El veterano estratega de Wall Street Ed Yardeni ha aumentado su probabilidad pronosticada de una caída del mercado de valores de EE. UU. en 2026 al 35 por ciento, desde el 20 por ciento, citando la escalada de tensiones bélicas en Irán y el aumento de los precios del petróleo por encima de $100 por barril.
El fundador de Yardeni Research también redujo las probabilidades de un rally especulativo de aumento rápido a solo el 5 por ciento, desde el 20 por ciento, advirtiendo que el doble mandato de la Reserva Federal enfrenta una “situación difícil” entre el aumento de riesgos de inflación y el desaceleramiento del crecimiento económico a medida que se expande el conflicto en Oriente Medio.
Revisión de Probabilidades de Yardeni y Contexto del Mercado
Actualización de la Probabilidad de Caída
Ed Yardeni, conocido por predecir con precisión tendencias del mercado, incluyendo su pronóstico de diciembre de 2025 de reducir la exposición a las acciones tecnológicas del “Magnificent Seven” en relación con el S&P 500, ha revisado significativamente su perspectiva para 2026. La probabilidad de una caída del mercado —definida como una caída sustancial— ahora es del 35 por ciento para el resto del año.
Este ajuste refleja la creciente preocupación de que el conflicto en curso entre EE. UU. e Irán pueda persistir, amplificando los shocks inflacionarios a través de mayores costos energéticos, restringiendo el gasto del consumidor, erosionando los márgenes de beneficio corporativo y complicando aún más las decisiones de política de la Reserva Federal.
Colapso de las Probabilidades de un Rally Rápido
Por otro lado, Yardeni redujo las probabilidades de un rally especulativo de aumento rápido a solo el 5 por ciento. Tal escenario, caracterizado por aumentos de precios desconectados de los fundamentos económicos subyacentes, ahora parece altamente improbable en medio de la incertidumbre geopolítica y el endurecimiento de las condiciones financieras.
A pesar de estos ajustes pesimistas a corto plazo, Yardeni mantiene su escenario base de los “Años 2020 de Gran Auge” —donde un fuerte crecimiento de la productividad en EE. UU. impulsa una expansión sostenible— con una probabilidad del 60 por ciento para finales de 2026. A largo plazo, asigna un 85 por ciento de probabilidad a un crecimiento continuado impulsado por la productividad, con un 15 por ciento de riesgo de una recurrencia de estanflación al estilo de los años 70.
Choque en los Precios del Petróleo como Variable Clave
Aumento por Encima de $100
El conflicto en Irán ha provocado un aumento dramático en los precios mundiales del petróleo. El Brent crudo superó los $100 por barril, alcanzando su nivel más alto desde mediados de 2022, debido a que los combates interrumpieron la estabilidad del mercado y amenazaron las rutas de suministro. El West Texas Intermediate enfrenta presiones similares al alza, con analistas advirtiendo que si Irán bloquea el Estrecho de Hormuz —por donde transita aproximadamente el 20 por ciento del suministro mundial de petróleo— los precios podrían dispararse aún más.
Transmisión a Mercados Más Amplios
El aumento en los costos energéticos está repercutiendo en los mercados financieros globales. Los mercados bursátiles asiáticos, muy dependientes de las importaciones de crudo, cayeron el lunes, con el KOSPI de Corea del Sur cayendo bruscamente y el Nikkei de Japón sufriendo fuertes pérdidas. Los futuros de acciones en EE. UU. bajaron más del 2 por ciento, mientras que el índice de volatilidad CBOE alcanzó su nivel más alto desde abril de 2025.
El shock petrolero introduce una dinámica de estanflación: precios energéticos más altos arriesgan reactivar la inflación mientras actúan como un impuesto sobre consumidores y empresas, potencialmente frenando el crecimiento. Esta combinación crea un entorno cada vez más difícil para los activos de riesgo, incluidas las acciones vinculadas a criptomonedas.
Dilema de Política de la Reserva Federal
Conflicto en el Doble Mandato
Yardeni destacó la posición que enfrenta la Reserva Federal: “La economía y el mercado de valores de EE. UU. están atrapados entre Irán y un lugar difícil en este momento. La Fed también. Si el shock del petróleo persiste, el doble mandato de la Fed quedaría atrapado entre el aumento del riesgo de una inflación más alta y el incremento del desempleo.”
La inflación impulsada por la energía generalmente limita la capacidad de la Fed para reducir las tasas, incluso cuando el crecimiento se desacelera y el mercado laboral se debilita. Este estancamiento en la política reduce la capacidad del banco central para apoyar los mercados durante las recesiones.
Expectativas de Recortes de Tasas Retrasadas
Los participantes del mercado ya han ajustado sus expectativas sobre la Fed. Ahora, los operadores descuentan completamente un primer recorte de tasas en septiembre de 2026, retrasado desde julio antes de que se intensificara el conflicto. Algunos inversores apuestan a que la Fed no recortará tasas en todo este año, reflejando la compleja interacción entre shocks geopolíticos y política monetaria.
El dólar estadounidense registró su mayor ganancia semanal en un año, ya que los inversores buscaron activos seguros, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años subieron, en línea con las expectativas de inflación más altas debido al shock petrolero.
Rendimiento del Mercado de Criptomonedas
Resiliencia de Bitcoin en Medio de Debilidad en Acciones
A pesar de las fuertes caídas en los mercados globales y la volatilidad en aumento, Bitcoin ha mostrado relativa estabilidad, cotizando cerca de $67,378 al 9 de marzo de 2026, con un aumento aproximado del 1.1 por ciento en 24 horas y prácticamente sin cambios en la semana. Este rendimiento contrasta con los futuros del S&P 500, que cayeron más del 2 por ciento en las operaciones asiáticas.
Ether subió un 2.3 por ciento a $1,981, acercándose al nivel de $2,000. BNB aumentó un 1.4 por ciento a $624, mientras Dogecoin sumó un 1.8 por ciento a $0.09. Solana subió un 1.8 por ciento a $83.69, pero sigue bajando un 1.5 por ciento en la semana, siendo la criptomoneda principal con peor rendimiento en siete días. XRP se mantuvo estable en $1.35, con una caída del 1 por ciento en la semana.
Marco NYDIG: Correlación vs. Causalidad
Greg Cipolaro, director global de investigación de NYDIG, ofreció un marco para entender la acción del precio de Bitcoin en relación con las acciones de EE. UU. en una nota de investigación del 6 de marzo. Cipolaro argumentó que el movimiento paralelo reciente de Bitcoin con las acciones de software de EE. UU. refleja “una exposición compartida al régimen macro actual” en lugar de una convergencia estructural.
Desde el punto de vista estadístico, solo alrededor del 25 por ciento de los movimientos de precio de Bitcoin se explican por la correlación con las acciones. El 75 por ciento restante está impulsado por factores fuera de los índices tradicionales, incluyendo flujos de capital hacia fondos de Bitcoin, posiciones en derivados, tendencias de adopción en la red y desarrollos regulatorios.
Esta diferenciación respalda el papel de Bitcoin como diversificador de cartera incluso durante períodos de alta correlación con las acciones.
Empresas Vinculadas a Criptomonedas Enfrentan Presión Estratégica
Adaptación del Sector Minero
Muchas empresas relacionadas con criptomonedas han comenzado a pivotar sus estrategias en medio de la incertidumbre. La minera de Bitcoin Core Scientific vendió partes de sus holdings de Bitcoin mientras se orienta hacia infraestructura centrada en IA, una medida que contribuyó a la presión sobre sus acciones CORZ.
Core Scientific anunció que espera monetizar “casi todos” sus Bitcoin en 2026 para mejorar la liquidez y financiar su cambio hacia IA y computación de alto rendimiento. La compañía tenía 2,537 BTC valorados en $222 millones a finales de 2025 y ya vendió aproximadamente 1,900 BTC por unos $175 millones en enero.
El CEO Adam Sullivan describió la minería de Bitcoin como ahora “básicamente en desguace”, manteniendo operaciones principalmente para cumplir con compromisos mínimos de energía, ya que los sitios heredados se convierten en centros de colocación enfocados en IA. Este cambio estratégico refleja una tendencia más amplia en la industria, donde los mineros ven en la infraestructura de IA una fuente de ingresos más estable y contratada que la minería de Bitcoin volátil.
Escalada Geopolítica: Irán Nombra un Nuevo Líder Supremo
Transición de Liderazgo
La madrugada del lunes, Irán nombró a su nuevo líder supremo, Mojtaba Khamenei, hijo de Ali Khamenei, quien fue asesinado por fuerzas estadounidenses. El nombramiento indica el deseo del gobierno de mantener la continuidad en medio de los ataques en curso por parte de EE. UU. e Israel, nueve días después del inicio de la guerra.
Las Fuerzas de la Revolución Islámica inmediatamente juraron lealtad al nuevo líder, expresando su disposición a seguir sus instrucciones.
Amenazas y Represalias
Tanto EE. UU. como Israel habían amenazado previamente con atacar a cualquier sucesor. Un alto funcionario de seguridad iraní afirmó que el presidente Donald Trump “debe pagar el precio” por la guerra, sugiriendo que es probable una mayor escalada. Se reportaron explosiones en Qatar, donde se ubica una importante base aérea estadounidense, mientras las tensiones regionales continúan aumentando.
Irán disparó misiles contra Israel en la madrugada del lunes, con proyectiles que llevaban lemas en honor al nuevo líder, lo que indica que las hostilidades podrían intensificarse en las próximas semanas.
Perspectivas y Niveles Clave
Las probabilidades revisadas de Yardeni reflejan un mercado atrapado entre temores de estanflación y la incertidumbre geopolítica. La trayectoria de los precios del petróleo —y, por extensión, las expectativas de inflación y la política de la Fed— probablemente determinarán si se materializa el escenario de caída del 35 por ciento.
Para Bitcoin, los niveles clave a monitorear incluyen soporte cerca de $64,000 y resistencia en $68,000. Las acciones relacionadas con criptomonedas continúan bajo presión, ya que los mineros liquidan holdings para financiar pivotes hacia IA y el sentimiento de riesgo en general sigue siendo frágil. Las próximas semanas, incluyendo los datos del IPC de EE. UU., serán cruciales para evaluar las tendencias inflacionarias en medio del shock petrolero.
Preguntas Frecuentes: Advertencia de Caída de Yardeni y Impacto en el Mercado
Q: ¿Qué predijo exactamente Ed Yardeni?
A: Yardeni aumentó la probabilidad de una caída del mercado de valores de EE. UU. en 2026 al 35 por ciento, desde el 20 por ciento, y redujo las probabilidades de un rally especulativo de aumento rápido al 5 por ciento, desde el 20 por ciento. Esto refleja un riesgo geopolítico elevado por la guerra en Irán y el impacto de la estanflación por el aumento de precios del petróleo por encima de $100.
Q: ¿Por qué están subiendo los precios del petróleo y cómo afecta esto a los mercados?
A: El Brent superó los $100 por barril debido al conflicto EE. UU.-Irán y las amenazas a rutas de suministro, incluyendo el Estrecho de Hormuz, por donde pasa aproximadamente el 20 por ciento del petróleo mundial. Los costos energéticos más altos arriesgan reactivar la inflación y frenar el crecimiento, creando un entorno de estanflación que complica la política de la Fed y presiona los activos de riesgo.
Q: ¿Cómo responde el mercado de criptomonedas en comparación con las acciones?
A: Bitcoin ha mostrado resiliencia relativa, cotizando cerca de $67,378 y manteniéndose prácticamente estable en la semana, pese a que los futuros del S&P 500 cayeron más del 2 por ciento. La investigación de NYDIG indica que solo alrededor del 25 por ciento de los movimientos de Bitcoin se explican por la correlación con las acciones, siendo el resto impulsado por factores específicos del mercado cripto.
Q: ¿Cuál es la situación del liderazgo en Irán y el riesgo de escalada?
A: Irán nombró a Mojtaba Khamenei como su nuevo líder supremo tras la muerte de su padre, el ayatolá Ali Khamenei, a manos de EE. UU. El alto funcionario de seguridad iraní afirmó que el presidente Trump “debe pagar el precio”, y se dispararon misiles contra Israel, lo que sugiere que la escalada probablemente continúe.
