceso legislativo se truncó cuando los parlamentarios polacos no lograron revocar el veto del presidente Karol Nawrocki a una ley de activos digitales, al quedarse por debajo de la mayoría de tres quintos requerida.

Este fracaso ha convertido a Polonia en el único Estado miembro de la UE sin un régimen regulatorio nacional alineado con MiCA, generando incertidumbre para las empresas cripto del país y obligando al gobierno a reiniciar el proceso legislativo desde cero. El retraso en la adopción de normativas MiCA podría colocar a las empresas polacas en desventaja frente a sus competidores de otros países de la UE.

El primer ministro Donald Tusk ha defendido la ley de manera activa, argumentando que una regulación cripto integral es clave para la seguridad nacional. Tusk ha advertido que la actividad cripto no regulada se ha convertido en un canal de blanqueo de capitales y de injerencia extranjera, incluidas presuntas operaciones de financiación encubierta vinculadas a Rusia y Bielorrusia.

Las autoridades polacas han vinculado estas preocupaciones a varios incidentes recientes en el país, como presuntos planes de sabotaje financiados mediante transacciones con criptomonedas. Estos episodios han aumentado la urgencia del gobierno de contar con una regulación que permita un control más eficaz de los flujos de activos digitales.

El bloqueo regulatorio ha intensificado las tensiones políticas entre el presidente Nawrocki y el gobierno pro Unión Europea de Donald Tusk. El conflicto refleja diferencias de fondo sobre la relación de Polonia con las instituciones comunitarias y el equilibrio entre cumplimiento regulatorio y soberanía nacional.

El presidente Nawrocki rechazó la ley alegando que excedía los requisitos mínimos de la UE y suponía riesgos potenciales para las libertades civiles y los derechos de propiedad de los ciudadanos polacos. Sus objeciones se centran en apartados que, en su opinión, otorgan poderes de vigilancia excesivos a las autoridades y podrían facilitar la intromisión gubernamental en las finanzas de los ciudadanos.

El enfrentamiento por la regulación cripto se ha convertido en símbolo de las divisiones políticas sobre la integración de Polonia en los marcos de la UE y el grado en que la legislación nacional debe igualar o superar los estándares europeos. La resolución de este conflicto tendrá consecuencias clave tanto para la industria cripto polaca como para la relación del país con las iniciativas regulatorias de la Unión Europea.

Preguntas frecuentes

¿Qué es una stablecoin en euros y cómo se diferencia de una stablecoin en dólares?

Una stablecoin en euros es una criptomoneda referenciada al euro, que aporta estabilidad de precio. A diferencia de las stablecoins en dólares estadounidenses, las stablecoins en euros permiten transacciones nominadas en euros y ayudan a reducir los riesgos de conversión de divisa en la eurozona.

¿Qué impacto ha tenido MiCA (Reglamento de Criptoactivos de la UE) en el mercado de stablecoins en euros y por qué ha duplicado el mercado?

MiCA ha establecido estándares unificados de cumplimiento, eliminando las stablecoins no conforme como USDT y provocando un aumento del 180 % en stablecoins en euros (EURC) y en dólares (USDC) que cumplen la regulación. La mejora en la protección del inversor, la transparencia de reservas y la certidumbre regulatoria han atraído capital institucional, con inversores automatizados pasando del 28 % al 41 % de las tenencias, lo que ha duplicado el valor de mercado hasta los 680 millones de dólares anuales.

¿Hasta qué punto creció el mercado de stablecoins en euros hasta alcanzar los 680 millones de dólares? ¿Qué nivel de crecimiento representa esto en el sector de criptomonedas?

El mercado de stablecoins en euros pasó de 100 millones a 680 millones de dólares, un incremento del 580 %. Esta tasa sitúa al sector entre los de mejor desempeño dentro del mercado de criptomonedas, reflejando una demanda institucional y minorista muy intensa tras la claridad regulatoria de MiCA.

¿Cuáles son los principales productos de stablecoins en euros? ¿Qué emisores cuentan con licencias MiCA?

Las principales stablecoins en euros son Stably y Euro Coin. Circle y Stably disponen de licencias MiCA concedidas por reguladores europeos. En 2026, 14 emisores de stablecoins y 39 CASP tienen autorización MiCA, con 12 tokens denominados en euros entre ellos.

¿Cómo elegir stablecoins en euros? ¿Qué riesgos hay que tener en cuenta?

Es importante seleccionar stablecoins en euros basándose en la reputación del emisor, la transparencia de las reservas y el cumplimiento MiCA. Los principales riesgos incluyen la desvinculación del valor, cambios regulatorios y el riesgo de contraparte. Se recomienda priorizar opciones reguladas y con auditorías externas periódicas.

¿Qué perspectivas prácticas tienen las stablecoins en euros en pagos y transferencias transfronterizas?

Las stablecoins en euros ofrecen grandes oportunidades en pagos y transferencias internacionales, ya que permiten liquidaciones más rápidas, reducción de costes y una mayor inclusión financiera global gracias a la infraestructura blockchain.

¿Qué ventajas presentan las stablecoins en euros respecto a las transferencias bancarias tradicionales tras la regulación MiCA?

Con MiCA, las stablecoins en euros ofrecen liquidaciones más rápidas, tarifas de transacción mucho más bajas, disponibilidad continua y mayor claridad regulatoria. El marco unificado garantiza respaldo de reservas al 100 % y requisitos de capital transparentes, mejorando la protección del inversor frente a la banca tradicional.