Con la entrada continua de fondos institucionales, la imaginación sobre el “precio objetivo a largo plazo de Bitcoin” se ha reavivado. Recientemente, el director de inversiones de la firma de gestión de activos digitales Bitwise, Matt Hougan, reiteró que “Bitcoin finalmente alcanzará los 1 millón de dólares”. Señaló que, si consideramos a Bitcoin como un activo capaz de desafiar el papel del oro en el mercado global de reserva de valor, su potencial de crecimiento a largo plazo será claramente evidente.
En su memorando de inversión titulado “¿Cómo llegará Bitcoin a 1 millón de dólares?”, Matt Hougan mencionó que, los inversores a menudo subestiman el potencial de Bitcoin porque ignoran el crecimiento del mercado de reserva de valor. Enfatizó que para estimar con precisión el valor razonable de Bitcoin, es necesario mirar el tamaño total de este mercado y calcular qué cuota de mercado podría captar Bitcoin en el futuro.
Según Hougan, actualmente el mercado global de reserva de valor ronda los 38 billones de dólares, con el oro representando aproximadamente 36 billones y Bitcoin unos 1.4 billones. En otras palabras, la cuota de mercado actual de Bitcoin es inferior al 4%; para alcanzar los 1 millón de dólares en este mercado, Bitcoin tendría que capturar más de la mitad de la cuota.
No ignores la velocidad de expansión del mercado de reserva de valor en sí mismo
El número de “1 millón de dólares” puede parecer una cifra de fantasía, pero Hougan señala que, al evaluar el potencial de Bitcoin, muchas personas pasan por alto un hecho clave: el mercado global de reserva de valor también está en constante expansión.
Revisando la historia, indica que en 2004, cuando surgió el primer ETF de oro en EE. UU., el valor total del mercado del oro era de solo unos 2.5 billones de dólares; hoy en día, esa cifra ha aumentado a casi 40 billones, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 13%. Este crecimiento ha sido impulsado por la acumulación de deuda por parte de los gobiernos, inestabilidad geopolítica y políticas monetarias expansivas a largo plazo.
Hougan hace una proyección adicional: suponiendo que el mercado de reserva de valor mantenga su ritmo de crecimiento, en los próximos 10 años su tamaño total podría alcanzar los 121 billones de dólares. En ese escenario, Bitcoin no necesitaría dominar más de la mitad del mercado; con captar aproximadamente el 17% de cuota, su precio podría superar fácilmente los 1 millón de dólares.
Entrada de grandes actores en Wall Street: convergencia de volatilidad a largo plazo y aumento en la asignación institucional
El desarrollo reciente del mercado de criptomonedas respalda firmemente la visión optimista de Hougan. Analiza que, hace unos años, EE. UU. no aprobaba ETFs de Bitcoin y la participación institucional era limitada. Hoy, el ETF de Bitcoin en físico se ha convertido en el producto de mayor crecimiento en la historia de los ETFs, y fondos institucionales de peso, como el fondo de finanzas de Harvard y el fondo soberano de Abu Dabi, han comenzado a incluir Bitcoin en sus carteras.
Al mismo tiempo, la volatilidad a largo plazo de Bitcoin se está reduciendo. Hougan observa que, muchos gestores profesionales han aumentado significativamente la proporción recomendada de Bitcoin en sus carteras, pasando del 1% inicial a aproximadamente el 5%.
Riesgos aún presentes, pero potencialmente subestimados
Por supuesto, Hougan admite que invertir siempre conlleva riesgos. Por ejemplo, el ritmo de expansión del mercado de reserva de valor podría no ser tan fuerte como en las últimas dos décadas, o Bitcoin podría enfrentar obstáculos para aumentar su cuota de mercado.
Sin embargo, también enfatiza que, si la preocupación por la deuda gubernamental y la devaluación de las monedas fiduciarias continúa intensificándose, y se produce una fuga masiva de capital hacia activos de reserva de valor alternativos, sus cifras actuales podrían considerarse “conservadoras”.
Desde su perspectiva, el escenario más básico es que: el mercado de reserva de valor continúe creciendo como en el pasado, y la cuota de mercado de Bitcoin también aumente. Esta tendencia impulsará el precio de Bitcoin a niveles mucho más altos que los actuales.
De hecho, Hougan no es la primera persona en predecir un precio a largo plazo para Bitcoin. En 2023, anticipó que Bitcoin superaría los 1 millón de dólares en 2032; y el mes pasado, afirmó que en los próximos 20 años, Bitcoin podría llegar a los 6.5 millones de dólares.
Según los datos de CoinGecko, el precio actual de Bitcoin ronda los 69,770 dólares, con una caída del 0.8% en las últimas 24 horas.
¡Impresionante! ¿Por qué se predice que Bitcoin, incluso antes de llegar a los 100,000 dólares, puede alcanzar los 500,000 dólares?
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