¿Qué es una funding fee?

¿Qué es el Funding Rate (FundingRate)?

El funding rate es el coste de mantener una posición en contratos perpetuos.

Se trata de los pagos periódicos que se intercambian entre posiciones largas y cortas en futuros perpetuos, diseñados para mantener los precios de los contratos alineados con los del mercado spot. Cuando el precio del contrato supera el spot, el funding rate es positivo (los largos pagan a los cortos). Si el precio del contrato está por debajo del spot, el funding rate es negativo (los cortos pagan a los largos).

Estos pagos se liquidan en intervalos fijos, normalmente cada 8 horas en los principales exchanges. Aunque los detalles y límites de cálculo pueden variar según el par y la plataforma, el principio es el mismo: el lado más concurrido paga la comisión de funding.

¿Por qué es importante comprender el Funding Rate?

El funding rate afecta directamente a tus costes de mantenimiento y a la rentabilidad real de tus posiciones.

Si mantienes una posición durante un periodo de funding rate positivo, los pagos periódicos pueden reducir tus beneficios; en cambio, durante periodos negativos, tu posición puede recibir subsidios regulares. Para traders de corto plazo o quienes aplican estrategias neutrales, el arbitraje de funding rate puede ser una vía relevante de ingresos.

Además, el funding rate funciona como indicador de sentimiento de mercado. Una tasa positiva suele reflejar un exceso de posiciones largas y un entorno alcista; una tasa negativa indica un exceso de cortos y una actitud más cauta. Comprender el funding rate te ayuda a evaluar el pulso del mercado y los riesgos potenciales.

En exchanges como Gate, las páginas de detalles de los contratos muestran tanto el funding rate actual como el proyectado, junto con la cuenta atrás para la próxima liquidación, lo que te permite calcular el coste de entrada y los posibles rendimientos con mayor precisión.

¿Cómo funciona el Funding Rate?

El funding rate se determina por la diferencia entre el precio del contrato y el precio spot.

Los contratos perpetuos no tienen vencimiento. Los exchanges emplean el funding rate para mantener los precios de los contratos próximos al spot. El sistema toma como referencia el “mark price” (para cálculos de PnL) y el “index price” (agregado de precios spot de varios exchanges). Cuando los contratos cotizan con prima sobre el spot, el funding rate es positivo; si cotizan con descuento, la tasa es negativa.

Las liquidaciones se producen según un calendario fijo, normalmente cada 8 horas. En cada intervalo, los pagos se calculan en función del funding rate vigente y el tamaño de la posición. Si tienes una posición larga con tasa positiva, pagas; si tienes una corta con tasa negativa, pagas. Las tasas proyectadas fluctúan con el mercado, pero solo se aplican en la liquidación.

Ejemplo: Si el funding rate proyectado para el perpetuo de BTC es +0,01 % cada 8 horas y mantienes una posición larga de 1 BTC, pagas el 0,01 % del valor nocional a los cortos en la liquidación. Si la tasa es -0,01 %, los cortos pagan a los largos.

¿Dónde se ven más habitualmente los Funding Rates en cripto?

Los funding rates predominan en contratos perpetuos, arbitraje spot-futuros y estrategias neutrales.

En exchanges como los perpetuos USDT de Gate, el funding se liquida cada 8 horas, mostrando tanto la tasa actual como la proyectada y la cuenta atrás en las páginas de trading. Los traders de corto plazo suelen ajustar posiciones antes de la liquidación para evitar periodos de comisiones elevadas.

Arbitraje spot-futuros: Cuando el funding rate es positivo de forma sostenida, los traders suelen comprar spot y vender una posición corta equivalente en perpetuos para captar tanto los pagos de funding como el spread de precios. Si la tasa se vuelve negativa, puede resultar preferible la operación inversa. Esta estrategia prioriza retornos estructurales, no apuestas direccionales.

En estrategias neutrales de grid o cuantitativas, el funding rate es un parámetro esencial. Estas estrategias ajustan la estructura de posiciones entre periodos de tasa positiva y negativa, buscando mantener posiciones durante los subsidios y reducir apalancamiento o cerrar posiciones en fases de alto coste.

¿Cómo puedes reducir los costes del Funding Rate?

Paso 1: Comprueba las tasas de funding y los horarios de liquidación.

En la página de trading de contratos de Gate, localiza el “funding rate” y el “funding rate proyectado” de tu par y confirma la próxima hora de liquidación. Abrir posiciones fuera de los periodos de comisiones altas puede reducir tus costes de forma inmediata.

Paso 2: Elige el sentido o lado de forma estratégica.

Durante periodos de tasa positiva, prioriza cortos o reduce exposición larga; si la tasa es negativa, prioriza largos o reduce cortos. No es necesario operar siempre contra la mayoría, basta con minimizar la exposición a posiciones costosas.

Paso 3: Usa cobertura spot-futuros.

Cuando las tasas sean persistentemente positivas, combina largos en spot con cortos en perpetuos; si son negativas, opta por cortos en spot (o no mantener spot) y largos en perpetuos. La cobertura minimiza el riesgo direccional y convierte los costes de funding en posible ingreso.

Paso 4: Cambia de par o tipo de contrato.

Cada par tiene funding rates y niveles de concentración diferentes. Las principales criptomonedas suelen tener tasas más estables; las de baja capitalización muestran oscilaciones extremas. También puedes elegir entre contratos USD-margined o coin-margined en función de las tasas y la liquidez actuales.

Paso 5: Gestiona el apalancamiento y la duración de la posición.

Un apalancamiento alto amplifica los pagos de funding para un mismo valor nocional. Reduce el tiempo de mantenimiento o el apalancamiento para disminuir los costes recurrentes de funding.

Paso 6: Supervisa los cambios en el funding rate proyectado.

Las tasas proyectadas pueden variar rápidamente antes de la liquidación. Ajusta la estructura de tu posición o utiliza órdenes limitadas para controlar los costes de ejecución antes de la liquidación.

¿Cuáles son las tendencias recientes del Funding Rate o datos destacados?

Durante el último año, los principales pares de trading han tendido hacia el equilibrio en los funding rates.

Tomando 2025 como referencia, las plataformas de seguimiento y diversas páginas de exchanges muestran que los perpetuos de BTC y ETH suelen fluctuar alrededor de cero cada 8 horas, con medias mensuales entre -0,01 % y +0,01 %. En días de alta volatilidad, los picos por periodo pueden alcanzar +0,03 % a +0,05 % (según datos del tercer y cuarto trimestre de 2025).

En la segunda mitad de 2025, los altcoins mostraron distribuciones mucho más extremas. Los tokens en tendencia superaron frecuentemente el +0,10 % en periodos de 8 horas durante subidas; los retornos anualizados fueron elevados en periodos breves. En caídas, las tasas negativas también fueron notables, con liquidaciones de -0,05 % a -0,10 % bastante habituales. Esto responde a la rotación sectorial y a posiciones apalancadas concentradas, lo que amplifica el mecanismo de “el lado más concurrido paga”.

En comparación con 2024, el mayor open interest y la mayor participación en derivados en 2025 provocaron cambios más frecuentes entre tasas positivas y negativas en los principales activos, aunque las tasas medias de las principales criptos se mantuvieron estables. Esto implica que los traders direccionales afrontan costes manejables a largo plazo, mientras que las oportunidades y riesgos a corto plazo en tokens en tendencia se han acentuado.

¿En qué se diferencia el Funding Rate del tipo de interés?

El funding rate no es un tipo de interés de préstamo.

Los tipos de interés se refieren a la financiación o préstamo de activos, representando el valor temporal del dinero. En los contratos perpetuos, el funding rate es un “coste de concentración”, diseñado para anclar el precio del contrato al spot mediante desequilibrios entre largos y cortos, alternando frecuentemente entre valores positivos y negativos en cortos periodos.

Los tipos de interés suelen cobrarse a diario o anualmente y en una sola dirección; los funding rates se liquidan periódicamente y la dirección depende del desequilibrio del mercado. Confundir ambos puede llevar a subestimar el coste real de mantener contratos o malinterpretar la rentabilidad de una estrategia.

Términos relacionados

• Funding Rate: Comisión periódica intercambiada entre largos y cortos en contratos perpetuos para mantener los precios alineados con el spot.
• Contrato perpetuo: Un derivado sin fecha de vencimiento; permite operar largos o cortos con apalancamiento.
• Trading con apalancamiento: Uso de fondos prestados para amplificar ganancias o pérdidas; operación de alto riesgo.
• Mark Price: Precio de referencia utilizado por los exchanges para evitar manipulaciones y mantener el precio del contrato cercano al spot.
• Liquidación: Cierre automático de posiciones por parte del exchange cuando el equity de la cuenta es insuficiente, protegiendo el riesgo de la plataforma.

FAQ

¿Qué significa que el Funding Rate sea positivo?

Un funding rate positivo refleja sentimiento alcista: las posiciones largas pagan a los cortos. Cuando la tasa es alta, indica un exceso de largos y un ánimo optimista en el mercado. Los cortos se benefician al recibir pagos de funding; este escenario suele anticipar mayor riesgo de corrección del precio.

¿Cómo se arbitra el Funding Rate?

El arbitraje de funding rate suele implicar una “cobertura spot-perpetuo”: comprar el activo en el mercado spot y venderlo en corto mediante contratos perpetuos para obtener el diferencial de funding. Esta estrategia exige una sólida gestión de riesgos y capital relevante. Los principiantes deberían practicar en cuentas demo (como las de Gate) para comprender la dinámica de las tasas antes de operar en real y así evitar deslizamientos y riesgos adicionales.

¿Qué hacer cuando el Funding Rate es negativo?

Un funding rate negativo señala sentimiento bajista: los cortos pagan a los largos, que reciben ingresos extra. Si confías en el potencial a largo plazo de un token, puedes abrir posiciones largas en perpetuos durante estos periodos para recibir subsidios mientras esperas la recuperación del precio. Recuerda establecer stop-loss para protegerte ante caídas adicionales.

¿Son iguales los Funding Rates en todos los exchanges?

Los funding rates varían entre exchanges por diferencias en la profundidad del libro de órdenes y el sentimiento de los usuarios. Plataformas grandes como Gate o Binance tienen una liquidez más profunda, lo que suaviza las fluctuaciones; los exchanges pequeños pueden mostrar tasas extremas. Las discrepancias entre Gate y otras plataformas ofrecen oportunidades de arbitraje, pero hay que considerar los riesgos entre exchanges y las comisiones adicionales.

¿Con qué frecuencia se calculan los Funding Rates?

La mayoría de exchanges (incluido Gate) liquidan los funding rates cada 8 horas: a medianoche, 08:00 y 16:00 (hora de Pekín). En cada ciclo, la tasa se ajusta dinámicamente según las desviaciones entre el mark price y el index price en la última hora. Conocer los horarios de liquidación te permite planificar entradas y salidas estratégicamente y evitar periodos de comisiones altas si mantienes posiciones pasivas.