Últimamente, la volatilidad del mercado de criptomonedas se debe en gran medida a una orden de destitución o nombramiento en Washington.

La historia es así. Anteriormente, el mercado confiaba en que un funcionario llamado Kevin Hassett tenía posibilidades de asumir el control de la Reserva Federal. Una vez en el cargo, las expectativas de flexibilización monetaria aumentarían, liberando liquidez, y activos de riesgo como Bitcoin naturalmente se impulsarían. El objetivo de precio de 100,000 dólares parecía alcanzable con facilidad.

Pero surgió un giro. Los responsables políticos de repente cambiaron de opinión: que siga en su puesto actual. Esa simple frase rompió de inmediato las expectativas del mercado. En el mercado de probabilidades de Polymarket, la probabilidad de que Hassett fuera elegido cayó drásticamente, mientras que la de Kevin Warsh, otro candidato, subió rápidamente hasta cerca del 60%.

Esto es lo que llamamos gestión de expectativas. Wall Street y el mundo cripto especulan sobre el futuro. Cuando la expectativa cambia, todo el sistema de precios debe reajustarse.

¿Y qué significa un candidato hawkish? En pocas palabras, que las tasas de interés se mantendrán en niveles relativamente altos por más tiempo. La liquidez no se relajará tan rápidamente, sino que podría seguir siendo tensa. Para activos de riesgo como Bitcoin, que dependen de una política de liquidez flexible para subir de precio, esto es como un balde de agua fría. La tendencia alcista a corto plazo se ve obstaculizada y el ánimo claramente se debilita, lo cual tiene sentido lógico.

Pero aquí hay que aclarar algo: esta volatilidad es principalmente un impacto emocional. Desde el punto de vista fundamental, los cambios en la política de la Reserva Federal son importantes, pero la lógica de desarrollo del mercado de criptomonedas en sí misma es más sólida. La tendencia a largo plazo de Bitcoin sigue dependiendo de la innovación en toda la industria, la adopción y la situación real de la liquidez macroeconómica, no de un solo mensaje que pueda asustar y hacer que los inversores abandonen su confianza.

Sin embargo, también es necesario estar alerta. Los eventos macroeconómicos imprevistos, como un cisne negro, pueden causar volatilidad a corto plazo, y en estos momentos, la gestión del riesgo se vuelve aún más crucial. Hay que mantener las posiciones adecuadas, establecer bien los stops y no dejar que un cambio de política elimine a los inversores.

En general, para sobrevivir en el mundo cripto, hay que recordar una regla: los mensajes son catalizadores, pero la tendencia es la que domina. Hay que seguir de cerca las políticas, pero también tener claro el rumbo a largo plazo. Por muy grande que sea la marejada, hay que proteger el capital y esperar la próxima oportunidad.