¿Qué son los Pre-Markets?

Puntos clave

• Los premercados tradicionales son la actividad de negociación que tiene lugar fuera del horario oficial de las bolsas de valores.
• Los premercados de criptomonedas hacen referencia a la compraventa de tokens que aún no han sido oficialmente listados en exchanges.
• Entre los beneficios de los premercados destacan la posibilidad de participar en el descubrimiento temprano de precios y de ajustar estrategias de trading antes del horario habitual del mercado.

Introducción

En los mercados tradicionales, la compraventa de activos suele realizarse durante unos horarios de negociación establecidos, aunque también puede haber operaciones fuera de estos periodos. En este artículo se explica qué son los premercados, cómo funcionan y se examinan sus ventajas y riesgos.

¿Qué son los premercados?

Los premercados son la actividad de negociación previa al horario oficial del mercado. Normalmente se desarrollan durante las primeras horas de la mañana, justo antes de la apertura de bolsas como la Bolsa de Nueva York (NYSE) y NASDAQ. Conviene señalar que los premercados no siempre están disponibles para todas las acciones listadas.

La negociación en premercado puede aportar información relevante sobre el sentimiento del mercado y sobre posibles movimientos de precios, en función de hechos como presentaciones de resultados o eventos macroeconómicos que tengan lugar una vez cerrado el mercado el día anterior.

¿Qué son los premercados de criptomonedas?

Dado que los mercados de criptomonedas operan 24/7, el término premercado tiene aquí un significado diferente. Los premercados de criptomonedas son plataformas en las que los inversores pueden negociar tokens antes de su lanzamiento o distribución oficial al público.

Habitualmente, los traders utilizan los premercados de criptomonedas para especular sobre el valor de los tokens, comprando y vendiendo según las proyecciones de valor tras su lanzamiento. No obstante, los premercados de criptomonedas no se limitan solo a tokens. En ocasiones, también permiten negociar "protocol points", que pueden servir como criterio para futuros airdrops.

¿Cómo funcionan los premercados?

En los mercados tradicionales, la negociación en premercado se lleva a cabo a través de redes de comunicación electrónica (ECN) que conectan compradores y vendedores potenciales. Este tipo de operaciones se rige por reglas distintas a las del horario regular, con diferencias en aspectos como la liquidez disponible y la volatilidad de precios. Los precios fijados en premercado pueden influir en el precio de apertura de una acción, que suele actuar como indicador de la tendencia del día.

Por ejemplo, imagina una empresa que va a anunciar sus resultados trimestrales tras el cierre del mercado. Si comunica beneficios superiores a lo esperado, los inversores pueden anticipar una reacción positiva en la bolsa. Antes de la apertura oficial, los inversores pueden empezar a comprar acciones en la sesión de premercado, lo que aumenta la demanda y puede elevar el precio incluso antes de que comience la sesión regular.

¿Cómo funcionan los premercados de criptomonedas?

Los premercados de criptomonedas funcionan de forma similar a las plataformas de negociación peer-to-peer (P2P), pero se especializan en tokens que aún no se han lanzado. Los premercados de criptomonedas pueden brindar a los inversores la oportunidad de negociar tokens en el periodo comprendido entre el anuncio de asignación, la distribución y la cotización oficial en una plataforma de trading.

Por ejemplo, imagina un nuevo proyecto de criptomoneda que anuncia el lanzamiento de su token mediante una initial exchange offering (IEO). Antes de que los tokens se distribuyan y coticen en exchanges, el proyecto habilita una fase de premercado en una plataforma descentralizada donde los primeros inversores pueden negociar los tokens aún no lanzados. Esta negociación temprana proporciona descubrimiento de precios y liquidez inicial, permitiendo a los traders evaluar el sentimiento del mercado y establecer valoraciones preliminares para el token. Los exchanges centralizados también pueden ofrecer premercados de criptomonedas, actuando como custodios de las transacciones.

Ventajas de los premercados

Descubrimiento temprano de precios

Los premercados facilitan el descubrimiento temprano de precios, permitiendo a los inversores evaluar el posible impacto de factores externos. Así, los participantes pueden interpretar las fluctuaciones que se producen fuera del horario regular, obteniendo información sobre tendencias potenciales y el impulso del mercado para la próxima sesión oficial.

Ajuste de estrategia

Los premercados permiten a los inversores ajustar eficazmente sus estrategias de trading y reaccionar ante eventos que suceden fuera del horario habitual. Anticipar estos ajustes antes de la apertura ayuda a mitigar los riesgos asociados a la volatilidad del mercado.

Accesibilidad

Los premercados amplían los periodos de negociación, lo que resulta especialmente útil para quienes no pueden adaptarse al horario oficial. Así, los participantes pueden operar en los momentos más convenientes para ellos.

Riesgos de los premercados

Liquidez reducida

La negociación en premercado suele registrar una liquidez inferior a la de las sesiones regulares. Esto puede provocar spreads más amplios y dificultar la ejecución de grandes operaciones sin afectar significativamente al precio.

Participación limitada en el mercado

En general, durante el premercado hay menos traders e instituciones activas. Esto puede provocar movimientos de precios poco representativos de las condiciones globales del mercado, lo que puede inducir a error a quienes operan temprano. Además, las tendencias observadas en el premercado pueden revertirse cuando empieza la sesión regular y hay más participantes.

Reflexiones finales

Los premercados tradicionales abarcan operaciones que se realizan antes de la apertura oficial de las bolsas. Los premercados de criptomonedas son plataformas donde los inversores pueden negociar tokens aún no lanzados. Entre las principales ventajas de los premercados figuran el descubrimiento temprano de precios, mayor accesibilidad y la posibilidad de ajustar las estrategias antes del horario regular.

Preguntas frecuentes

¿Qué es la negociación en premercado?

La negociación en premercado es la compraventa de valores antes de la apertura oficial del mercado, normalmente unas 1,5 horas antes del horario regular. Permite a traders e inversores reaccionar a noticias y tomar decisiones antes de que comience la sesión estándar.

¿Cuál es el horario de negociación en premercado?

El premercado suele desarrollarse entre las 4:00 y las 9:30. En este periodo, los inversores pueden operar antes de la apertura oficial. Algunos brókeres pueden tener restricciones horarias específicas dentro de esta franja.

¿Cómo pueden los inversores minoristas participar en la negociación en premercado?

Los inversores minoristas pueden participar en la negociación en premercado a través de plataformas de bróker con horarios extendidos. El premercado suele desarrollarse de 4:00 a 9:30 (EST) antes de la apertura oficial, lo que permite reaccionar a noticias nocturnas y eventos globales antes de la sesión regular.

¿Cuál es la diferencia entre la negociación en premercado y la negociación regular?

La negociación en premercado presenta menor liquidez y volumen, y menos participantes, lo que se traduce en spreads más amplios y mayor volatilidad que en las sesiones regulares.

¿A qué riesgos hay que prestar atención en la negociación en premercado?

Los principales riesgos del premercado son la alta volatilidad de precios, bajo volumen de negociación y una actitud de mercado inestable. Estos factores pueden provocar spreads amplios y afectar las decisiones de trading. La baja liquidez también incrementa los costes y el deslizamiento.

¿Cómo son la liquidez y la volatilidad de precios en la negociación en premercado?

El premercado se caracteriza por menor volumen y menos participantes, lo que provoca mayores oscilaciones de precios. Pueden producirse movimientos significativos debido a la limitada liquidez y estas operaciones influyen en los precios de apertura en función de las noticias nocturnas o eventos.

¿Por qué algunas acciones experimentan grandes fluctuaciones en la negociación en premercado?

Las grandes oscilaciones en premercado suelen deberse a la publicación de datos económicos e informes de resultados antes de la apertura, que generan cambios notables en las expectativas del mercado y el sentimiento inversor.

¿Afectan los precios del premercado al precio de apertura?

Sí, las órdenes en premercado pueden influir en el precio de apertura. Un alto volumen de órdenes antes de la apertura puede modificar las expectativas del mercado y afectar el precio de inicio según el tamaño y la dirección de las órdenes.