BlackRock, Blackstone y varios fondos de crédito privado de EE. UU. enfrentan presión de redención, lo que activa el límite de liquidez

Gate News informa que, el 8 de marzo, varias fondos de crédito privado estadounidenses enfrentaron presiones de redención en el primer trimestre de 2026. El HPS Corporate Lending Fund de BlackRock (con un tamaño de aproximadamente 26.000 millones de dólares) recibió solicitudes de redención por aproximadamente el 9,3% de sus participaciones, unos 1.200 millones de dólares, lo que activó por primera vez el límite trimestral de recompra (que originalmente era del 5%), permitiendo en realidad la recompra de aproximadamente 620 millones de dólares. BCRED de Blackstone recibió solicitudes de redención por aproximadamente el 7,9% de sus participaciones, unos 3.700 millones de dólares, y Blackstone elevó el límite de recompra del 5% al 7%, además de inyectar aproximadamente 400 millones de dólares de fondos internos, de los cuales más de 150 millones provienen de altos ejecutivos y empleados senior. Blue Owl, a través de OBDC II (con un tamaño de aproximadamente 1.600 millones de dólares), vendió activos por unos 1.400 millones de dólares a fondos de pensiones y aseguradoras de Norteamérica, y modificó su marco de recompra trimestral del 5% original a un esquema de devolución de hasta aproximadamente el 30%, involucrando a unas 128 empresas y cubriendo 27 industrias. Datos de Fitch de febrero muestran que la tasa de redención promedio de los BDC (empresas de desarrollo comercial) permanentes no cotizados que siguen en el cuarto trimestre de 2025 aumentó al 4,5% del NAV (valor neto de activos), un aumento significativo respecto al 1,6% del trimestre anterior. Las posiciones protectoras de los ETF de crédito (herramientas financieras de cobertura de riesgos) alcanzaron niveles históricos máximos. S&P Global Ratings ha identificado como variables clave para la liquidez del mercado crediticio en 2026 el financiamiento impulsado por IA, los riesgos de valoración de IA y el aumento del apalancamiento en instituciones no bancarias.