Guía del mercado de stablecoins 2024: siete proyectos que más vale la pena seguir

Las stablecoins se han convertido en una infraestructura fundamental en las transacciones modernas de criptomonedas. Este tipo de activos están vinculados a monedas fiduciarias u otros activos, generalmente en una proporción de 1:1, proporcionando a los usuarios una criptomoneda con estabilidad de precio. A diferencia de Bitcoin y Ethereum, que son altamente volátiles, las stablecoins teóricamente mantienen un valor relativamente constante. Sin embargo, en la historia también ha habido casos en los que las stablecoins han perdido su vinculación, lo que nos recuerda que la estabilidad no es una garantía absoluta.

Las stablecoins actúan como un puente entre las finanzas tradicionales y el mundo blockchain, siendo ampliamente utilizadas en escenarios como pagos, préstamos y transferencias transfronterizas. Para entender la lógica de funcionamiento del mercado de criptomonedas, es crucial comprender el mecanismo de las stablecoins.

¿Cómo funcionan las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria?

Las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria representan dinero real en la cadena. Estos proyectos logran esto mediante el bloqueo de moneda fiduciaria y la creación de tokens criptográficos equivalentes a través de contratos inteligentes. La moneda fiduciaria bloqueada garantiza la base de valor de la stablecoin.

Por ejemplo, USDC y USDT están vinculados al dólar en una proporción de 1:1. Cada stablecoin está respaldada por 1 dólar (o activo de valor equivalente) almacenado en reservas. En comparación con las monedas fiduciarias tradicionales, las stablecoins ofrecen la posibilidad de realizar transferencias rápidas y de bajo costo a nivel global, que es la razón principal de su rápido crecimiento.

Los principales proyectos de stablecoins en la actualidad

USD Coin (USDC) y Tether (USDT) lideran el mercado debido a su mayor tamaño en comparación con otras stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria. Sin embargo, el mercado de criptomonedas es muy dinámico: en noviembre de 2023, un exchange anunció que dejaría de soportar su stablecoin nativa, que en ese momento ocupaba el quinto lugar en el ranking, pero su cuota de mercado fue rápidamente tomada por otros proyectos.

Comprender el funcionamiento de las diferentes stablecoins es fundamental para los inversores. Este artículo presentará en detalle las siete stablecoins más representativas de 2024.

1. USDT: El pionero en stablecoins

USDT fue lanzado por Tether Limited en 2014, inaugurando una nueva era para el dólar digital. Como el primer proyecto que ofreció a los usuarios una solución de dólar digital independiente de plataformas, USDT combina las ventajas tecnológicas de los activos criptográficos con la estabilidad de valor del moneda fiduciaria.

USDT está vinculado al dólar en una proporción de 1:1. Según el informe de reservas de septiembre de 2023, Tether posee más de 86.2 mil millones de dólares en activos, con pasivos aproximados de 83.2 mil millones de dólares. Este mecanismo de reservas permite a los usuarios realizar transacciones rápidas, transparentes y de bajo costo en todo el mundo. La eficiencia de las stablecoins ha llevado a su adopción generalizada en pagos, remesas y aplicaciones ecológicas.

2. USDC: La opción en ecosistemas multichain

USDC fue desarrollado por Circle en 2018, enfocado en pagos punto a punto. Al igual que otras stablecoins vinculadas al dólar, USDC mantiene un precio fijo en 1 dólar.

Hasta la fecha, USDC tiene un valor de mercado en circulación de 75.54 mil millones de dólares, gestionado por la alianza Centre, formada por Circle y sus socios. Centre asegura que USDC cumple con estrictos estándares financieros y tecnológicos, manteniendo la vinculación 1:1 con el dólar. USDC tiene alta liquidez y se puede negociar en la mayoría de los exchanges centralizados y DEX, soportando la interacción con billeteras ERC-20.

3. TUSD: Una alternativa centrada en la transparencia

True USD (TUSD) fue lanzado en 2018 por TrustToken y PrimeTrust, con el objetivo de resolver la desconfianza y la falta de transparencia en el mercado de stablecoins. Todos los fondos de los usuarios son gestionados en cuentas de custodia independientes, y los emisores no tienen acceso directo a estos fondos, lo que previene riesgos de mal uso.

TUSD también mantiene una vinculación 1:1 con el dólar. Su característica distintiva es la verificación en tiempo real de las reservas por parte de terceros independientes, asegurando que las promesas en cadena coincidan con las reservas fuera de la cadena. Actualmente, TUSD tiene un valor de mercado en circulación de aproximadamente 494 millones de dólares, ofreciendo una opción confiable para usuarios que buscan alta transparencia.

4. BUSD: Producto del ecosistema de exchanges

BUSD es una stablecoin nativa emitida en colaboración entre un exchange y Paxos Trust. Siguiendo la misma lógica, BUSD está vinculada al dólar en una proporción de 1:1.

La cantidad de BUSD en circulación varía según la demanda del mercado, gestionada por Paxos Trust en la emisión y quema de tokens. Cuando los usuarios cambian BUSD por dólares, se realiza una quema; cuando crean BUSD con moneda fiduciaria, se realiza una emisión. BUSD está basada en la blockchain de Ethereum y también soporta el estándar BEP-2 en Binance Chain, ofreciendo opciones multichain.

5. DAI: La stablecoin descentralizada por excelencia

DAI es la única stablecoin verdaderamente descentralizada y gestionada por la comunidad. A diferencia de USDT y otros proyectos que requieren intermediarios, DAI es generado por Maker Protocol, una aplicación descentralizada basada en Ethereum.

Lanzada en 2018 por MakerDAO, DAI promueve una operación completamente descentralizada, respaldada por colaterales en activos criptográficos y no por moneda fiduciaria. La paridad con el dólar es flexible, en una proporción de 1:1. El funcionamiento del Maker Protocol consiste en que los usuarios depositan activos como Bitcoin o Ethereum como colateral, que se bloquean en contratos inteligentes llamados Maker Vault. El sistema genera automáticamente DAI en función del colateral. Actualmente, el valor de mercado en circulación de DAI es de aproximadamente 4.33 mil millones de dólares.

6. eUSD y peUSD: Innovación basada en rendimiento

Lybra Finance es una plataforma descentralizada que ofrece tokens de staking líquido (LST). Los tokens de staking líquido son tokens que representan derechos sobre los activos criptográficos depositados en protocolos de staking.

eUSD y peUSD son stablecoins innovadoras lanzadas por Lybra, que utilizan LST como colateral y además generan rendimientos para sus poseedores, una característica poco común en el ámbito de las stablecoins. Los usuarios que poseen estos tokens pueden obtener atractivos retornos. peUSD es la versión práctica para DeFi. Estas dos clases de activos ofrecen a los usuarios una reserva de valor estable y nuevas vías de ingreso.

7. Dólar sintético: Otra vía tecnológica

El dólar sintético está dirigido a usuarios que necesitan estabilidad en dólares pero desean evitar el sistema bancario tradicional. Su mecanismo central consiste en mantener precios estables mediante la posesión simultánea de dos activos relacionados.

Específicamente, los usuarios pueden abrir posiciones de cobertura en Bitcoin por 100 dólares en plataformas de derivados. Cuando el precio de Bitcoin sube, el valor de la posición de cobertura disminuye, y viceversa, asegurando que la posición neta permanezca constante. Algunas empresas de infraestructura de Bitcoin ofrecen en sus plataformas funciones como Stablesats, que permiten a los usuarios acceder a precios estables en dólares a través de Bitcoin, abriendo nuevas formas de uso.

¿Por qué las stablecoins atraen cada vez más atención?

Papel central en las finanzas descentralizadas

Las stablecoins desempeñan un papel clave en el ecosistema DeFi. DeFi es un sistema financiero emergente construido sobre blockchain que ofrece diversos productos y servicios financieros sin necesidad de confianza. En comparación con los sistemas bancarios tradicionales, este modelo proporciona mayor transparencia y accesibilidad, además de reducir costos mediante la eliminación de intermediarios.

Las stablecoins son la base de este sistema, especialmente en transacciones sin intermediarios. A diferencia de activos altamente volátiles como Bitcoin y Ethereum, las stablecoins mantienen un valor relativamente estable, por lo que son comúnmente utilizadas como garantía en plataformas de préstamos descentralizados. Aunque en el pasado las stablecoins han perdido su vinculación, esto no ha impedido su expansión en aplicaciones DeFi.

Ventajas en la dolarización

Las stablecoins ofrecen a los usuarios, especialmente en países en desarrollo, una oportunidad única de obtener rendimientos en dólares equivalentes. Tener stablecoins equivale a tener reservas en dólares, lo cual es especialmente útil en países con monedas locales inestables o en proceso de devaluación. En entornos de alta inflación, invertir en stablecoins puede proteger el valor del patrimonio e incluso generar ganancias cuando la moneda local se devalúa.

Además, las stablecoins permiten a los residentes de países en desarrollo participar en la economía global. Muchas regiones tienen sistemas bancarios tradicionales con altas comisiones o poca accesibilidad, pero las stablecoins y la tecnología blockchain rompen esas barreras, facilitando transferencias transfronterizas rápidas y con costos muy bajos. Las stablecoins se han convertido en una herramienta práctica para dolarizar carteras y ofrecer estabilidad financiera en tiempos de incertidumbre económica.

Riesgos asociados a las stablecoins

Aunque las stablecoins ofrecen muchas ventajas, los inversores deben ser conscientes de los riesgos asociados. En primer lugar, la confiabilidad de las stablecoins depende de los activos subyacentes y de la reputación del emisor. Si los activos vinculados pierden valor o la entidad emisora enfrenta dificultades financieras o legales, la stablecoin puede perder su vinculación.

En segundo lugar, la incertidumbre regulatoria representa un riesgo. Dado que el mercado de criptomonedas es emergente y evoluciona rápidamente, las autoridades regulatorias aún no han establecido políticas claras para garantizar la estabilidad a largo plazo de las stablecoins. Además, aunque las transacciones suelen ser rápidas, la congestión de la red puede causar retrasos, y los usuarios podrían no acceder a sus fondos de inmediato. Por ello, en el ámbito de las stablecoins aún hacen falta herramientas de gestión de riesgos más completas.

Algunas agencias de evaluación de seguridad han publicado calificaciones de seguridad económica para stablecoins, que incluyen datos de vinculación, tipos de colaterales, capitalización de mercado y precios, ofreciendo referencias para los inversores.

¿Cómo adquirir stablecoins?

La forma más rápida de comprar stablecoins es a través de exchanges centralizados usando moneda fiduciaria. También se pueden obtener intercambiando otros activos criptográficos como Bitcoin o Ethereum. Otra opción es adquirirlas en exchanges descentralizados o en mercados P2P.

Muchos usuarios prefieren comprar en DEX porque estas plataformas no custodian los fondos, permitiendo a los usuarios mantener el control total de sus claves privadas durante la transacción, sin necesidad de confiar en terceros.

Resumen

Las stablecoins son componentes clave del ecosistema de activos criptográficos y su importancia no puede ser subestimada. Al estar vinculadas a activos reales, construyen un puente entre las monedas fiduciarias y las criptomonedas. Muchos inversores las consideran una forma relativamente segura de activos digitales, ya que su volatilidad es mucho menor que la de Bitcoin, Ethereum y otras monedas principales.

Con el desarrollo del mercado de criptomonedas, los escenarios de uso de las stablecoins continúan expandiéndose, siendo la aparición de innovaciones descentralizadas como DAI una prueba de ello. A medida que la adopción global de activos criptográficos siga creciendo, la influencia de las stablecoins podría fortalecerse aún más.

Actualmente, comprar y mantener stablecoins ya no presenta obstáculos tecnológicos. Sin embargo, como en toda inversión en criptomonedas, es necesario realizar una investigación exhaustiva y una diligencia debida antes de invertir.