El oro tokenizado supera al crédito privado: los RWA alcanzan los 35 670 millones $

Puntos clave

El sector de los activos del mundo real tokenizados (Real World Assets – RWA) se encuentra en pleno auge, alcanzando un valor total de 35,67 mil millones de dólares, excluyendo las stablecoins. Esto supone un crecimiento del 2,91 % en los últimos 30 días, lo que evidencia el creciente interés de los inversores en este ámbito.

El ecosistema RWA cuenta ya con 539 898 billeteras blockchain únicas, un 9,54 % más que el mes anterior, reflejando un notable aumento de participantes en el mercado. Además, existen 251 emisores activos que ofrecen una gran variedad de productos de activos tokenizados.

El evento más relevante de este periodo es que el oro tokenizado ha superado al crédito privado, situándose en el segundo y tercer puesto a nivel mundial. Este cambio resalta la preferencia de los inversores por activos refugio ante la volatilidad del mercado. Además, se han producido desarrollos de gran calado a nivel nacional, como nuevas regulaciones y la participación de grandes instituciones financieras.

Resumen de mercado

Los activos tokenizados del mundo real (excluyendo stablecoins) alcanzan ya los 35,67 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 2,91 % en los últimos 30 días. Este avance está impulsado por una mayor adopción por parte de instituciones financieras tradicionales y por innovaciones regulatorias.

El número de billeteras únicas subió a 539 898, un 9,54 % más respecto al mes anterior, lo que indica un creciente interés tanto de inversores individuales como institucionales. Con 251 emisores activos, el sector goza de una competencia dinámica y una diversificación amplia de productos.

El Fondo BUIDL de BlackRock sigue siendo líder del mercado con 2,325 mil millones de dólares, consolidando la posición pionera de BlackRock en tokenización de activos. El fondo invierte principalmente en bonos del Tesoro estadounidense tokenizados, permitiendo el acceso a activos tradicionales mediante tecnología blockchain.

La suma de los productos de oro tokenizado alcanza los 2,921 mil millones de dólares, con Tether Gold (XAUT) en segunda posición con 1,576 mil millones y Pax Gold (PAXG) en tercera con 1,345 mil millones. El auge del oro tokenizado evidencia la fuerte demanda de activos refugio y de reserva de valor en épocas de incertidumbre económica.

Entre las tendencias destacadas figuran el lanzamiento de USDKG, el stablecoin respaldado por oro de Kirguistán, un hito para las monedas digitales soberanas respaldadas por activos. La primera transacción inmobiliaria tokenizada en Arabia Saudí señala el gran potencial del mercado inmobiliario de Oriente Medio. El marco regulatorio definitivo de stablecoins de VARA Dubái establece una sólida base legal para la emisión y el trading, mientras que la inclusión de reglas sobre stablecoins en el presupuesto federal de Canadá 2025 refuerza el compromiso regulatorio del país. Las reformas del Comité de Basilea sobre los requisitos de capital para activos tokenizados de alta calidad amplían la participación bancaria en el sector.

Top 5 activos del mundo real tokenizados

Según RWA.xyz, estos son los cinco principales activos tokenizados por capitalización de mercado:

El Fondo BUIDL de BlackRock encabeza la lista con 2,325 mil millones de dólares, a pesar de un descenso del 7,89 % en la última semana y del 18,47 % en el último mes. Esta bajada podría deberse a reequilibrios de cartera o retiradas de grandes inversores, pero el tamaño del fondo sigue demostrando una fuerte confianza del mercado.

Tether Gold (XAUT) y Pax Gold (PAXG) ocupan la segunda y tercera posición, sumando casi 3 mil millones de dólares. Ambos han registrado retrocesos leves a corto plazo, en línea con la volatilidad global del precio del oro. Su posición confirma que el oro tokenizado se consolida como una opción preferente para numerosos inversores.

Syrup USDC de Maple Finance, que representa crédito privado, se sitúa en cuarto lugar con 1,269 mil millones de dólares. Este producto ha subido un 3,79 % en 7 días, reflejo de la fuerte demanda de soluciones de préstamos descentralizados.

Circle USYC ocupa la quinta plaza con 1,074 mil millones de dólares, tras un destacado aumento del 37,41 % en 30 días. Este stablecoin generador de rendimiento, respaldado por bonos del Tesoro de EE. UU., es atractivo para inversores que buscan retornos con activos estables.

Top 5 tokens de protocolos e infraestructura RWA

Los tokens de infraestructura resultan clave para el funcionamiento del ecosistema RWA:

Chainlink (LINK) lidera con una capitalización de mercado de 8,38 mil millones de dólares, tras subir un 15,03 % en la última semana. Chainlink ofrece servicios de oráculo, posibilitando que los smart contracts interactúen con datos reales y verifiquen reservas de activos, algo esencial para productos RWA que requieren verificación de colateral.

Stellar (XLM) ocupa el segundo puesto con 7,19 mil millones de dólares y una subida del 15,36 %. Stellar destaca en pagos internacionales, facilitando transferencias rápidas y económicas de activos y divisas. Resulta especialmente idóneo para aplicaciones RWA con necesidades globales de pago.

Avalanche (AVAX) ocupa la tercera posición con 5,58 mil millones de dólares, tras un crecimiento del 16,18 %. Avalanche facilita la creación de subredes a medida, permitiendo a entidades crear blockchains conformes y conectadas al mainnet.

Hedera (HBAR) es cuarto con 5,40 mil millones de dólares, anotando el mayor avance semanal con un 19,56 %. Su ledger distribuido de nivel corporativo está diseñado para ofrecer rapidez y bajos costes de transacción.

Tether Gold (XAUT) aparece también en este ranking con 1,52 mil millones de dólares, reflejando su doble función como activo tokenizado y pieza clave de infraestructura en el mercado digital del oro.

Resumen del mercado de stablecoins – la principal capa de liquidez para RWA

Las stablecoins actúan como puente esencial entre las finanzas tradicionales y los activos tokenizados del mundo real, al proporcionar liquidez estable y permitir la transferencia eficiente de capital entre productos RWA sin temor a la volatilidad de precios.

La capitalización total del mercado de stablecoins se sitúa en 297,72 mil millones de dólares, un 0,47 % menos en los últimos 30 días, probablemente porque algunos inversores buscan activos de mayor rendimiento a medida que suben los tipos de interés.

Las billeteras de tenedores han alcanzado los 203,30 millones, un 3,03 % más que el mes anterior. Esta evolución señala una adopción generalizada, tanto en la comunidad cripto como en aplicaciones reales de pago.

Entre los principales emisores destacan USDT (183,6 mil millones de dólares, un 0,53 % menos en la semana) y USDC (72,7 mil millones de dólares, un 0,80 % menos). USDT de Tether sigue siendo la stablecoin de mayor tamaño, con más del 60 % de cuota de mercado. USDC de Circle es segunda y se aprecia por su transparencia en la gestión de reservas.

PYUSD de PayPal ha subido hasta los 3,6 mil millones de dólares, un 3,23 % más en la semana, gracias a su integración en la red de pagos de PayPal y al acceso masivo de usuarios para transacciones cotidianas.

USDtb ha bajado a 1,3 mil millones de dólares tras una reestructuración de reservas para asegurar sostenibilidad y cumplimiento regulatorio.

Las stablecoins generadoras de rendimiento, como rcUSD+, sUSDe y variantes de USYC, suman ya más de 15 mil millones de dólares en circulación. Estos tokens permiten obtener intereses o recompensas de staking, aportando valor añadido frente a las stablecoins convencionales.

El volumen anual de transferencias on-chain con stablecoins supera al volumen combinado global de transacciones de Visa y Mastercard, consolidando a las stablecoins como método de pago mundial, especialmente en pagos internacionales y remesas.

Las stablecoins constituyen la vía principal de entrada y salida en casi todas las operaciones RWA. Los inversores pueden convertir fácilmente moneda fiduciaria en stablecoins en exchanges o servicios OTC, y con ellas adquirir activos tokenizados como bonos, oro, crédito o inmuebles. El proceso es rápido, económico y disponible 24/7, superando a los canales bancarios tradicionales.

Lo más destacado de la semana

Esta semana se han producido avances clave en diferentes regiones, desde emisiones nacionales de activos hasta reformas normativas y mejoras de infraestructura.

Emisiones nacionales y regionales

Kirguistán lanza el stablecoin USDKG respaldado por oro

El Banco Nacional de Kirguistán ha emitido oficialmente USDKG, el primer stablecoin nacional de la región respaldado 1:1 por oro físico. USDKG se emite en BNB Chain y está auditado por una Big Four, con un lote inicial valorado en 50 millones de dólares.

La aplicación blockchain pública permite a cualquier usuario verificar de forma transparente el oro en colateral. Cada USDKG representa una cantidad específica de oro custodiada en el tesoro nacional, sometido a auditorías periódicas.

Relevancia: Es el primer token soberano de materias primas en Asia Central, un gran paso para la adopción nacional de blockchain en la gestión de reservas. USDKG refuerza la soberanía financiera de Kirguistán, reduce la dependencia del dólar estadounidense y atrae capital institucional internacional. El modelo podría servir de plan para otros países interesados en lanzar divisas digitales respaldadas por activos.

Arabia Saudí completa su primera transacción inmobiliaria tokenizada

REGA, una plataforma inmobiliaria en blockchain, ha completado la primera transferencia de propiedad completamente on-chain en Arabia Saudí. La operación se realizó bajo un modelo de propiedad fraccionada, permitiendo a diversos inversores copropietarios de un inmueble.

La operación utilizó el registro nacional inmobiliario digitalizado, garantizando legalidad y ejecución conforme a la ley saudí. Este modelo facilita el acceso de inversores minoristas a bienes raíces premium con capital limitado.

Relevancia: Esta transacción establece la base legal para la tokenización inmobiliaria en el Consejo de Cooperación del Golfo (CCG), desbloqueando liquidez para un mercado que supera los 100 mil millones de dólares y permitiendo la entrada de capital internacional en el inmobiliario de Oriente Medio. Es un hito dentro del plan Visión 2030 de Arabia Saudí.

Marco legal y políticas

VARA Dubái publica el marco regulatorio definitivo para stablecoins

La Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái (VARA) ha cerrado su régimen de licencias para stablecoins vinculadas a moneda fiduciaria. Los emisores deben garantizar reservas al 100 % en activos altamente líquidos, realizar auditorías diarias y publicar informes transparentes.

El marco excluye las stablecoins algorítmicas por su elevado riesgo de estabilidad. Solo están permitidas stablecoins colateralizadas respaldadas por efectivo, bonos estatales o activos líquidos equivalentes.

Relevancia: La regulación aporta transparencia y seguridad al mercado de stablecoins en Dubái, potenciando la confianza inversora. VARA prevé captar más de 5 mil millones de dólares en stablecoins licenciadas de aquí a 2026, posicionando a Dubái como referente legal regional y centro global de finanzas digitales.

Canadá incorpora regulación de stablecoins a su presupuesto federal de 2025

El Gobierno de Canadá ha introducido un marco regulatorio para stablecoins en el presupuesto federal de 2025, la primera ley federal que regula este sector. La normativa se aplica a stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria, exigiendo reservas completas y supervisión del Banco de Canadá.

Los emisores deben inscribirse ante los reguladores, mantener reservas en bancos canadienses y someterse a auditorías periódicas. La ley define las responsabilidades de todas las partes en caso de incidentes.

Relevancia: Es el primer reconocimiento G7 a stablecoins de pago y valores tokenizados. Canadá es de los primeros países desarrollados con un marco integral para stablecoins, estableciendo un precedente internacional y animando a la banca a adoptar blockchain.

El Comité de Basilea establece nuevos requisitos de capital

El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea ha aprobado nuevas reglas de capital para activos tokenizados. Desde enero de 2026, los activos tokenizados de alta calidad tendrán el mismo peso de riesgo que los valores tradicionales.

Los bancos que posean bonos o acciones tokenizados no deberán reservar más capital que para valores tradicionales equivalentes. Las reglas se aplican a activos emitidos por entidades reputadas y plenamente conformes.

Relevancia: El nuevo marco reduce sensiblemente los costes de capital para los bancos en el mercado RWA, eliminando una barrera clave y acelerando la transformación digital global de las finanzas.

Organizaciones e infraestructura

Tether invierte en Parfin

Tether, emisor de USDT, ha invertido estratégicamente en Parfin, una plataforma de custodia, tokenización y pagos para Latinoamérica. Este acuerdo permite una integración profunda de USDT en los servicios de Parfin.

Parfin presta servicio actualmente a grandes bancos e instituciones financieras en Brasil, Argentina y toda la región. La alianza amplía los usos de USDT en el ámbito empresarial, incluidos pagos B2B y financiación comercial.

Relevancia: Esta inversión consolida el liderazgo de Tether en tokenización de renta fija y financiación comercial regulada en el mercado latinoamericano de 1,5 billones de dólares, una de las regiones con mayor crecimiento en adopción de cripto. La compañía avanza más allá del trading hacia aplicaciones financieras más amplias.

HSBC lanza depósitos tokenizados en USD

HSBC, uno de los mayores bancos mundiales, ofrecerá depósitos tokenizados en USD a través de blockchain para clientes institucionales en EE. UU. y Emiratos Árabes desde el primer semestre de 2026. Son depósitos en balance tokenizados para liquidación blockchain.

Estos depósitos permiten pagos instantáneos 24/7 y su integración con smart contracts. A diferencia de las stablecoins, siguen siendo pasivos bancarios y cuentan con seguro de depósitos.

Relevancia: HSBC es el primer banco sistémico global (G-SIB) que lleva depósitos en balance a blockchain para pagos 24/7, una integración pionera con la tecnología blockchain y una alternativa directa a las stablecoins en pagos corporativos.

Securitize se asocia con Plume Network

Securitize, plataforma líder de tokenización, se ha aliado con Plume Network para lanzar fondos gestionados en una Layer 2 especializada en RWA. Fondos de Hamilton Lane y otros gestores estarán disponibles en Plume.

Plume Network está diseñada para RWA, con cumplimiento normativo integrado, KYC on-chain y compatibilidad cross-chain, y supera los 280 000 titulares registrados.

Relevancia: Esta colaboración conecta capital tradicional con más de 280 000 titulares on-chain, fomentando la liquidez secundaria. Los inversores pueden negociar fondos tokenizados con mayor agilidad, democratizando el acceso a vehículos de inversión de primer nivel antes reservados a grandes patrimonios.

Dinari integra LayerZero para valores multichain on-chain

Dinari ha adoptado la tecnología Omnichain Fungible Token (OFT) de LayerZero para habilitar transferencias nativas cross-chain de más de 200 acciones y ETF tokenizados de EE. UU. Esto permite mover tokens de valores entre blockchains sin intermediarios.

OFT garantiza la atomicidad de las operaciones: un token solo existe en una red a la vez, eliminando riesgos de integridad del activo. Los inversores pueden negociar acciones tokenizadas de Apple o Tesla en Ethereum y transferirlas a Arbitrum o Polygon para reducir costes de gas.

Relevancia: Esta innovación elimina la fragmentación, favorece la liquidez centralizada y posibilita el trading global 24/7 de valores tokenizados conformes. Los inversores internacionales pueden operar acciones estadounidenses sin depender del horario de la NYSE, un paso decisivo hacia un mercado global de valores sin interrupciones.

Resumen

El mercado de activos del mundo real tokenizados ya suma 35,67 mil millones de dólares, con el oro tokenizado superando al crédito privado y convirtiéndose en la segunda y tercera mayor categoría RWA mundial. Esto refleja la preferencia creciente de los inversores por activos refugio ante la incertidumbre económica.

Los últimos meses han traído avances simultáneos en emisiones nacionales, marcos regulatorios e infraestructura institucional en varias regiones. El stablecoin nacional respaldado por oro de Kirguistán abre camino a nuevas iniciativas, mientras que la primera transacción inmobiliaria tokenizada en Arabia Saudí desbloquea un mercado de cientos de miles de millones de dólares.

En el plano legal, VARA Dubái ha publicado un marco integral de stablecoins, Canadá ha legislado sobre stablecoins en el presupuesto federal y el Comité de Basilea ha revisado los requisitos de capital para activos tokenizados de alta calidad, sentando una base legal sólida para el crecimiento del sector.

Instituciones financieras como HSBC lanzan depósitos tokenizados, mientras que Tether refuerza su presencia en Latinoamérica con Parfin. La asociación de Securitize y Plume Network incrementa la liquidez secundaria y la integración de Dinari con LayerZero permite el trading multichain.

Estos avances simultáneos confirman la entrada del sector RWA en una nueva fase de crecimiento, con creciente protagonismo de gobiernos, reguladores y grandes instituciones financieras. Se prevé que el mercado supere los 50 mil millones de dólares antes de final de año, excluyendo stablecoins.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el oro tokenizado y en qué se diferencia de la inversión en oro tradicional?

El oro tokenizado transforma el oro físico en un token digital sobre blockchain. Frente al oro tradicional, ofrece mayor transparencia, permite inversiones fraccionadas y facilita la compraventa en plataformas digitales.

¿Qué es RWA (tokenización de activos del mundo real)? ¿Por qué se puede tokenizar el crédito privado?

RWA implica convertir activos físicos en tokens blockchain para incrementar la liquidez y acceder a mercados globales. El crédito privado puede tokenizarse porque genera flujos de caja estables, permite propiedad fraccionada, atrae inversores internacionales y reduce los costes de intermediación financiera.

¿Por qué el mercado de crédito privado tokenizado puede alcanzar los 35,67 mil millones de dólares? ¿Qué relevancia tiene ese tamaño de mercado?

El mercado de crédito privado tokenizado ha llegado a los 35,67 mil millones de dólares gracias a su liquidez y accesibilidad global. Esto demuestra el enorme potencial de RWA y abre nuevas oportunidades en el ecosistema Web3.

¿Qué riesgos implica invertir en oro tokenizado y crédito privado tokenizado?

Estos productos conllevan riesgos de volatilidad, riesgo de crédito, incertidumbre regulatoria, posibles restricciones de liquidez y riesgos técnicos asociados a la tokenización.

¿Cómo se pueden adquirir y negociar productos de oro tokenizado? ¿Qué requisitos existen?

Debes elegir una plataforma fiable, conocer las tarifas de trading, garantizar la seguridad de tu cuenta y confirmar que la plataforma tiene licencia. Es necesario disponer de una cuenta verificada para operar con oro tokenizado.

¿Qué ventajas ofrece el oro tokenizado frente a los ETF de oro tradicionales?

El oro tokenizado proporciona mayor liquidez, trading peer-to-peer más flexible y una seguridad y transparencia superiores gracias a blockchain, superando así a los ETF tradicionales de oro.

¿Cómo la tokenización del crédito privado garantiza la autenticidad y seguridad del activo?

Mediante la verificación legal de los activos subyacentes, la estructuración financiera internacional y la tecnología blockchain. Los smart contracts incorporan controles de riesgo, vinculando de forma directa los tokens on-chain con los activos off-chain. El cumplimiento normativo es clave para la protección del inversor.

¿Cuál es la perspectiva futura para el sector RWA? ¿Cómo afectará a las finanzas tradicionales?

El sector RWA tiene un potencial de crecimiento notable y se expandirá rápidamente a medida que evolucione la tecnología blockchain. La tokenización puede mejorar la eficiencia operativa, reducir costes y aumentar la transparencia en las finanzas tradicionales, favoreciendo la integración con las finanzas descentralizadas y transformando el ecosistema financiero global.