Experts: Crypto’s $1 Trillion Yield Opportunity Lies in Liquid Staking Derivatives and Tokenized RWAs

Un estudio reciente encontró que solo entre el 8% y el 11% del mercado de criptomonedas de 3.2 billones de dólares genera rendimiento, una disparidad de cinco a seis veces en comparación con las finanzas tradicionales, donde el 55% a 65% del capital genera rendimiento. Los expertos dicen que esta brecha es una barrera importante para la adopción institucional, ya que las instituciones requieren “rendimiento predecible y auditable”, que en el cripto sigue siendo fragmentado y expuesto a riesgos significativos.

Cerrando la brecha: infraestructura y usabilidad

Un estudio reciente de Redstone destacó una debilidad estructural importante en la economía cripto: solo entre el 8% y el 11% del mercado de 3.2 billones de dólares genera rendimiento, en comparación con el 55% a 65% del capital en las finanzas tradicionales (TradFi). Esta disparidad de cinco a seis veces subraya cuánto los productos que generan interés anclan los mercados tradicionales, mientras que el cripto sigue siendo en gran medida impulsado por la apreciación.

Max Sandy, jefe de producto en Ramp Network, dijo a Bitcoin.com News que la brecha es más que una anomalía estadística: es una barrera fundamental para la adopción institucional.

“Las instituciones no pueden desplegar capital serio sin un rendimiento predecible y auditable”, explicó Sandy. “El rendimiento impulsa el diseño de mandatos, los modelos de riesgo y los marcos de asignación. En cripto, el rendimiento todavía está fragmentado, es difícil de asegurar y depende en gran medida del riesgo de contratos inteligentes que no está estandarizado.”

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Los hallazgos del estudio de Redstone resaltan por qué los grandes asignadores de capital permanecen cautelosos. Sin mecanismos de rendimiento estandarizados, las instituciones luchan por integrar el cripto en marcos existentes que dependen de instrumentos estables y que generan interés. Sandy argumentó que cerrar esta brecha requerirá varias mejoras clave, incluyendo construir una infraestructura de capa base resistente para reducir el riesgo sistémico, mayor transparencia sobre cómo se genera y mantiene el rendimiento, y mejorar la experiencia del usuario para hacer accesibles los productos de rendimiento.

“Hoy todavía es demasiado complejo tanto para las instituciones como para los minoristas”, señaló Sandy, enfatizando que la usabilidad es tan crítica como la infraestructura.

La oportunidad de un billón de dólares: LSTs y RWAs

Según el estudio de Redstone, la brecha de rendimiento también representa la mayor oportunidad de crecimiento exponencial para el cripto. Preguntado sobre dónde surgirán los primeros billones de dólares en nuevos activos generadores de rendimiento, Sandy señaló dos fuentes inmediatas: derivados de staking líquido (LSTs) y activos del mundo real tokenizados (RWAs).

“El crecimiento más inmediato vendrá de dos áreas: staking líquido y activos del mundo real tokenizados [RWA], como bonos del Tesoro y créditos a corto plazo”, dijo. “Los LSTs ya están profundamente integrados en DeFi [finanzas descentralizadas], mientras que los RWAs reflejan exactamente los instrumentos que las instituciones asignan a gran escala.”

Mirando más adelante, Sandy predijo que el rendimiento de las stablecoins se convertirá en una expectativa básica para los usuarios. “Si tienes dólares digitales, esperarás que generen algo por defecto. Ahí jugarán un papel las aplicaciones para consumidores y las billeteras.” Añadió que Ramp Network planea permitir a los usuarios obtener rendimiento en sus saldos USDC en Base.

Las prioridades institucionales cambian hacia la integridad y confidencialidad

Phil Wirtjes, CEO de Enclave Global, un intercambio completamente encriptado, reforzó que las prioridades institucionales ya están cambiando. “Los mandatos institucionales han cambiado claramente… de un enfoque predominante en exposición direccional y basada en volatilidad hacia estrategias sistemáticas y basadas en rendimiento”, como el comercio delta-neutral y la arbitraje de bases, dijo.

Este cambio es visible en datos de mercado, como el crecimiento del 260% en tokens RWAs tokenizados en lo que va del año, destacado en el informe de Redstone. Wirtjes enfatizó que el cambio no se trata solo de buscar rendimiento; se trata de ejecutar estrategias de rendimiento con integridad.

“Las instituciones ya no preguntan ‘¿Qué puedo ganar?’ sino ‘¿Cómo puede escalar nuestra estrategia sin filtraciones de información, extracción de MEV, conflictos de interés o riesgos de custodia?’”

Para cumplir con estos requisitos, Wirtjes dijo que las instituciones están exigiendo ejecución confidencial para proteger la propiedad intelectual estratégica y demandando liquidación determinista y custodia descentralizada para garantizar pruebas sin confianza y auditable. Señaló la creciente adopción de las estrategias Alpha de Enclave Global como ejemplo de estrategias diseñadas para una ejecución confidencial y libre de MEV.

La clave regulatoria para escalar RWAs

Mientras tanto, Sandy enfatizó que la claridad regulatoria es esencial para escalar los activos del mundo real tokenizados.

“La clave es la certeza legal sobre la propiedad y la aplicabilidad. Las instituciones deben saber que un token en cadena que represente bonos del Tesoro o créditos corresponde a una reclamación real y ejecutable en el mundo fuera de la cadena. Sin eso, no pueden realizar grandes asignaciones”, dijo.

Agregó que una vez que los reguladores aclaren las reglas de custodia, tratamiento en bancarrota y obligaciones del emisor, los RWAs podrían escalar de miles de millones a cientos de miles de millones. En ese momento, el desafío cambiará de la certeza legal a la distribución y el acceso de los usuarios.

Preguntas frecuentes 💡

• ¿Qué reveló el informe de Redstone? Solo entre el 8% y el 11% de los activos cripto generan rendimiento frente al 55% a 65% en TradFi.
• ¿Por qué importa esta brecha para las instituciones? Las instituciones necesitan rendimiento predecible y auditable para diseñar mandatos y asignar capital.
• ¿De dónde vendrá el nuevo crecimiento en rendimiento? Derivados de staking líquido (LSTs) y activos del mundo real tokenizados (RWAs) como bonos del Tesoro.
• ¿Qué cambio regulatorio es crítico? Claridad legal sobre la propiedad, custodia y aplicabilidad de los RWAs tokenizados.