SoftBank abandona Nvidia y realiza una gran apuesta por OpenAI: ¿es posible anticipar el resultado analizando su historial de inversiones?

Resultados del tercer trimestre de SoftBank: recuperación impulsada por la IA

Los resultados financieros de SoftBank para el trimestre finalizado en septiembre muestran una compañía que se fortalece tras un periodo de alta volatilidad. El beneficio neto ascendió a 6 370 millones de dólares (convertidos desde 950 600 millones de yenes a un cambio medio de 149 JPY/USD), lo que supone una mejora sustancial frente al año anterior. Este giro sobresaliente se apoyó en varios factores: eficiencia operativa superior en su negocio de telecomunicaciones, optimización estratégica de la cartera y un mejor desempeño en la valorización de inversiones tecnológicas.

Los ingresos aumentaron hasta situarse en torno a 11 280 millones de dólares (convertidos desde 1,68 billones de yenes), impulsados por el sólido rendimiento de las operaciones de telecomunicaciones y el mejor comportamiento de la cartera tecnológica. El negocio principal de telecomunicaciones del grupo demostró solidez en un entorno competitivo, mientras que la diversificación de fuentes de ingresos aportó estabilidad en periodos de volatilidad de mercado.

El Vision Fund registró una ganancia trimestral de 3 020 millones de dólares (convertidos desde 451 100 millones de yenes), atribuida sobre todo a revalorizaciones positivas y salidas bien planificadas. Esta vuelta a la rentabilidad refleja la capacidad de la dirección para adaptarse al nuevo contexto de mercado: redirigiendo el foco inversor, gestionando riesgos y reasignando capital de forma estratégica para el crecimiento sostenido. El desempeño del fondo confirma la habilidad de SoftBank para detectar y aprovechar tendencias tecnológicas emergentes, especialmente en inteligencia artificial y transformación digital.

Por qué SoftBank vendió Nvidia mientras subían las acciones de IA

La liquidación total de la posición de SoftBank en Nvidia—que generó 5 800 millones de dólares—ha despertado interés, considerando que Nvidia es el emblema de la fiebre global por los chips de IA y su valoración récord. Sin embargo, analistas y fuentes internas de SoftBank justifican la operación, mostrando un enfoque estratégico sofisticado tras una decisión que, a primera vista, parece poco intuitiva.

Materialización de beneficios en máximos: La cotización de Nvidia más que se duplicó en el periodo reciente y la venta permitió a SoftBank asegurar beneficios extraordinarios en un contexto de posibles excesos de valoración en el segmento de hardware de IA. Al cristalizar ganancias en los puntos altos del mercado, la empresa evidenció disciplina financiera y control del riesgo. Esta elección resultó clave, dado que las empresas de semiconductores atraviesan una mayor volatilidad ante los temores por la cadena de suministros y la saturación de mercado.

Rotación estratégica, no retirada: Como resumió un analista de Morgan Stanley: "Masayoshi Son no abandona la IA vendiendo Nvidia; solo cambia de puesto. El tren de la IA continúa, pero él quiere estar al mando." Esta visión resalta que la salida es fruto de la gestión de cartera y no una pérdida de confianza en el potencial transformador de la inteligencia artificial.

Transición hacia mayor valor en IA: La estrategia de SoftBank ahora se dirige hacia la capa de aplicaciones y los modelos fundamentales de IA, donde prevé oportunidades mayores que en el hardware. La capa de aplicaciones—incluyendo software, interfaces de usuario y soluciones empresariales—ofrece mayores márgenes, ingresos recurrentes y efectos de red más sólidos frente al hardware comoditizado. Este cambio sigue el patrón histórico de la inversión tecnológica, donde las compañías de software y plataformas terminan capturando más valor que los fabricantes de hardware.

Reducción del riesgo de burbuja: Crece el consenso—también dentro de SoftBank—de que el rally bursátil de los chips podría ser insostenible. Realizar beneficios ahora permite reinvertir en segmentos con potencial de crecimiento a largo plazo y reduce la exposición a posibles correcciones. La experiencia de anteriores ciclos tecnológicos, como el punto com o el auge cripto, justifica este enfoque prudente ante los picos de valoración.

Nueva hoja de ruta inversora: SoftBank apuesta por plataformas e infraestructura de IA

El mercado ve estos movimientos como un replanteamiento de la estrategia de IA de Masayoshi Son. Las recientes comunicaciones de SoftBank dejan claro un nuevo mapa de inversión que sitúa al conglomerado en la convergencia de tendencias tecnológicas transformadoras.

SoftBank prepara una nueva ronda de inversión en OpenAI, prevista para los próximos meses, con el objetivo de situarse en el núcleo del desarrollo de IA fundamental. Este compromiso trasciende lo financiero y representa una alianza estratégica que podría dar a SoftBank acceso prioritario a tecnologías de IA de vanguardia y a oportunidades de integración en sus participadas.

En paralelo, el grupo está a punto de adquirir la estadounidense Ampere, especializada en semiconductores sin fábrica, por 6 500 millones de dólares, con cierre próximo. Esta adquisición refuerza la posición de SoftBank en la cadena de valor de semiconductores, especialmente en el diseño de chips eficientes—a medida que la IA demanda soluciones informáticas cada vez más potentes y sostenibles. El expertise de Ampere en procesadores ARM para servidores complementa la inversión existente en ARM Holdings, generando posibles sinergias en centros de datos y cloud computing.

Ampliando su diversificación, SoftBank avanza hacia la compra del negocio de robótica de ABB por 5 400 millones de dólares, con cierre en la segunda mitad del año. Esta operación reconoce que las aplicaciones prácticas de la IA se manifestarán cada vez más mediante la automatización física y la robótica. La experiencia de ABB en robótica industrial, combinada con IA, posiciona a SoftBank para aprovechar la convergencia entre inteligencia artificial y aplicaciones físicas en manufactura, logística y servicios.

El proyecto más ambicioso es la fuerte inversión en Project Stargate, que plantea una capacidad global de centros de datos de 500 000 millones de dólares y una potencia computacional de 10 gigavatios. Esta apuesta por infraestructura responde al cuello de botella en IA: la enorme potencia requerida para entrenar y desplegar modelos avanzados. Al controlar esta capa, SoftBank aspira a ser un habilitador esencial de la economía de IA, como lo fueron los proveedores cloud para la economía de Internet.

El denominador común de estas decisiones es el cambio de foco: del dominio del hardware de IA al control de las capas de "aplicación e interacción", donde la IA se conecta directamente con usuarios y empresas. Como señalan los analistas: "Nvidia es el rostro del boom del hardware de IA, pero SoftBank ve mayores oportunidades en software y modelos fundamentales." En la próxima era, el valor estará en plataformas, modelos y la interacción con el usuario, construidos sobre la base del hardware.

Por qué SoftBank apuesta decididamente por OpenAI

El nuevo compromiso de 22 500 millones de dólares en OpenAI, elevando la posición total a 30 000 millones, evidencia la firme convicción de SoftBank en la siguiente fase de la IA. Esta apuesta responde a múltiples factores estratégicos que van más allá del retorno financiero inmediato.

Liderazgo en el ecosistema de IA: Los modelos GPT, multimodales y de agentes de OpenAI ya constituyen la base de herramientas empresariales y de productividad clave, y se comercializan rápidamente. Su tecnología se ha adoptado ampliamente en sectores como la automatización de atención al cliente y la asistencia al desarrollo, consolidando a OpenAI como estándar en IA generativa. Esto crea importantes barreras de entrada y ventajas competitivas sostenibles.

Economía de plataforma: A medida que los negocios de software y API de OpenAI maduran, SoftBank prevé crecimiento de alto margen, bases de clientes leales y efectos de red similares a los de la nube o las plataformas móviles en sus inicios. El modelo API-first facilita la escalabilidad con costes marginales mínimos y el ecosistema de desarrolladores contribuye al efecto de retención. Las experiencias de AWS, Salesforce y otras plataformas demuestran el potencial de creación de valor.

Sinergia de cartera: La mayor alineación con OpenAI aporta ventajas competitivas, integrando IA avanzada en todo el portafolio (telecomunicaciones, servicios empresariales, logística, robótica). Las participadas pueden aprovechar la tecnología de OpenAI para mejorar productos y servicios, generando sinergias y eficiencia operativa. Esta integración convierte a SoftBank en un orquestador de ecosistemas más que un inversor pasivo.

Pilar de infraestructura: Se espera que OpenAI sea cliente fundamental de Project Stargate, convirtiendo a SoftBank en proveedor crítico de infraestructura para la nueva ola global de IA. Esta integración vertical—de la infraestructura a la inversión en aplicaciones—permite capturar valor en múltiples fases de la cadena y reduce la dependencia de terceros.

Historial inversor de SoftBank: de Alibaba a la IA

El legado de SoftBank incluye éxitos históricos (Alibaba, ARM, DoorDash, Coupang) y lecciones relevantes (WeWork, Wirecard). Entender este recorrido es clave para valorar su actual apuesta por la IA.

La inversión en Alibaba continúa siendo la más emblemática, al transformar 20 millones de dólares en retornos superiores a 100 000 millones. Esta apuesta temprana demostró la capacidad de Masayoshi Son para detectar plataformas transformadoras antes de su consolidación. De forma similar, la compra y posterior venta de ARM Holdings confirma la paciencia y el sentido de oportunidad.

Sin embargo, la etapa del Vision Fund dejó también traspiés notables. El caso WeWork, con miles de millones invertidos en un negocio insostenible, evidenció los riesgos de estrategias de crecimiento a cualquier precio. El fraude de Wirecard destapó debilidades en la due diligence y retos de la inversión tecnológica internacional.

Estas experiencias determinan el enfoque actual: ahora la compañía apuesta por tendencias temáticas y a largo plazo, aprovechando su base operativa y escala. El cambio reciente destaca por su foco: dirigir las inversiones hacia los "cerebros" y plataformas de software de la IA, en lugar del hardware básico. Esta evolución recoge aprendizajes, priorizando modelos sostenibles, vías claras a la rentabilidad y puntos de control estratégico en los nuevos ecosistemas tecnológicos.

Previsión bursátil de SoftBank: análisis y proyección de precios

Las acciones de SoftBank (TSE: 9984) han escalado durante el último periodo, pasando de 36 dólares (5 400 yenes) al cierre del año anterior a 66 dólares (9 900 yenes), casi duplicando su valor. Este ascenso se apoya en la renovada rentabilidad, salidas exitosas y el entusiasmo inversor por el nuevo ciclo de IA.

Ventajas para el inversor:

• Prima de liderazgo en IA: SoftBank es vista como una de las pocas empresas globales con capacidad y visión para definir la economía de plataformas de IA. Esta posición atrae a inversores orientados al crecimiento que buscan exposición tecnológica sin el riesgo de concentración en una sola compañía.

• Flexibilidad financiera: Los recursos obtenidos con la venta de Nvidia y el rendimiento del Vision Fund proporcionan liquidez para nuevas operaciones, facilitando inversiones oportunistas y reduciendo la necesidad de financiación externa, especialmente relevante en mercados volátiles o con tipos de interés al alza.

• Crecimiento sinérgico: Las apuestas estratégicas en OpenAI, robótica, semiconductores e infraestructura responden a tendencias tecnológicas globales. La interconexión de estas inversiones multiplica el potencial de retorno a medida que convergen distintas tecnologías.

Riesgos y consideraciones:

• Riesgo de ejecución: Grandes apuestas concentradas en IA (sobre todo en plataformas incipientes) pueden generar retornos elevados, pero también volatilidad si los plazos se retrasan. Proyectos ambiciosos como Stargate añaden complejidad y demanda de capital que podrían tensionar los recursos si los retornos tardan en llegar.

• Posibles correcciones: Aunque el sector crece, la IA ya muestra señales de burbuja, sobre todo en hardware y modelos fundamentales. Las valoraciones tecnológicas siguen elevadas y eso genera vulnerabilidad ante shocks macro, cambios regulatorios o disrupciones tecnológicas.

• Riesgo de concentración: La fuerte apuesta por OpenAI genera dependencia de una sola compañía. Aunque OpenAI es líder hoy, el sector evoluciona rápido, con competidores bien financiados e innovación constante que pueden alterar la dinámica del mercado.

Proyección de precio:

El consenso del sector, considerando los últimos beneficios, las plusvalías de Nvidia y las inversiones en curso, apunta a un precio objetivo de 72–80 dólares en 12 meses, con potencial al alza si proyectos como OpenAI y Stargate cumplen hitos o generan ingresos anticipados. Esta previsión asume la continuidad de la estrategia y un entorno macroeconómico estable.

También se advierte de la posibilidad de retrocesos hasta 55 dólares si hay correcciones amplias en el mercado de IA o problemas de ejecución. Entre los factores de riesgo figuran restricciones regulatorias, competencia open source, retrasos en la infraestructura de Stargate o vientos macroeconómicos adversos.

El inversor debe analizar la acción de SoftBank en el contexto de una cartera diversificada, valorando tanto el potencial transformador de su apuesta por la IA como los riesgos propios de grandes inversiones tecnológicas a largo plazo. La trayectoria de la compañía evidencia tanto visión como errores puntuales, haciendo esencial el control de la exposición y el riesgo.

Conclusión

La transformación reciente de SoftBank evidencia su carácter audaz y su vocación de anticipar el futuro. Al salir de Nvidia en máximos y redirigir miles de millones a OpenAI, robótica e infraestructura de datos a escala, Masayoshi Son no deja la revolución de la IA: asume el control del proceso.

Este reposicionamiento estratégico muestra una comprensión sofisticada de los ciclos de creación de valor tecnológico. En lugar de exponerse al hardware sobrevalorado, SoftBank busca controlar varias capas clave del ecosistema de IA: modelos fundamentales vía OpenAI, infraestructura de aplicaciones con semiconductores y robótica, e infraestructura física con Project Stargate. Esta apuesta diversificada y focalizada persigue capturar valor en todo el ecosistema y reducir la dependencia de una sola tecnología o mercado.

Los riesgos son elevados, como ocurre en la vanguardia. Los desafíos operativos, la incertidumbre temporal y la competencia pueden influir en los resultados. El tamaño de los compromisos—en particular los 30 000 millones en OpenAI y los 500 000 millones en Stargate—exige una gestión excepcional y pone a prueba la capacidad de la organización.

Sin embargo, para quienes buscan exposición al núcleo de la nueva economía digital, SoftBank sigue siendo un actor central a observar en los próximos años. Su combinación única de recursos financieros, visión estratégica, cartera operativa y disposición a grandes apuestas puede convertirla en una fuerza transformadora en la era de la IA. Si este giro estratégico sumará otro hito legendario como Alibaba, o quedará como advertencia, se verá en los próximos años a medida que estas iniciativas pasen de la inversión al crecimiento real y la creación de valor.

FAQ

¿Por qué SoftBank optó por salir de Nvidia e incrementar su exposición en OpenAI?

SoftBank salió de Nvidia para reasignar capital hacia grandes modelos de IA. Con una aportación adicional de 22 500 millones de dólares a OpenAI, busca una participación más relevante en el ecosistema y aspira a mayores retornos futuros liderando la IA generativa.

Historial inversor de SoftBank: ¿qué éxito han tenido sus principales apuestas?

SoftBank cosechó grandes éxitos con Yahoo y Alibaba, aunque el Vision Fund registró pérdidas de 27 000 millones, incluyendo una depreciación de 14 000 millones en WeWork. Entre los últimos logros destacan la valoración de Arm Holdings en 120 000 millones y el liderazgo en la financiación de OpenAI con 40 000 millones.

¿Qué tendencias tecnológicas refleja esta decisión de inversión?

Refleja un giro hacia el crecimiento equilibrado entre IA, semiconductores y sectores emergentes. El foco pasa del hardware puro a las aplicaciones y la infraestructura, destacando el desarrollo fundamental de IA, los avances en el espacio comercial y el potencial de la computación cuántica. La tendencia apunta a la madurez temprana de ecosistemas y a oportunidades multisectoriales más allá de la optimización algorítmica.

¿Cuál es la magnitud de la inversión de SoftBank en OpenAI y cómo se compara con otros inversores?

SoftBank ha invertido 30 000 millones de dólares en OpenAI, posicionándose como el mayor inversor individual. Con una valoración de OpenAI de 500 000 millones, la aportación de SoftBank supera notablemente la de otros inversores.

En comparación con Nvidia, ¿cuáles son los riesgos y oportunidades de invertir en OpenAI?

OpenAI ofrece un mayor potencial de crecimiento en el liderazgo de IA, pero afronta riesgos de ejecución tecnológica y competencia. Nvidia aporta retornos estables por la demanda de chips, pero su crecimiento podría verse limitado por los ciclos del mercado de semiconductores. El valor a largo plazo de OpenAI dependerá de la capacidad de comercializar sus avances.

¿Permite el historial inversor de SoftBank anticipar el resultado de la apuesta por OpenAI?

Sí. El historial de SoftBank en grandes apuestas—de Alibaba a ARM—demuestra una elevada capacidad de ejecución. Su giro estratégico hacia plataformas e infraestructura de IA, junto a la palanca operativa en telecomunicaciones y logística, sugiere que la inversión en OpenAI puede generar retornos sustanciales a largo plazo e impulsar la acción de SoftBank hasta 72–80 dólares en 12 meses.

¿Cuáles son las perspectivas comerciales y la valoración actual de OpenAI?

A enero de 2026, la valoración de OpenAI podría rondar los 830 000 millones de dólares. La empresa muestra una sólida proyección comercial gracias a la expansión acelerada y el crecimiento de ingresos, presentando un modelo de negocio atractivo para la inversión y una evolución robusta.

¿Qué impacto tendrá la salida de Nvidia en la cartera de SoftBank?

La salida de Nvidia reduce la exposición a activos de alto riesgo y puede aumentar la estabilidad global de la cartera. El capital se reasignará para optimizar la gestión del riesgo y diversificar en sectores emergentes como la IA y la innovación tecnológica.