Resumen semanal de Gate Ventures sobre criptomonedas (29 de diciembre de 2025)

TL;DR

• La encuesta energética del cuarto trimestre de la Federal Reserve Bank of Dallas confirma un segundo trimestre consecutivo de contracción, lo que señala una debilidad persistente en energía y eleva el riesgo de futuros repuntes de precios por el lado de la oferta si persiste la falta de inversión.
• La debilidad energética incrementa la probabilidad de una corrección cíclica (~10%) en índices principales como el S&P 500, aunque el resultado anual podría seguir siendo positivo según el momento de la corrección.
• El crecimiento continúa y el optimismo en torno a la IA permanece, pero los riesgos se distribuyen de forma cada vez más desigual entre sectores, lo que refuerza la necesidad de selectividad y mayor liquidez en cartera.
• Próximos datos clave: atención al informe de empleo no agrícola y paro de EE. UU. (viernes, 9 de enero) y al IPC (martes, 13 de enero) como referencia para la fortaleza laboral y la persistencia de la inflación.
• Relajación del dólar: el DXY se mantiene débil en torno a 98, reflejando expectativas de mayor relajación en 2026 y una menor prima de tasas de EE. UU.
• Demanda de metales preciosos: el oro se consolida por encima de los ~$4,500\mathrm{/}ozonrate-cutexpectationsandsafe-havendemand;silverremainsstrongafterbrieflytopping$80/oz gracias a expectativas de recorte de tasas y demanda de refugio seguro; la plata mantiene su fortaleza tras superar brevemente los ~80/oz, impulsada por su papel como cobertura ante la inflación y desequilibrios en la oferta.
• Principales criptoactivos a la baja: BTC (-0,8%) y ETH (-1,76%) cayeron ante fuertes salidas en ETF (BTC: -$782m,ETH:-$102,34m). ETH/BTC cayó a 0,033 y el sentimiento siguió débil, con el índice Fear & Greed en 26 (Extreme Fear).
• Divergencia en capitalización: la capitalización total cripto se mantuvo casi estable (-0,7%). Excluyendo BTC y ETH fue prácticamente plana (-0,07%), mientras que excluyendo el Top 10 subió +3,06%, reflejando fortaleza de las small caps.
• Top 30 en positivo: los 30 principales activos subieron de media +3,92%, impulsados por subidas selectivas y catalizadores concretos.
• Destacado de Canton Network: +40% tras el plan de DTCC para tokenizar Treasuries de EE. UU. en Canton, lo que enfatiza el momentum institucional RWA.
• Toncoin fuerte: +16,1% tras la expansión por parte de Telegram de los regalos NFT en TON.
• Catalizador WLFI: +10,7% tras propuesta de gobernanza para usar <5% de tokens desbloqueados y acelerar la adopción de USD1 en DeFi y pagos.
• Empresas ligadas a Tether adquieren el negocio de minería de Northern Data por hasta 200 M$.
• Coinbase refuerza los mercados de predicción regulados con la adquisición estratégica de The Clearing Company.
• DWF Labs liquida su primera compraventa física de oro, marcando la entrada del capital cripto en commodities.

Panorama macroeconómico

Las recientes señales macroeconómicas evidencian riesgos crecientes bajo una bolsa que, a simple vista, sigue firme. La encuesta energética del cuarto trimestre de la Federal Reserve Bank of Dallas confirma que la actividad industrial lleva dos trimestres en contracción, lo que subraya la debilidad estructural en energía. Históricamente, los precios bajos de la energía tienden a corregirse conforme la menor inversión limita la oferta, pero si la desaceleración persiste, aumentaría el riesgo de subidas abruptas de precios, como ya ocurrió en 2022. Los ejecutivos del sector también señalan la incertidumbre política y la falta de alineación entre autoridades y sector energético como preocupaciones clave, lo que pesa sobre la confianza y la inversión futura. (1)

Esto influye en el mercado global, pues la energía sostiene gran parte de la economía. Una debilidad prolongada hace más probable una corrección cíclica, aunque los grandes índices bursátiles sigan en máximos por ahora. Se aprecian dinámicas similares en sectores como agroalimentación, donde la escasez de mano de obra y la respuesta productiva tardía pueden presionar los precios al alza el próximo año.

Sumando el fuerte impulso bursátil de cierre de año, las valoraciones elevadas y el optimismo en torno al crecimiento liderado por la IA, el entorno puede describirse como un optimismo cauto. La economía sigue creciendo, pero los riesgos se reparten de forma desigual entre sectores, reflejando divergencias crecientes. Así, cualquier corrección sería más bien una normalización de valoraciones que señal de una recesión profunda, y ayudaría a reajustar el mercado conforme avance el ciclo.

Esta semana destacan los datos de empleo no agrícola y paro (viernes, 9 de enero), decisivos para evaluar el mercado laboral. La inflación se medirá con el IPC el martes, 13 de enero, referencia clave para anticipar si las presiones sobre precios se mantienen o ceden. (2,3)

Panorama de los mercados cripto

1. Activos principales

$782m,andETCETFsrecorded$102,34m. (4)
La ratio ETH/BTC retrocedió otro 0,92% hasta 0,033, reflejando la debilidad relativa de ETH. El sentimiento general sigue frágil, con el índice Fear & Greed anclado en “Extreme Fear” en 26. (5)

2. Capitalización total de mercado

3. Evolución del Top 30 cripto

Principales titulares cripto

1. Empresas vinculadas a Tether adquieren el negocio de minería de Northern Data por hasta 200 M$

Northern Data, operador de centros de datos controlado por Tether, vendió su filial minera Peak Mining por hasta 200 M$ a empresas bajo control de ejecutivos de Tether, según Financial Times. La operación, no desvelada entonces por requisitos regulatorios, ilustra la complejidad creciente de los lazos financieros entre Tether, Northern Data y empresas vinculadas. Ante la próxima adquisición de Northern Data por Rumble y el escrutinio regulatorio, la operación evidencia la reestructuración de Tether en minería, infraestructura de datos y participaciones estratégicas más allá de su negocio core de stablecoins. (9)

2. Coinbase impulsa los mercados regulados de predicción con la adquisición estratégica de The Clearing Company

Coinbase acordó comprar The Clearing Company, una startup de prediction markets respaldada por Coinbase Ventures, para acelerar su expansión en trading de eventos. La operación sigue al lanzamiento de mercados de predicción y supondrá la integración del equipo para escalar el producto, con cierre en enero. Fundada por un ex Polymarket y Kalshi, The Clearing Company desarrollaba una plataforma regulada y onchain, reforzando la estrategia de Coinbase para ampliar su alcance más allá del spot trading hacia mercados de resultados reales. (10)

3. DWF Labs liquida su primer trade físico de oro mientras el capital cripto entra en commodities

DWF Labs completó su primer trade físico de oro, liquidando una operación de 25 kg de lingotes mediante infraestructuras tradicionales y no blockchain. Es un paso poco habitual de un market maker cripto hacia materias primas tradicionales, en un contexto de oro en máximos históricos y superando a los activos digitales. DWF indicó que fue una operación piloto, con vistas a ampliarse a otras materias primas, reflejando la tendencia de las firmas cripto a diversificar ingresos y exposición más allá del mercado onchain en el nuevo marco macro. (11)

Principales operaciones de venture capital

1. Coinbax levanta 4,2 M$ en ronda Seed ante la demanda de infraestructura compliant para stablecoins y pagos programables

Coinbax captó 4,2 M$ en una ronda Seed liderada por BankTech Ventures junto a Connecticut Innovations, Paxos y otros, para crear una capa de confianza programable para pagos con stablecoins. La plataforma añade escrow, aprobaciones, límites de gasto y control normativo a la liquidación onchain, manteniendo la auditabilidad bancaria. A medida que los stablecoins entran en flujos bancarios regulados, la inversión evidencia la demanda de infraestructuras de control que permitan pagos programables sin renunciar a la gestión de riesgos ni al cumplimiento. (12)

2. Architect recauda 35 M$ en Serie A para escalar su exchange institucional de perps

Architect Financial Technologies levantó 35 M$ en una Serie A liderada por Miami International Holdings y Tioga Capital, junto a Galaxy Ventures, ARK Invest, VanEck, Coinbase Ventures y otros, para escalar AX, un exchange de futuros perpetuos regulado para activos tradicionales. Operando bajo el régimen de Bermudas, AX ofrece perps sobre FX, tipos, acciones y materias primas para instituciones. Crece la demanda de derivados eficientes y 24/7 más allá de cripto, y la ronda refleja el interés por llevar los perpetuos a la infraestructura de mercados regulados globales. (13)

3. Rocket obtiene 1,5 M$ en ronda Seed para lanzar prediction markets con recompensas continuas

Rocket recaudó 1,5 M$ en una ronda Seed liderada por Electric Capital, Tangent, Amber Group, Bodhi Ventures y otros, para lanzar prediction markets en tiempo real, no binarios y con pagos continuos. El protocolo permite reutilizar capital en múltiples predicciones sin riesgo de liquidación. Los traders buscan exposición a información y sentimiento sin apalancamiento tipo perp, y la inversión apunta a nuevas estructuras de mercado que premian la precisión y alinean incentivos en price discovery y predicción en tiempo real. (14)

Métricas del mercado de venture capital

La semana pasada se cerraron 9 operaciones, con DeFi representando 4 (44% del total), Infra 3 (33%) y Data 2 (22%).

$296M,4\mathrm{/}9dealsinthepreviousweekdidn\text{’}tannouncetheraisedamount\mathrm{.}ThetopfundingcamefromtheInfrasectorwith$207 M$. Principales operaciones: HashKey $250M,Architect$35 M$.

Sobre Gate Ventures

Gate Ventures, el fondo de venture capital de Gate.com, invierte en infraestructura descentralizada, middleware y aplicaciones que transformarán el mundo en la era Web 3.0. Colabora con líderes globales, apoyando equipos y startups con la visión y capacidad para redefinir las interacciones sociales y financieras.
Sitio web: https://www.gate.com/ventures

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Referencias:

1. https://www.dallasfed.org/research/surveys/des
2. https://tradingeconomics.com/united-states/non-farm-payrolls
3. https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm
4. BTC & ETH ETF Inflow: https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
5. BTC Greed and Fear Index: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
6. DTCC Tokenization Annoucement: https://coinmarketcap.com/community/articles/694d8788455c6a69d3e4b8ac/
7. Telegram Gifts: https://coinmarketcap.com/community/articles/694af4b142d627398ac71c4d/
8. WLFI USD1 plan: https://coinmarketcap.com/community/articles/6951b69fbe5b21403bbc7ea9/
9. Tether-linked firms buy Northern Data’s mining business for up to $200M:
   https://cointelegraph.com/news/tether-backed-northern-data-sold-mining-business-to-firms-owned-by-tether-execs-ft
10. Coinbase strengthens regulated prediction markets with strategic The Clearing Company acquisition:
    https://www.theblock.co/post/383497/coinbase-to-acquire-prediction-markets-startup-the-clearing-company
11. DWF Labs settles first physical gold trade as crypto capital moves into commodities:
    https://cointelegraph.com/news/dwf-labs-first-physical-gold-trade-commodities
12. Coinbax raises $4.2M Seed amid growing demand for compliant stablecoin rails and programmable payment layer:
    https://www.globenewswire.com/news-release/2025/12/22/3209148/0/en/Coinbax-Raises-4-2M-to-Bring-Institutional-Controls-to-Stablecoin-Payments.html
13. Architect raises $35M Series A to scale institutional perps exchange:
    https://x.com/Architect_Fi/status/2003484124628254805?s=20
14. Rocket lands $1.5M Seed to launch continuous-reward prediction markets:
    https://x.com/userocket_app/status/2003481579738345924?s=20