¿Qué es Yield Basis? Guía para obtener rendimientos sin IL

Datos clave

• Ticker: YB
• Blockchain: Ethereum
• Dirección del contrato: 0x01791f726b4103694969820be083196cc7c045ff
• Suministro en circulación: Aproximadamente 88 millones de tokens
• Suministro total: 1 000 millones de tokens
• Aplicación principal: Protocolo DeFi diseñado para eliminar el riesgo de pérdida impermanente para proveedores de liquidez
• Capitalización de mercado: Aproximadamente 62 millones $
• Listados: Disponible en los principales exchanges (Spot, Futuros)

¿Qué es Yield Basis?

Yield Basis es un protocolo avanzado de finanzas descentralizadas sobre Ethereum, diseñado para resolver uno de los problemas más antiguos y relevantes de DeFi para proveedores de liquidez: la pérdida impermanente (Impermanent Loss – IL). Supone un avance tecnológico clave en la optimización de rendimientos para participantes en provisión de liquidez.

En esencia, Yield Basis permite a los usuarios depositar Bitcoin en su protocolo y obtener tarifas de transacción sin el riesgo de quedar por debajo de las estrategias tradicionales de compra y retención. Los usuarios pueden así beneficiarse de aportar liquidez sin preocuparse por la depreciación del valor ante movimientos de mercado.

El proyecto está liderado por Michael Egorov, fundador de Curve Finance, uno de los mayores protocolos DeFi del mundo. Yield Basis aprovecha el ecosistema robusto y probado de Curve, ofreciendo alta estabilidad y seguridad. Su principal innovación es un mecanismo que mantiene el valor de la posición de liquidez alineado con el precio de Bitcoin en proporción 1:1, eliminando la pérdida por divergencia provocada por diferencias de precios.

Gracias a la integración de tecnología avanzada Automated Market Maker (AMM) y apalancamiento inteligente, Yield Basis ofrece una solución integral a la pérdida impermanente y brinda nuevas oportunidades para inversores que buscan maximizar su rentabilidad de liquidez.

¿Cuál es el suministro total de YB?

La tokenómica de Yield Basis está concebida para estabilidad y crecimiento a largo plazo. El suministro total máximo es de 1 000 millones de tokens YB, sin previsión de nuevas emisiones, garantizando escasez y valor sostenido para los poseedores.

Distribución detallada de tokens

La distribución de los 1 000 millones de tokens YB sigue una estrategia que equilibra los intereses de todos los participantes:

• Recompensas por provisión de liquidez: La mayor parte se reserva para incentivar y recompensar a quienes aportan liquidez activamente, impulsando el crecimiento del ecosistema.

• Equipo de desarrollo: Una asignación relevante para los principales responsables del desarrollo y operación del protocolo, asegurando el compromiso a largo plazo del equipo.

• Fondo de reserva del ecosistema: Se destina a subvenciones, alianzas estratégicas e iniciativas para expandir Yield Basis.

• Inversores: Asignado a inversores iniciales que aportaron capital esencial para lanzar y potenciar el proyecto.

• Fondo de desarrollo del protocolo: Apoya mejoras tecnológicas, auditorías periódicas de seguridad y el desarrollo de nuevas funciones.

• Regalías Curve: Una porción reservada como reconocimiento a la base tecnológica de Curve Finance en Yield Basis.

• Venta pública y liquidez inicial: Una pequeña parte se destina a la venta pública y liquidez inicial en exchanges descentralizados (DEX).

Calendario de desbloqueo y emisión de tokens

Para garantizar crecimiento sostenible y protección comunitaria, Yield Basis aplica un calendario estratégico de desbloqueo con condiciones claras:

• Tokens del equipo e inversores: Sujetos a desbloqueo en 2 años con cliff de 6 meses. Durante los primeros 6 meses tras el Token Generation Event (TGE) no se desbloquean tokens; después, se distribuyen de forma lineal durante los siguientes 18 meses. Así se asegura el compromiso a largo plazo de equipo e inversores.

• Tokens de venta pública: Los 25 millones de tokens YB de la venta pública se desbloquean de inmediato tras el TGE, proporcionando liquidez inicial al mercado.

• Recompensas de liquidez: Se otorgan mediante un mecanismo dinámico ajustado a la participación comunitaria, incentivando y manteniendo la provisión de liquidez de forma constante.

¿Qué papel tiene YB en el ecosistema?

El token YB es el centro del ecosistema Yield Basis, impulsando la gobernanza descentralizada, incentivos y reparto de ingresos. Sus aplicaciones principales se agrupan en dos áreas: staking para recompensas y bloqueo para participación en gobernanza.

Staking de ybBTC para obtener recompensas YB

Cuando los usuarios depositan Bitcoin (BTC) en Yield Basis, reciben un token de recibo exclusivo llamado ybBTC, que representa la titularidad y el derecho sobre la liquidez aportada.

Los usuarios pueden:

1. Mantener ybBTC para recibir automáticamente tarifas de transacción compartidas (pagadas en Bitcoin)
2. Hacer staking (bloquear) ybBTC en el protocolo para ganar nuevos tokens YB y aumentar el rendimiento total

Este diseño incentiva de forma efectiva la provisión de liquidez y el compromiso a largo plazo mediante staking.

Bloqueo de YB para veYB: gobernanza y rendimiento real

Los usuarios pueden bloquear sus tokens YB por un periodo personalizado (de semanas a años) y recibir veYB (vote-escrowed YB), un token de gobernanza no transferible. Cuanto más largo sea el bloqueo, mayor cantidad de veYB se obtiene.

Los titulares de veYB disfrutan de dos ventajas clave:

1. Gobernanza descentralizada: Los poseedores de veYB votan sobre propuestas del protocolo, mejoras, parámetros de sistema, presupuestos de desarrollo y decisiones estratégicas. El poder de voto depende de la cantidad de veYB.

2. Reparto de tarifas del protocolo (rendimiento real): Una parte de todas las tarifas de transacción del protocolo se distribuye a los tenedores de veYB. Estas tarifas se pagan en Bitcoin, generando una fuente de “rendimiento real” sostenible, sin depender de nuevas emisiones de tokens.

Este mecanismo busca fomentar la participación a largo plazo y alinear los intereses de los poseedores de tokens con el éxito del protocolo.

Tecnología detrás de YB

Pérdida impermanente: ¿por qué sucede?

Para comprender la innovación de Yield Basis, es fundamental entender la pérdida impermanente en protocolos AMM clásicos.

Protocolos como Uniswap V2 emplean x * y = k (donde x e y son los activos en el pool, y k es constante). Cuando el precio de Bitcoin sube, el AMM vende automáticamente Bitcoin por stablecoins para mantener k; cuando baja, recompra Bitcoin con stablecoins.

Este rebalanceo automático provoca que la posición de los proveedores de liquidez (LP) crezca con la raíz cuadrada del precio de Bitcoin (√p), mientras que mantener Bitcoin genera un crecimiento lineal (p). La diferencia entre p y √p es la pérdida impermanente, un coste oculto para los LP.

Por ejemplo: Si el precio de Bitcoin se multiplica por cuatro, los holders logran 4x de beneficio, pero los LP en AMM clásicos solo consiguen 2x (√4 = 2), perdiendo gran parte del potencial alcista.

Solución Yield Basis: mecanismo dual de apalancamiento 2x

Yield Basis elimina el efecto √p usando un sistema automatizado de doble apalancamiento 2x, manteniendo siempre una proporción deuda/activo del 50 %.

Resumen del proceso de participación:

1. Paso 1: Deposita 1 Bitcoin en Yield Basis
2. Paso 2: El protocolo toma prestada automáticamente una cantidad equivalente en stablecoin crvUSD de Curve Finance
3. Paso 3: Tanto el Bitcoin como los crvUSD prestados se depositan en el pool Curve BTC/crvUSD, duplicando la posición de liquidez
4. Paso 4: Los tokens LP de Curve sirven como colateral para el préstamo inicial de crvUSD y cierran el ciclo

Este doble apalancamiento permite que el valor de la posición LP crezca linealmente con el precio de Bitcoin (p), no con √p, eliminando matemáticamente la pérdida impermanente.

Motor operativo: Rebalancing-AMM y Virtual Pool

El reto de diseño clave: ¿cómo mantiene el protocolo el apalancamiento 2x de forma automática a medida que varía el precio de Bitcoin? Este es el punto fuerte técnico de Yield Basis.

Yield Basis mantiene el apalancamiento 2x con arbitrajistas de mercado y la combinación de los mecanismos Rebalancing-AMM y Virtual Pool.

Caso 1: Subida de precio de Bitcoin

• El colateral (tokens LP) aumenta, la deuda (crvUSD) permanece igual, la proporción deuda/activo baja del 50 %
• Rebalancing-AMM detecta el desequilibrio y crea oportunidad de arbitraje
• Los arbitrajistas ejecutan swaps
• El protocolo toma prestado crvUSD, acuña nuevos tokens LP y ajusta la deuda al 50 %

Caso 2: Bajada de precio de Bitcoin

• El colateral LP disminuye, la deuda crvUSD se mantiene, la proporción deuda/activo sube por encima del 50 %
• Rebalancing-AMM genera arbitraje en sentido inverso
• Los arbitrajistas activan el protocolo para redimir tokens LP y saldar la deuda crvUSD, restaurando el 50 %

Este sistema incentiva a los arbitrajistas a rebalancear el apalancamiento, garantizando la estabilidad descentralizada y continua del protocolo.

Equipo y orígenes del proyecto

Yield Basis ha sido fundado y desarrollado por Michael Egorov, referente en DeFi y fundador de Curve Finance, uno de los mayores protocolos AMM con miles de millones en TVL.

El concepto de Yield Basis se ideó a principios de 2025, con el objetivo de resolver la pérdida impermanente, un reto clave para los proveedores de liquidez. Tras una investigación y desarrollo exhaustivos, el protocolo se lanzó en septiembre de 2025 y la venta pública del token YB en octubre de 2025.

La conexión entre Yield Basis y Curve Finance es tanto personal como tecnológica: Yield Basis integra profundamente la liquidez y la stablecoin crvUSD de Curve, creando un ecosistema interconectado.

El equipo de desarrollo está compuesto por expertos líderes en blockchain, contratos inteligentes, matemáticas financieras y economía de tokens, sobre una base técnica y económica sólida.

Noticias y eventos clave

Yield Basis ha alcanzado varios hitos relevantes:

• Lanzamiento del token YB: Introducción de YB al mercado, un hito fundamental para el proyecto. El token cotiza en varios exchanges principales y el trading spot se lanzó a mediados de octubre.

• Volatilidad inicial del precio: Tras el listado, Yield Basis experimentó grandes oscilaciones de precio, fenómeno habitual en tokens nuevos hasta que el mercado establece su valor real.

• Hoja de ruta de desbloqueo: Según la tokenómica publicada, el primer desbloqueo para equipo e inversores ocurre seis meses después del TGE, iniciando una fase clave de desarrollo.

• Integraciones y alianzas: Yield Basis ha cerrado acuerdos estratégicos con otros protocolos DeFi, ampliando la interoperabilidad y utilidad de YB en el ecosistema.

¿YB es una buena inversión?

Fortalezas y potencial de crecimiento

• Solución innovadora y práctica: Yield Basis aborda un problema relevante y persistente en DeFi, la pérdida impermanente, con una solución efectiva y centrada en el usuario.

• Equipo de prestigio y trayectoria probada: Liderado por Michael Egorov, responsable de convertir Curve Finance en uno de los principales protocolos DeFi, y respaldado por fuertes vínculos con el ecosistema Curve.

• Modelo sostenible de rendimiento real: A diferencia de proyectos DeFi dependientes de nuevas emisiones, el modelo veYB de Yield Basis reparte tarifas en Bitcoin, ofreciendo ingresos estables independientes de la inflación.

• Tecnología innovadora y escalable: Los mecanismos Rebalancing-AMM y Virtual Pool presentan un diseño exclusivo y pueden extenderse a otros activos.

• Integración profunda con Curve: Apoyarse en la liquidez y la infraestructura de Curve proporciona a Yield Basis una base de lanzamiento robusta.

Riesgos y desafíos a considerar

• Riesgos de contratos inteligentes: Como en todos los protocolos DeFi, Yield Basis enfrenta posibles errores o vulnerabilidades. Las auditorías ayudan a reducir el riesgo, pero no garantizan protección total.

• Complejidad sistémica: El rebalanceo automatizado con apalancamiento y pools virtuales añade complejidad, incrementando el riesgo en mercados impredecibles.

• Dependencia de crvUSD y Curve: La solidez depende de la salud de crvUSD y Curve; cualquier incidencia puede afectar a Yield Basis.

• Riesgos de oráculos y feeds de precios: La precisión y fiabilidad de los datos de precios es esencial; fallos o manipulaciones pueden tener graves consecuencias.

• Alta volatilidad de mercado: Como activo nuevo y con capitalización moderada, YB puede experimentar variaciones significativas de precio, un riesgo para inversores a corto plazo.

• Riesgo de liquidación en condiciones extremas: Incluso con diseño estable de apalancamiento, mercados extremos pueden provocar liquidaciones o desequilibrios puntuales.

• Creciente competencia: El sector DeFi evoluciona rápido, generando competencia constante por liquidez y usuarios.

Conclusión

Yield Basis presenta tecnología disruptiva, un equipo reconocido y un modelo económico sostenible. No obstante, como toda inversión en criptomonedas o DeFi, implica riesgos significativos. Los inversores deben analizar todos los factores, investigar a fondo la tecnología y la tokenómica, e invertir solo el capital que puedan permitirse perder.

Preguntas frecuentes

¿Qué es Yield Basis? ¿En qué se diferencia de otras plataformas DeFi?

Yield Basis es una plataforma AMM creada por el fundador de Curve Finance, que destaca por proteger al usuario frente a la pérdida impermanente (IL-Free). Su mecanismo único de seguridad logra rendimientos estables para proveedores de liquidez, diferenciándola entre plataformas DeFi.

¿Qué es IL-Free (Impermanent Loss Free) y cómo funciona?

IL-Free es un mecanismo de protección para el usuario frente a la pérdida impermanente en provisión de liquidez. Optimiza la gestión de capital y ajusta las proporciones en el pool para minimizar el riesgo ante fluctuaciones de precio.

¿Cómo puedo empezar a ganar de forma segura en Yield Basis?

Deposita los activos admitidos en el contrato inteligente de la plataforma, verifica la fiabilidad del servicio, usa una billetera segura y revisa detalladamente los términos antes de empezar.

¿Cuánto pueden ahorrar las estrategias IL-Free frente a la provisión de liquidez estándar?

Las estrategias IL-Free reducen de forma significativa el riesgo de pérdida macro (Impermanent Loss). En la provisión estándar podrías perder entre el 20 y el 40 % del valor en mercados volátiles. IL-Free minimiza este riesgo y permite obtener ingresos constantes por tarifas sin preocupación por los movimientos de precios.

¿Cuáles son los principales riesgos al usar Yield Basis y cómo gestionarlos?

Los riesgos principales son el riesgo de base y el riesgo de opcionalidad. Para gestionar la exposición, diversifica tu cartera, monitoriza el mercado y utiliza herramientas de cobertura adecuadas.