#美联储政策与货币政策 Al ver las minutas de la reunión de diciembre de la Reserva Federal, mi primera reacción fue — este tablero se vuelve cada vez más complejo.

De los 19 decisores, 6 insisten en que la tasa debería mantenerse en 3.9% para finales de 2025, ¿qué significa esto? Significa que la historia de recortes de tasas podría estar en pausa. Un recorte de 25 puntos básicos recibió 3 votos en contra, las diferencias internas son tan grandes que Powell tuvo que decir "las personas tienen opiniones firmemente diferentes", y en realidad esta expresión refleja la incertidumbre sobre la dirección de la política.

He pasado por muchas escenas donde las políticas cambian abruptamente. La clave es — el foco de las disputas entre los funcionarios no está en si hay que recortar o no, sino en **cuándo y cuánto recortar**. La tasa de desempleo en noviembre subió a 4.6%, la más alta desde 2021; al mismo tiempo, la inflación de los precios al consumidor fue menor de lo esperado. Estas dos señales se contradicen, y tanto el mercado como los responsables de la toma de decisiones están atrapados en un estancamiento de "¿quién es más peligroso?".

A menudo, cuando estas diferencias se mantienen, es cuando más peligroso es. Cuando los datos cambian de forma inclinada, la política puede revertirse rápidamente, y en ese proceso de reversión, es más fácil ser la víctima de una liquidación. Mi consejo es: no te dejes tentar por la expectativa de que "puede seguir bajando la tasa", ni hagas apuestas ciegas en corto. La estrategia más segura ahora es observar, esperar señales concretas antes de que la Reserva Federal realmente actúe. La clave para sobrevivir en la cadena es — en lo incierto, mejor perder la oportunidad que apostar a equivocarse.