EtherFi anunció una inversión de 25 millones de dólares en el protocolo de activos del mundo real (RWA) de Plume, con la primera asignación dirigida a la bóveda nBASIS de Plume, vinculada al fondo de arbitraje criptográfico USCC de Superstate. Este movimiento marca la entrada oficial de EtherFi en la frontera de los rendimientos nativos de criptomonedas.
Lógica de transformación de EtherFi: ¿Por qué cruzar la frontera de los rendimientos nativos de criptomonedas?
EtherFi comenzó como un proveedor de staking de liquidez en Ethereum y gradualmente se expandió a una plataforma diversificada de ingresos en criptomonedas. Los rendimientos nativos de criptomonedas (como staking de liquidez y préstamos) están altamente correlacionados con las condiciones del mercado y presentan una mayor volatilidad; en cambio, las estrategias de RWA generan retornos a partir de intereses de bonos gubernamentales y actividades de préstamo, que son flujos de ingresos económicos reales y más resistentes a los ciclos económicos. La inversión de 25 millones de dólares en Plume es una estrategia de EtherFi para introducir una estructura de ingresos estables en la plataforma y reducir la dependencia de la volatilidad general.
La bóveda inicial nBASIS combina de manera estructurada tres tipos de estrategias a nivel institucional, abiertas para que los usuarios en la cadena puedan acceder:
Operaciones de arbitraje de diferencia de criptomonedas: Aprovechar las diferencias de precio entre mercado spot y futuros para obtener beneficios de arbitraje.
Recompensas por staking: Capturar los ingresos por staking en Ethereum y otros activos en la cadena.
Retornos de bonos gubernamentales: Obtener intereses mediante la tenencia de pagarés a corto plazo y herramientas del mercado monetario.
La estructura de la bóveda Nest de Plume ofrece transparencia mediante ejecución y reportes en la cadena, además de integrar funciones predefinidas de control de riesgos y cumplimiento normativo, permitiendo a los usuarios acceder indirectamente a los beneficios de estas estrategias sin necesidad de operar derivados institucionales complejos.
Estrategia de cumplimiento y estado actual de la plataforma de Plume
Plume ha tomado medidas concretas en materia de cumplimiento. En octubre del año pasado, completó el registro como agente de transferencia ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), estableciendo una base regulatoria para la supervisión de sus bóvedas en la cadena, diferenciándose de la mayoría de los protocolos DeFi sin marcos regulatorios claros.
Actualmente, la plataforma de Plume cuenta con 262,325 titulares de RWA, con un valor gestionado de activos tokenizados superior a 348 millones de dólares; su bóveda nBASIS tiene activos por más de 26 millones de dólares, con un crecimiento del 69% en valor de activos distribuidos en los últimos 30 días. Chris Yin, cofundador y CEO de Plume, afirmó que el mercado de RWA tokenizados podría crecer cinco veces en 2023, señalando que, ante cambios en las tasas de interés, los usuarios están migrando de bonos del Tesoro de EE. UU. hacia oportunidades diversificadas de RWA con mayores rendimientos.
Panorama del mercado de tokenización de RWA: de 5.7 mil millones a 27 mil millones de dólares
(Origen: RWA.xyz)
La inversión de EtherFi se produce en un contexto de rápida expansión del mercado de RWA. Según datos de RWA.xyz, el valor total de activos del mundo real tokenizados ha pasado de aproximadamente 5.7 mil millones de dólares a principios de 2025 a más de 27 mil millones, siendo los bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados la mayor fuente de crecimiento, con un valor en cadena que supera los 11 mil millones de dólares. BlackRock, a través de su fondo BUIDL, posee unos 2 mil millones de dólares en activos; Circle, con USYC, tiene aproximadamente 2.3 mil millones; y Franklin Templeton, mediante fondos en la cadena, posee más de 1 mil millones. Estas tres instituciones dominan actualmente el mercado.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se benefician los usuarios de EtherFi de esta inversión?
Los usuarios de EtherFi pueden participar indirectamente en las estrategias de múltiples ingresos de la bóveda nBASIS sin operar derivados institucionales o comprar bonos gubernamentales directamente. Además, EtherFi planea integrar en su interfaz bóvedas RWA exclusivas, reduciendo aún más la barrera de acceso a los beneficios de RWA.
¿En qué se diferencia la bóveda Nest de Plume de otros protocolos DeFi?
La bóveda Nest incorpora funciones de cumplimiento a nivel institucional y ya está registrada como agente de transferencia ante la SEC, lo que le confiere un marco regulatorio claro. En comparación con otros protocolos DeFi, ofrece un control de riesgos, transparencia y estrategias institucionales que se asemejan más a los estándares tradicionales financieros.
¿Cuál es el tamaño actual del mercado de RWA tokenizados?
Según datos de RWA.xyz, el valor total de RWA tokenizados supera los 27 mil millones de dólares, más de cuatro veces el valor de principios de 2025. Los bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados siguen siendo la mayor categoría, con más de 11 mil millones de dólares. Los principales participantes institucionales son BlackRock, Circle y Franklin Templeton.
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