Analiza la estrategia de Galaxy Digital de Mike Novogratz en la provisión de liquidez en mercados de predicción como Polymarket y Kalshi. Comprende cómo el trading institucional de criptomonedas está redefiniendo el ecosistema blockchain y captando el interés de firmas de Wall Street en las oportunidades que ofrece Web3.
Galaxy Digital explora oportunidades de market making en mercados de predicción
Galaxy Digital, la firma de servicios financieros en criptomonedas liderada por Mike Novogratz, busca activamente acuerdos con las principales plataformas de mercados de predicción, Polymarket y Kalshi, para actuar como proveedor de liquidez. Este movimiento estratégico refleja el creciente interés institucional en los mercados de apuestas on-chain, que han captado una atención significativa tanto de traders minoristas como de firmas tradicionales de Wall Street en el último año.
Galaxy Digital se ha consolidado como proveedor destacado de infraestructura y servicios cripto para clientes institucionales. Al entrar en el ámbito de los mercados de predicción, la firma desempeñaría la función de creador de mercado en estas plataformas, publicando de forma continua ofertas y demandas competitivas para mejorar la profundidad del mercado y facilitar una experiencia de trading más fluida para los usuarios.
En una entrevista con Bloomberg, Novogratz reveló que Galaxy está "realizando experimentos a pequeña escala con market making en mercados de predicción, pero creo que finalmente nos verán ofreciendo una liquidez más amplia". Este enfoque prudente y optimista refleja la estrategia de la firma de probar antes de comprometer recursos significativos en este sector emergente.
La entrada de instituciones financieras consolidadas como Galaxy Digital en los mercados de predicción supone una validación relevante del sector. Los creadores de mercado desempeñan un papel crucial para garantizar que los traders puedan ejecutar órdenes de forma eficiente sin sufrir deslizamientos de precio, especialmente en operaciones de mayor tamaño.
El auge de los mercados de predicción mientras los traders apuestan por resultados reales
Los mercados de predicción han experimentado un fuerte crecimiento en el último año, ofreciendo contratos binarios que permiten a los participantes apostar por los resultados de eventos del mundo real. Estos mercados abarcan una amplia gama de temas, como elecciones políticas, resultados deportivos, indicadores económicos y otros acontecimientos relevantes que despiertan el interés público.
El mecanismo fundamental de los mercados de predicción es simple pero potente. Los traders compran participaciones de "sí" o "no" sobre preguntas o proposiciones concretas. El precio de mercado de estas participaciones refleja la probabilidad colectiva que los participantes asignan a que ocurra un resultado específico. Por ejemplo, si las participaciones de "sí" para un evento cotizan a 0,70 $, el mercado implica una probabilidad del 70 % de que ese evento suceda.
Esta evaluación probabilística colectiva ha demostrado ser muy precisa en numerosos casos, superando con frecuencia a los métodos tradicionales de encuestas y a las predicciones de expertos. El incentivo financiero para acertar en las predicciones contribuye a que los precios de mercado se ajusten a probabilidades realistas de los resultados.
Sin embargo, el entorno regulatorio de los mercados de predicción sigue siendo fragmentado e incierto. Diversos gobiernos estatales de EE. UU. sostienen que los mercados de predicción quedan bajo las leyes de juego vigentes y deberían estar sujetos a las mismas restricciones y requisitos de licencia que las casas de apuestas tradicionales. A nivel federal, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), que regula los contratos de eventos y derivados, no ha tomado medidas claras para autorizar o prohibir expresamente la actividad de plataformas como Polymarket y Kalshi.
Esta ambigüedad regulatoria genera tanto oportunidades como riesgos para las plataformas y los participantes. Aunque permite la innovación y el crecimiento a corto plazo, la ausencia de directrices claras puede derivar en futuras complicaciones o acciones de las autoridades.
A diferencia de las casas de apuestas tradicionales, que actúan como la contraparte de las apuestas de los clientes, Polymarket y Kalshi funcionan principalmente como mercados peer-to-peer con sistemas de libro de órdenes. Cuando un trader quiere comprar participaciones de "sí" en un mercado, necesita que otro participante asuma la posición de "no". Esta estructura hace que los proveedores de liquidez y los creadores de mercado activos sean esenciales para mantener un entorno de trading eficiente y funcional.
Ambas plataformas han implementado programas de incentivos diseñados para atraer y recompensar a los participantes que aportan liquidez publicando órdenes en mercados concretos. Estos incentivos garantizan que los traders encuentren contrapartes para sus operaciones y que los mercados sigan siendo activos y líquidos.
Grandes firmas de trading prueban los mercados de predicción
Durante años, los mercados de predicción eran demasiado pequeños y especializados para atraer el interés de las principales firmas cuantitativas de trading y creadores de mercado institucionales. El limitado volumen de trading y la incertidumbre regulatoria dificultaban justificar una asignación significativa de recursos al sector.
Susquehanna International Group (SIG), una firma cuantitativa de trading de referencia, ha sido uno de los pocos grandes actores que ha reconocido públicamente su participación como creador de mercado en Kalshi. La implicación de SIG demuestra que las firmas sofisticadas ven potencial en aplicar su experiencia en precios, gestión de riesgos y trading automatizado a los mercados de predicción.
La estructura operativa de estas plataformas también incluye capacidades de market making internas. Kalshi gestiona una mesa de trading propia llamada Kalshi Trading, que aporta liquidez y opera frente a los clientes cuando los creadores de mercado externos son insuficientes. La compañía asegura que esta mesa funciona con barreras de información y no tiene acceso a datos no públicos generados por el exchange, abordando así posibles conflictos de interés.
Polymarket, que inicialmente construyó gran parte de su base de usuarios y volumen de trading fuera de Estados Unidos, ha comenzado a probar en vivo su exchange estadounidense a principios de 2025. La plataforma ha incorporado cuidadosamente a un grupo limitado de usuarios y está procesando operaciones reales como parte de un despliegue controlado. Esta fase permite a Polymarket perfeccionar sus sistemas, garantizar el cumplimiento normativo y prepararse para un relanzamiento más amplio en el mercado nacional de predicción.
La expansión progresiva en el mercado estadounidense supone un hito importante para Polymarket, que ha afrontado escrutinio regulatorio y sigue buscando vías legítimas para operar en jurisdicciones estadounidenses.
El interés por apostar en resultados reales ha crecido considerablemente desde el último ciclo presidencial estadounidense. Los traders consideran que los mercados de predicción cumplen una doble función: sirven como espacios especulativos donde es posible obtener beneficio con pronósticos acertados y como herramientas informales que agregan el sentir y las expectativas públicas sobre eventos futuros.
La implicación de firmas financieras como Galaxy Digital reforzaría de manera notable la infraestructura de los mercados de predicción. Los creadores de mercado profesionales aportan modelos avanzados de precios, capital significativo y sistemas de trading automatizados capaces de ofrecer liquidez continua. Esto facilita que los traders ejecuten órdenes de mayor volumen sin provocar oscilaciones bruscas de precios ni sufrir mala ejecución.
Una mejor liquidez beneficia a todos los participantes. Los traders minoristas ganan confianza al saber que pueden entrar y salir de posiciones eficientemente, mientras que los institucionales pueden mover mayores cantidades de capital sin afectar negativamente el mercado.
Grandes plataformas tecnológicas también están ayudando a que los mercados de predicción lleguen al gran público. Google Finance ha anunciado que comenzará a mostrar datos en tiempo real de Polymarket y Kalshi en las próximas semanas. Esta integración permitirá a los usuarios consultar sobre eventos futuros a través de Google y ver cómo los mercados de predicción valoran las probabilidades de distintos resultados.
Este grado de visibilidad y accesibilidad podría transformar el sector. Para los entusiastas de las criptomonedas e inversores tradicionales, ver datos de mercados de predicción integrados en plataformas como Google Finance hace que el concepto deje de ser un nicho experimental y pase a formar parte del ecosistema financiero global.
A medida que los mercados de predicción maduran, la combinación de proveedores de liquidez institucional, integración en plataformas tecnológicas relevantes y mayor adopción sugiere que este sector se está convirtiendo en una presencia estable en el panorama financiero. Las conversaciones entre Galaxy Digital y plataformas líderes son solo un ejemplo de cómo las instituciones financieras consolidadas empiezan a tomarse en serio los mercados de predicción, tanto como oportunidad de negocio como fuente potencial de información valiosa.
Preguntas frecuentes
¿Qué son Polymarket y Kalshi? ¿Cuáles son las diferencias entre ambas?
Polymarket es una plataforma descentralizada de mercados de predicción que permite a los usuarios operar contratos sobre resultados de eventos. Kalshi es un mercado de predicción regulado que ofrece contratos sobre eventos reales. Diferencia clave: Polymarket opera en blockchain con criptomonedas, mientras que Kalshi funciona como una plataforma regulada de derivados con soporte de moneda fiduciaria y requisitos de cumplimiento más estrictos.
El market making proporciona liquidez igualando compradores y vendedores, reduciendo spreads y mejorando la eficiencia del trading. Galaxy se asocia con plataformas de predicción para aumentar la profundidad de mercado, incrementar el volumen de trading y fortalecer la infraestructura del ecosistema, mejorando así la experiencia del usuario.
¿A qué se dedica Galaxy Digital de Mike Novogratz? ¿Cuál es su posición en la industria de las criptomonedas?
Galaxy Digital es un merchant bank líder en cripto que ofrece servicios de banca de inversión, inversiones principales y trading. Como actor institucional relevante, influye en la dinámica del mercado a través de inversiones estratégicas y operaciones de market making en activos digitales.
Los creadores de mercado aportan liquidez ofreciendo de manera continua precios de compra y venta, estrechando spreads y permitiendo una formación eficiente de precios. Facilitan un trading más fluido, reducen el slippage y mejoran la profundidad y participación en el mercado de estas plataformas.
La participación de Galaxy como market maker junto a Polymarket y Kalshi mejora la liquidez y la formación de precios en los mercados de predicción. Esto aumenta la presencia institucional, incrementa el volumen de trading y refuerza la infraestructura del mercado cripto, aportando mayor estabilidad y eficiencia.
¿Cuál es el estado actual de desarrollo de Polymarket y Kalshi?
Polymarket y Kalshi son plataformas líderes de mercados de predicción que están experimentando un fuerte crecimiento. Ambas han ampliado notablemente su base de usuarios y su volumen de trading, con Polymarket centrada en predicciones de eventos y Kalshi en mercados regulados estadounidenses. Siguen mejorando las prestaciones de sus plataformas y la liquidez del mercado.
* La información no pretende ser ni constituye un consejo financiero ni ninguna otra recomendación de ningún tipo ofrecida o respaldada por Gate.
