¿Qué significa deslizamiento en criptomonedas?

En resumen: ¿qué es el deslizamiento en criptomonedas?

El deslizamiento en criptomonedas y otros mercados de trading se refiere a la variación entre el precio esperado y el precio real de ejecución de una operación. En otras palabras, esperas pagar una cantidad, pero la operación se ejecuta a un precio diferente. Uno de los principales factores que generan deslizamiento es el equilibrio entre la oferta y la demanda a cada nivel de precio. Cuando estas fuerzas no coinciden, se produce deslizamiento.

Por ejemplo, imagina que quieres hacer una tarta de manzana que requiere 11 manzanas. En tu tienda habitual, cada manzana cuesta 1 $, así que presupuestas 11 $ para la compra. Al llegar, solo quedan 8 manzanas en stock. Necesitas 3 más para completar la receta. En otra tienda de la ciudad hay más, pero cuestan 1,50 $ cada una.

Al final, gastas 12,50 $ en las 11 manzanas, en vez de los 11 $ que esperabas. Las primeras 8 cuestan 8 $, y las 3 restantes, 4,50 $. Esta diferencia representa el deslizamiento. En este caso, la baja liquidez lo provocó: no había suficientes manzanas al precio deseado. Lo mismo ocurre en el trading de criptomonedas, solo que con tokens digitales en vez de manzanas, y dinámicas similares se dan también en los mercados de acciones.

Sin embargo, el deslizamiento en criptomonedas también puede deberse a movimientos de precio rápidos, no solo a falta de liquidez. El precio de los activos que compras o vendes puede variar instantáneamente. En los mercados de criptomonedas, el deslizamiento es bidireccional: puedes recibir más de lo previsto en una operación debido a la volatilidad o a cambios en la oferta disponible a precios concretos. Cuando esto ocurre de forma favorable, se conoce como deslizamiento positivo.

¿Por qué ocurre el deslizamiento?

El deslizamiento en operaciones con criptomonedas se debe principalmente a dos factores: movimientos de precio y liquidez, entendida como la cantidad disponible de un activo a un precio determinado. El tamaño de la orden también influye: si es grande, puede no haber suficiente inventario para cubrir el precio deseado. Así, partes de la orden "se deslizan" a otros niveles de precio, generando un precio medio de ejecución diferente al esperado.

¿Qué es el deslizamiento de precio?

El deslizamiento de precio ocurre cuando el valor de una criptomoneda cambia entre la colocación y la ejecución de la orden. Por ejemplo, Bitcoin puede estar a un precio cuando envías la orden, pero al ejecutarse ha subido o bajado. En órdenes pequeñas, la diferencia suele ser mínima, pero en transacciones grandes puede ser significativa y aumentar mucho el coste.

También puedes recibir menos de lo esperado, por ejemplo al invertir un importe fijo en criptomonedas o al operar pares volátiles como BTC/PEPE. Los cambios de precio en ambos lados del par pueden provocar deslizamiento, afectando el tamaño de tu posición o tu coste de entrada.

¿Qué es el deslizamiento por liquidez?

El deslizamiento por liquidez aparece cuando la cantidad de una operación varía porque no hay suficiente disponibilidad al precio objetivo. Es habitual en mercados con libros de órdenes poco profundos o en momentos de baja actividad.

Por ejemplo, si compras BTC al precio de mercado, esperas adquirir cierta cantidad, pero las siguientes órdenes de venta pueden estar a precios superiores al último realizado. Estas órdenes se distribuyen en distintos niveles de precio, cada uno con cantidades diferentes.

Una orden de mercado tendrá que tomar liquidez de varias órdenes de venta abiertas para cubrir la cantidad solicitada. Así, el precio de ejecución sube hacia órdenes más caras, con un precio medio ponderado por encima del esperado. En este caso, la liquidez insuficiente impidió que toda la orden se ejecutara al precio objetivo, y recibes menos criptomonedas porque el precio medio fue superior al previsto. Este efecto puede aumentar mucho según la profundidad de liquidez disponible a tu precio objetivo.

6 mejores formas de evitar el deslizamiento en criptomonedas

Existen métodos eficaces para gestionar el deslizamiento y proteger tus beneficios. En exchanges centralizados, las órdenes limitadas resuelven parte del problema, pero hay estrategias adicionales que sirven en plataformas centralizadas y descentralizadas para mantener bajo control los costes de deslizamiento.

Por ejemplo, puedes centrarte en operar pares con pools de liquidez profundos. También puedes escalonar tus órdenes para no retirar demasiada liquidez del mercado de golpe, contribuyendo así a la estabilidad de precios durante la operación.

1) Utiliza órdenes limitadas

Como se mostró antes, las órdenes de mercado pueden causar deslizamiento, ya que se ejecutan al precio vigente y no a uno prefijado. Las órdenes limitadas te permiten indicar el precio deseado y esperar a que el mercado llegue a ese nivel.

Este enfoque implica riesgo, ya que el mercado puede alejarse del precio que elegiste. La orden podría no ejecutarse, pero si estudias bien el rango de trading y la acción histórica del precio, puedes identificar niveles que probablemente se ejecuten sin deslizamiento. En una orden limitada de compra, los vendedores aportan liquidez; en una orden limitada de venta, los compradores toman la liquidez que tú ofreces.

Las órdenes limitadas suelen estar solo en exchanges centralizados de criptomonedas como las principales plataformas, y requieren acceder a la interfaz avanzada de trading. Las plataformas de compra simplificadas normalmente no las admiten y a menudo aplican otros costes ocultos, como spreads más amplios y tarifas de transacción más altas.

La mayoría de exchanges descentralizados no permiten órdenes limitadas tradicionales. Como alternativa, puedes crear un pool de liquidez por encima o por debajo de tu precio objetivo según vendas o compres. Si el precio llega a tu rango, otros traders usarán el pool para sus swaps. Pero esta técnica es más avanzada y tiene riesgos como la pérdida impermanente.

2) Establece una tolerancia de deslizamiento adecuada

En un DEX, el deslizamiento suele ser mayor que en plataformas centralizadas. Un DEX emplea un algoritmo de creador de mercado automatizado que ajusta precios y mantiene el equilibrio del pool de liquidez. Normalmente, cuanto mayor sea el swap, más deslizamiento tendrás por el impacto sobre el pool.

Por ejemplo, en un swap ETH/PEPE en la red Base, el deslizamiento aumenta con el tamaño de la orden. Las operaciones pequeñas pueden tener un deslizamiento del 1-2 %, mientras que las grandes pueden superar el 2-3 %. Sin embargo, si vigilas bien los volúmenes, puedes encontrar tasas menores o incluso deslizamiento negativo si otros venden mientras tú compras. Esperar unos minutos puede mejorar la ejecución.

La volatilidad y la actividad de trading también afectan mucho al deslizamiento en DEX. Por ejemplo, una memecoin en tendencia puede dispararse de precio en momentos de alta actividad. Afortunadamente, los DEX permiten ajustar la tolerancia de deslizamiento para cada operación.

Accede a la configuración para modificar los parámetros de deslizamiento. Elige un porcentaje adecuado para tu operación. Si la tolerancia es demasiado baja, puedes sufrir fallos de ejecución y aun así pagar tarifas de red.

3) Utiliza pares de trading con alta liquidez

Los pares con alta liquidez, tanto de compra como de venta, presentan deslizamiento mucho menor. Esto vale para exchanges centralizados y descentralizados. Los tokens nuevos o exóticos suelen tener poca liquidez, mientras que pares como BTC/USDT o ETH/USDT ofrecen liquidez abundante en ambos sentidos. Así puedes hacer transacciones con mínimo impacto en el precio, lo que es ideal para órdenes grandes o para quienes buscan reducir costes.

4) Opera en periodos de bajo volumen

El momento de operar puede influir mucho en el deslizamiento. Siempre que sea posible, ejecuta tus operaciones en momentos de menor actividad, sobre todo en DEX, donde los precios pueden cambiar rápido durante sesiones activas. Aunque los mercados de criptomonedas funcionan sin pausa, los picos de actividad suelen coincidir con los horarios de las bolsas tradicionales. El volumen cae tras el cierre, sube temporalmente por la noche y vuelve a caer hasta la mañana siguiente.

5) Usa herramientas de trading

El uso de herramientas especializadas te ayuda a optimizar operaciones, minimizar deslizamiento y planificar estratégicamente puntos de entrada o salida.

• Consulta la profundidad de liquidez: Es fundamental. Herramientas como Messari permiten evaluar el impacto de precio antes de operar. Plataformas como Dexscreener, Dextools.io y GeckoTerminal ofrecen estadísticas completas sobre la liquidez de tokens en DEX.
• Evita bots de frontrunning: Elegir el DEX adecuado ayuda a evitar el frontrunning (MEV). Aquí la tolerancia de deslizamiento es clave. Muchos DEX avisan si tu configuración facilita que bots se adelanten en la cola y extraigan valor de tu operación.

6) Escalona tus órdenes

Las operaciones grandes suelen generar deslizamiento considerable. Una buena estrategia es dividirlas en varias más pequeñas. En exchanges centralizados, las tarifas suelen ser porcentuales, por lo que este método no implica pagar más por trading avanzado. En DEX, cada swap lleva su tarifa de gas, independientemente del tamaño. Las tarifas de red pueden acumularse, así que compara el coste de gas frente al deslizamiento que supondría un swap grande único.

¿Es menor el deslizamiento en exchanges centralizados o descentralizados?

El deslizamiento en exchanges descentralizados suele ser mayor que en plataformas centralizadas. Además, las interfaces avanzadas de los exchanges centralizados permiten órdenes limitadas, eliminando totalmente el riesgo de deslizamiento.

Deslizamiento en exchanges centralizados

El deslizamiento puede ocurrir en exchanges centralizados y descentralizados, pero un CEX suele ofrecer más protección ante estos riesgos.

• Mayor liquidez: Los exchanges centralizados, por ser los más populares, concentran más liquidez, especialmente en los grandes.
• Modelo de libro de órdenes: Permite mayor transparencia y diseñar operaciones estratégicas para reducir deslizamiento.
• Órdenes limitadas: Permiten eliminar totalmente el deslizamiento al fijar tu propio precio de ejecución.
• Transacciones más rápidas: Optimizan la ejecución, minimizando el riesgo de deslizamiento durante el procesamiento.

Aunque los riesgos son menores en exchanges centralizados, algunos CEX han recibido quejas relacionadas, por lo que es fundamental elegir plataformas reputadas.

Deslizamiento en exchanges descentralizados

Por sus algoritmos de creador de mercado automatizado y liquidez generalmente más baja, el trading en DEX conlleva mayores riesgos de deslizamiento. Los principales DEX mueven grandes volúmenes diarios, aunque suelen estar por debajo de los exchanges centralizados líderes.

• Liquidez más baja: Esto puede provocar deslizamientos más altos, sobre todo en pares menos populares.
• Uso de AMM: El creador de mercado automatizado de los DEX mantiene el equilibrio del pool, pero puede aumentar el deslizamiento y provocar diferencias respecto a los precios de los exchanges centralizados.
• Transacciones más lentas: Suelen tardar más en confirmarse, especialmente en periodos de alta actividad, aumentando las tarifas de gas y el deslizamiento de precio.

¿Qué es el deslizamiento positivo?

El deslizamiento no siempre perjudica tus resultados. En condiciones favorables, puedes experimentar "deslizamiento positivo": recibes más de lo previsto en una operación.

Puedes encontrar deslizamiento positivo al vender cuando hay presión compradora en un DEX. Sin embargo, es menos habitual en órdenes grandes o en la mayoría de condiciones de mercado. Suele darse cuando el precio se mueve rápidamente a tu favor o hay un desequilibrio de órdenes en el lado opuesto de la operación.

Cómo calcular el deslizamiento en tus operaciones

En los DEX, normalmente puedes ver el porcentaje de deslizamiento de cada operación. Muchas billeteras de criptomonedas muestran resúmenes para comparar valores intercambiados sin tener que calcularlo manualmente. Si quieres calcularlo tú mismo, utiliza la siguiente fórmula:

((Precio ejecutado − Precio esperado) / Precio esperado) × 100 = Deslizamiento (en porcentaje)

El precio ejecutado es el importe real de la operación; el precio esperado, tu resultado previsto. Así obtienes un porcentaje claro de cuánto se desvió tu operación respecto a lo que planeabas.

Conclusión

El deslizamiento en criptomonedas es un reto tanto en exchanges centralizados como descentralizados, aunque en los swaps DEX suele ser más frecuente por la menor liquidez. Los exchanges centralizados permiten emplear órdenes limitadas y eliminar el riesgo de deslizamiento. Para reducirlo, prioriza pares con alta liquidez y opera fuera de las horas punta. Escalona órdenes para reducir el consumo de liquidez de mercado y optimizar la calidad de ejecución. Si aplicas estas estrategias y entiendes cómo funciona el deslizamiento, disminuirás este coste oculto y mejorarás tus resultados a largo plazo.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el deslizamiento en el trading de criptomonedas?

El deslizamiento es la diferencia entre el precio esperado y el precio real de una operación con criptomonedas. Ocurre por la volatilidad del mercado y las rápidas fluctuaciones de precio, y puede traducirse en pérdidas o ganancias. Es especialmente común en mercados muy volátiles y con poca liquidez.

¿Por qué ocurre el deslizamiento en el trading de criptomonedas?

Por la volatilidad del mercado y la insuficiente liquidez. Los precios fluctúan rápido y el precio de ejecución puede diferir del esperado entre la colocación y la confirmación de la orden.

¿Cómo afecta el deslizamiento a mis costes y resultados?

El deslizamiento incrementa los costes al crear una diferencia entre el precio esperado y el real de ejecución. Esta diferencia reduce los rendimientos netos, ya que pagas más o recibes menos de lo previsto en cada operación.

¿Cómo reducir o evitar el deslizamiento en el trading de criptomonedas?

Utiliza órdenes limitadas en vez de órdenes de mercado, opera en plataformas con alta liquidez, divide operaciones grandes en partes más pequeñas y evita operar en periodos de baja liquidez. Así minimizas el impacto del deslizamiento.

¿Qué relación hay entre liquidez de mercado y deslizamiento?

Una mayor liquidez de mercado reduce el deslizamiento y los costes de trading. Si la liquidez es baja, el deslizamiento será mayor y puedes sufrir pérdidas aunque aciertes la dirección del precio.

¿El deslizamiento varía entre exchanges?

Sí, varía según la plataforma. Depende de la liquidez, el volumen de trading y el tamaño de la orden en cada exchange. Los exchanges con mayor liquidez y volumen suelen experimentar deslizamiento menor.