Durante el período del 20-04-2026 01:30 al 20-04-2026 01:45 (UTC), el precio del contado de BTC registró una oscilación estrecha en el rango de 74290.9 a 74709.7 USDT; el rendimiento en 15 minutos fue de +0.53% y la amplitud de 0.56%. La volatilidad general del mercado se intensificó, lo que atrajo la atención, pero el número de direcciones activas en la cadena se mantuvo estable y no se observaron movimientos atípicos de capital extremo. El principal impulsor de esta alteración fue la entrada de fondos institucionales en las plataformas de futuros principales y el ajuste de la estructura de posiciones en derivados, especialmente el aumento en contra de la tendencia de los contratos de futuros CME con contratos abiertos (OI) (+2.61%). Además, parte de las instituciones incrementó la cobertura defensiva y la estrategia de rebote en el corto plazo dentro del rango de consolidación de precios. Al mismo tiempo, plataformas como Deribit registraron actividad elevada en las operaciones de opciones Put a corto plazo; los contratos principales se concentraron en la protección para la caída a corto plazo, lo que indica que el capital de derivados incrementó las estrategias defensivas, llevando al mercado spot a seguir pasivamente el movimiento al alza. Además, los fondos del ETF registraron una entrada neta de 1,870 millones de dólares en el primer trimestre, lo que alivió el estado de salidas netas continuas antes de marzo y brindó un respaldo de contexto a mediano plazo para los precios spot. Aunque las direcciones activas de la cadena en 1 hora se mantuvieron en el rango de 19500–19600 y no hubo aumentos o disminuciones anómalas, la sincronía de la conducta estructural de las instituciones en los mercados de derivados y ETF impulsó la volatilidad del precio a corto plazo. No se observaron señales de presión vendedora de minoristas ni de ballenas, ni tampoco eventos de transferencias grandes o liquidaciones extremas; el impulso general proviene de la puja entre instituciones. Cabe destacar que la relación Put/Call en el mercado de derivados aún se mantiene elevada; si el precio no logra sostenerse hacia arriba, la presión de salida en el corto plazo puede intensificarse en cualquier momento. Con la contracción general del OI, la actividad de los fondos apalancados del mercado se debilita; a partir de aquí, se debe prestar especial atención a los cambios en las posiciones de derivados, el flujo de fondos del ETF y la entrada y salida de fondos activos en la cadena para hacer frente al riesgo de una volatilidad intensa en el corto plazo. Para más información del mercado, se recomienda continuar siguiendo los indicadores de datos y las anomalías en el flujo de fondos.

El 17 de abril, 22.000 opciones de BTC vencen con una relación Put/Call de 1,05 y un punto de máximo dolor de 72.000 $, por un total de 1,65 mil millones de $. Además, 100.000 opciones de ETH vencen con una relación Put/Call de 0,95 y un punto de máximo dolor de 2.250 $, con un valor de $460 millones.

2026-04-12 01:30 a 2026-04-12 01:45 (UTC), el precio de ETH cayó temporalmente, y los datos de las velas muestran un rendimiento del 15 minutos de -2.46%. El rango de precios estuvo entre 2219.38 y 2283.74 USDT, con una amplitud de 2.82%. Durante ese periodo, la atención del mercado aumentó rápidamente; la volatilidad en los mercados spot y de derivados se intensificó de forma notable, y el sentimiento de los inversores se mantuvo más bien prudente. El principal motor de esta alteración fue el vencimiento de contratos masivos de opciones sobre derivados; el valor nocional total de las opciones sobre ETH fue de aproximadamente 669 millones de dólares, Put/Call比

El 10 de abril, vencen 27k BTC en opciones y 151k en opciones de ETH, con Put Call Ratios de 0.71 y 0.77, respectivamente. El Bitcoin superó los 72.000 dólares debido a la noticia de un alto el fuego entre Irán y EE. UU., pero el mercado en general todavía está en fase de ajuste y la volatilidad implícita ha caído de forma notable.

Antes de la expiración de las opciones sobre Bitcoin y Ethereum, el mercado mostró una maniobra de una “ballena”: primero tomó posiciones largas y luego cambió para comprar opciones de venta, lo que sugiere cautela sobre el precio. En este momento, el Bitcoin está alrededor de 66,575 dólares; la zona clave está entre 66k y 68k dólares, y el mercado espera que la volatilidad del precio aumente en el futuro. Esta operación refleja una reevaluación del rumbo a corto plazo por parte de fondos profesionales.

Mensajes de BlockBeats, 28 de marzo, Michael Saylor publicó en redes sociales que, «es hora de volver a ponerse los ojos láser (put the laser eyes back on)», lo que aparentemente libera una señal alcista.

Greeks.live publica los datos de liquidación de opciones del 27 de marzo: 68.000 contratos de opciones sobre BTC y 370.000 contratos sobre ETH vencen, el Put Call Ratio es 0,56 en ambos casos y los puntos de mayor dolor son, respectivamente, 74.000 USD y 2.250 USD. Aunque hay volatilidad, el interés por las operaciones de Bitcoin sigue siendo bajo, la confianza del mercado es insuficiente y se espera una mejora en el segundo trimestre.

Los investigadores macroeconómicos de Greeks.live, Adam, indican que el 27 de marzo es la fecha de vencimiento trimestral, con 68,000 y 370,000 opciones de Bitcoin y Ethereum respectivamente que vencen, y un Ratio Put Call de 0.56 para ambos. El punto de dolor máximo para Bitcoin es de 74,000 dólares, con un valor nominal de 13 mil millones de dólares; el punto de dolor máximo para Ethereum es de 2,250 dólares, con un valor nominal de 2.12 mil millones de dólares. La actividad de traslado de opciones es alta, y el VRP está en aumento.

2026-03-26 17:45 a 18:00 (UTC), Bitcoin (BTC) en un período de 15 minutos registró una rentabilidad del -0.69%, con un rango de precios entre 68,385.8 y 68,956.2 USDT, y una volatilidad del 0.83%. La volatilidad en períodos cortos se intensificó, aumentando rápidamente la atención del mercado, manifestándose en una presión de venta concentrada. La principal fuerza impulsora de esta fluctuación fue la proximidad a la expiración de las opciones, con los inversores en posiciones relacionadas ajustando posiciones a corto plazo en respuesta a la zona de "máximo dolor" (75,000-80,000 dólares), combinada con la relación Put/Call de las opciones.

Noticia de Gate News: El 20 de marzo, según datos de Greeks.live, hoy vencerán 23,000 opciones de BTC, con una relación Put Call de 0.88, el punto de máximo dolor en 70,000 dólares y un valor nocional de 1,600 millones de dólares. Además, hoy vencerán 176,000 opciones de ETH, con una relación Put Call de 1.04, el punto de máximo dolor en 2,150 dólares y un valor nocional de 370 millones de dólares. El próximo viernes (27 de marzo) llegará el vencimiento trimestral.