La SEC y la CFTC firman un acuerdo para coordinar las reglas y la supervisión de las criptomonedas

En resumen

• La SEC y la CFTC firmaron un acuerdo para coordinar la elaboración de reglas y la supervisión.
• La nueva iniciativa apunta a definiciones de productos, reglas de compensación y reportes.
• Una mayor alineación podría reducir la fricción en el cumplimiento, marcando la próxima fase de madurez de la industria, según informó Decrypt.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) han firmado un pacto de coordinación para alinear la supervisión de los mercados financieros y los activos digitales.
Firmado mediante un memorando de entendimiento, la iniciativa establece cómo las dos agencias coordinarán la elaboración de reglas, supervisión y cumplimiento en áreas donde sus competencias se superponen.
Los reguladores enmarcaron el acuerdo como una respuesta a años de supervisión fragmentada.


“Durante décadas, las guerras territoriales regulatorias, los registros duplicados de agencias y los diferentes conjuntos de regulaciones entre la SEC y la CFTC han ahogado la innovación y empujado a los participantes del mercado a otras jurisdicciones,” dijo en un comunicado el presidente de la SEC, Paul Atkins.
Para guiar el esfuerzo, los funcionarios también lanzaron una “Iniciativa de Armonización Conjunta” que abarca temas como definiciones de productos, reglas de compensación, requisitos de reporte y supervisión de los lugares de negociación.
La iniciativa busca “armonizar los marcos regulatorios para ofrecer una supervisión financiera integral y sin fisuras,” dijo el presidente de la CFTC, Michael Selig.

Las áreas de trabajo identificadas en el acuerdo incluyen clarificar las clasificaciones de productos, modernizar los marcos de compensación y margen, y simplificar los reportes para intermediarios y fondos. Parte de ese trabajo implicará desarrollar un “marco regulatorio adecuado para las tecnologías emergentes” como los criptoactivos, dijeron los reguladores.
Interpretaciones conjuntas y una formulación de políticas coordinada también podrían posicionar a las agencias para un enfoque regulatorio más unificado, una vez que el Congreso adopte finalmente una legislación más amplia sobre la estructura del mercado de criptomonedas.
La próxima fase
Una coordinación más clara entre la SEC y la CFTC señala “la próxima fase de la industria,” dijo Steven Wu, director de operaciones de la plataforma de tokenización Clearpool, a Decrypt.
Hasta ahora, la incertidumbre sobre “cómo se clasifican diferentes tokens y qué regulador tiene jurisdicción” se había convertido en una barrera para la industria más amplia de cripto y activos digitales, afirmó Wu.
“Cuando esa pregunta no está clara, se vuelve difícil para las empresas diseñar nuevos productos financieros con confianza,” agregó, señalando que una mayor alineación entre las agencias podría ayudar a ofrecer “un marco más predecible para los creadores y eliminar parte de la ambigüedad que ha mantenido a los capitales institucionales en espera.”
Hasta la fecha, las líneas entre los mercados spot, derivados y productos tokenizados se están difuminando rápidamente, observó Wu.
“Muchas empresas deben tratar con ambos reguladores, a menudo al mismo tiempo, lo que puede significar aprobaciones paralelas, procesos duplicados y incertidumbre sobre cómo se aplican las reglas,” explicó. “Si la SEC y la CFTC se alinean más estrechamente, el impacto podría ir más allá de una mejor comunicación.”
Tal alineación podría “acercar el sistema a un cumplimiento sustitutivo, donde cumplir con los requisitos de una agencia satisfaga a ambas,” dijo, señalando que el efecto directo sería una simplificación para que los productos conformes lleguen al mercado “sin la fricción regulatoria habitual.”

El anuncio del miércoles indica que “las empresas que evalúan si construir en EE. UU. o en el extranjero ahora tienen una razón para quedarse,” con un cumplimiento viable que se convierte en una “ventaja competitiva” en lugar de un costo, afirmó Wu.
Para las instituciones, el pacto podría ayudar a abordar “la incertidumbre sobre cómo se clasifican los criptoactivos y qué marco regulatorio se aplica,” dijo Samar Sen, jefe de mercados internacionales en la firma de activos digitales institucional Talos, a Decrypt.
“La realidad del mercado actual de activos digitales es que los actores institucionales rara vez encajan perfectamente en una sola categoría,” señaló Sen, destacando que estos actores operan en mercados spot, derivados y tokenizados emergentes simultáneamente.
Tal fragmentación “crea fricción práctica al obligar a las empresas a conciliar expectativas supervisoras divergentes y flujos de reporte para la misma actividad subyacente,” explicó.
Ahora, con la coordinación entre la SEC y la CFTC para ofrecer claridad, la duplicidad en las aprobaciones “puede eliminarse para proporcionar la claridad que las empresas necesitan para escalar productos sin la carga de navegar por requisitos jurisdiccionales en conflicto,” añadió.