Cómo calcular las ganancias y pérdidas en contratos de futuros

Resumen

El cálculo de ganancias y pérdidas en los contratos de futuros depende del tipo de garantía del contrato. Es imprescindible diferenciar entre los distintos tipos de contratos para calcular correctamente. Los contratos con margen en stablecoin se denominan en USDT y ofrecen estabilidad mediante la garantía en stablecoin, mientras que los contratos con margen en criptomoneda se denominan en su propia criptomoneda, como BTC. Las ganancias y pérdidas no realizadas se calculan con el Mark Price, que representa el valor justo de mercado en cada instante, mientras que las ganancias y pérdidas realizadas se calculan con el Last Price, reflejando el precio real de ejecución de las operaciones.

Cálculo de ganancias y pérdidas en futuros con margen en stablecoin

En los contratos de futuros con margen en stablecoin, stablecoins como USDT actúan como garantía de margen. El importe de las órdenes y el tamaño de las posiciones se expresan en el activo subyacente, normalmente en monedas. Esta estructura facilita los cálculos a quienes están familiarizados con los pares de divisas tradicionales.

En posiciones largas, la ganancia se calcula de forma directa: la diferencia entre el precio de salida y el precio de entrada multiplicada por el tamaño de la posición. Por ejemplo, si compras 1 BTC a 50 000 USDT y luego vendes a 55 000 USDT, tu ganancia sería (55 000 - 50 000) × 1 = 5 000 USDT. Si el resultado es positivo, la operación es rentable.

En posiciones cortas, la fórmula es la misma pero el multiplicador de dirección es negativo. Por ejemplo, si vendes 1 contrato perpetuo de BTC a 50 000 USDT y el precio baja a 45 000 USDT, el cálculo sería (45 000 - 50 000) × (-1) = 5 000 USDT. En este caso, la posición resulta rentable porque aprovechas la caída del precio.

Cálculo de ganancias y pérdidas en futuros con margen en criptomoneda

Los contratos de futuros con margen en criptomoneda se rigen por un principio diferente respecto a los de margen en stablecoin. Estos contratos se denominan, garantizan y liquidan en la propia criptomoneda, por ejemplo, Bitcoin, que funciona como moneda base y garantía de margen. Cada contrato de BTC representa un valor fijo de 100 USD, siendo el USD la moneda de contrapartida. Así, las ganancias y pérdidas se calculan en unidades de criptomoneda y no en moneda fiat.

Para calcular en estos contratos, es fundamental entender la relación entre el valor fijo en USD y la cantidad de Bitcoin en distintos precios. Por ejemplo, si compras 100 contratos perpetuos de BTC con margen en criptomoneda, por un total de 10 000 USD a un precio de 50 000 USD por Bitcoin, en realidad compras 0,2 BTC (10 000 ÷ 50 000 = 0,2 BTC).

Cuando el precio sube a 55 000 USD y cierras la posición, recompras contratos por el mismo valor de 10 000 USD. A ese precio, 10 000 USD equivalen a 0,1818 BTC (10 000 ÷ 55 000 = 0,1818 BTC). La ganancia es la diferencia entre cantidades de Bitcoin: 0,2 - 0,1818 = 0,0182 BTC.

La fórmula general para contratos de futuros con margen en criptomoneda es: ((1 / Precio de entrada del futuro) - (1 / Precio de salida del futuro)) × Tamaño de la posición en USD. En el ejemplo: ((1 ÷ 50 000) - (1 ÷ 55 000)) × (100 × 100) = 0,0182 BTC.

En posiciones cortas de estos contratos, la fórmula es la misma pero ajustando la dirección. Si vendes contratos de BTC a 50 000 USD y el precio baja a 45 500 USD, el cálculo sería: ((1 ÷ 50 000) - (1 ÷ 45 500)) × (100 contratos × 100 USD × -1) = 0,0198 BTC de beneficio.

Cálculo de PNL no realizado y porcentaje de ROI

El PNL no realizado refleja el valor actual de las posiciones abiertas según los movimientos del mercado, mientras que el porcentaje de retorno sobre inversión mide la rentabilidad respecto al capital invertido. La plataforma de trading ofrece herramientas para calcular ambas métricas, disponibles en la pestaña de posiciones, donde puedes elegir la base de precio para tus cálculos.

En futuros con margen en stablecoin, el PNL no realizado con Mark Price se calcula: Tamaño de la posición × Dirección de la orden × (Mark Price - Precio de entrada). El porcentaje de ROI se obtiene dividiendo el PNL no realizado en USDT por el margen de entrada: ((Mark Price - Precio de entrada) × Dirección de la orden × Tamaño) / (importe_de_posición × multiplicador_de_contrato × mark_price × IMR), donde IMR es el margen inicial (1 dividido por el apalancamiento). Si se usa Last Price en lugar de Mark Price, se aplica la misma fórmula cambiando el precio de referencia.

En futuros con margen en criptomoneda, el PNL no realizado se calcula así: tamaño_de_posición × multiplicador_de_contrato × Dirección de la orden × (1 / Precio de entrada - 1 / Mark Price). El porcentaje de ROI se calcula: PNL no realizado × precio / abs(tamaño) × multiplicador_de_contrato × IMR. En esta fórmula, "precio" puede ser Mark Price o Precio de entrada, dependiendo de la base seleccionada.

La dirección de la orden es clave en estos cálculos: el valor 1 indica posición larga y -1 posición corta. De este modo, los beneficios y pérdidas se atribuyen correctamente en ambos escenarios, largo y corto.

Conclusión

Comprender cómo calcular las ganancias y pérdidas en contratos de futuros es clave para operar con éxito. La diferencia entre los contratos con margen en stablecoin y en criptomoneda requiere métodos de cálculo distintos, conforme a su estructura de garantía. Los contratos con margen en stablecoin simplifican los cálculos mediante su denominación, mientras que los de margen en criptomoneda obligan a considerar las variaciones en cantidad de criptomoneda según el precio. Dominar estos métodos y utilizar las herramientas de la plataforma para monitorizar el PNL no realizado y el ROI permite a los traders tomar decisiones más informadas y gestionar el riesgo de forma eficiente.

¿Qué set no pierde valor?

Los sets de stablecoin no pierden valor porque están respaldados por moneda fiat o activos seguros. Stablecoins como USDT y USDC mantienen el valor de 1 dólar. En cambio, los sets de otras criptomonedas pueden estar sujetos a la volatilidad del mercado.