Llegada de la era DeFi 2.0 en 2026: un nuevo mundo financiero que surge en medio de una reorganización caótica

Mercado en un punto de inflexión

En la segunda mitad de 2025, el conflicto entre el mercado de criptoactivos y las finanzas tradicionales no fue simplemente un evento de mercado, sino el comienzo de una reconstrucción fundamental del sistema económico mundial. Un día, un gran evento de liquidación forzada hizo que el modelo de especulación dependiente del apalancamiento colapsara por completo. Esto simbolizó el fin del primer modelo de crecimiento, y el mercado inevitablemente pasó a la siguiente etapa.

El “Informe de Perspectivas del Mercado de Criptoactivos 2026” publicado por Coinbase a finales de año describe de manera relativamente objetiva la realidad de la industria en este período de transición. El indicador más importante que sugiere el informe es la data sobre las stablecoins. A finales del Q4 de 2025, la oferta total mundial de stablecoins alcanzó los 305 mil millones de dólares, y el volumen total de transacciones fue de 4.76 billones de dólares.

Comparando estos números con la oferta de M0 mundial de 15 billones de dólares y un volumen anual de transacciones de 1500 billones de dólares, la participación de las stablecoins en la oferta total es del 2.0%, y la proporción de uso en transacciones alcanza el 3.2%. Lo que llama la atención es que la actividad media de las stablecoins supera en un 160% a la de las monedas fiduciarias tradicionales. Considerando un crecimiento compuesto anual del 65% durante cuatro años consecutivos, la entrada de Open Finance en el mercado principal probablemente se consolidará en un período de aproximadamente un año.

Inercia y contradicciones del sistema financiero tradicional

Un fenómeno interesante es que la reacción de las instituciones en el Q2 de 2025 fue extraordinariamente intensa. La sensación de que las barreras del sistema financiero tradicional podrían colapsar de un momento a otro dominaba todo el mercado. Sin embargo, con el paso del tiempo, los participantes del mercado se dieron cuenta de que su reacción había sido excesiva. El proceso de iteración no avanzaba tan rápidamente como se había previsto.

Al comenzar el Q3, los actores tradicionales y los formuladores de políticas alcanzaron nuevamente un equilibrio temporal extraño. Aunque el cambio era inevitable, un escenario de transición suave era posible mediante ajustes progresivos en cumplimiento normativo. La base lógica de esto era la expectativa de que, si los reguladores y los actores del mercado se actualizaban conjuntamente, el mercado podría mantenerse estable.

Pero al entrar en el Q4, quedó claro que la aparición de nuevos actores como Hyperliquid y Robinhood comenzaba a deshacer la estructura de cárteles del sistema financiero tradicional. Nasdaq y Coinbase enfrentaron la realidad, extendieron los horarios de negociación y comenzaron a construir sistemas propios de tokenización de RWA, dando pasos hacia transformaciones más realistas.

Este proceso es, en esencia, el proceso de formación de una caja de arena psicológica para todos los actores en la curva de Gartner.

El efecto de la rigidez en la regulación de datos y la “Edad Media de los Datos”

Durante los últimos 10 años, el mundo ha caído en la gran confusión de que “si hay datos, se deben aprovechar; si hay medios, se deben regular”. Los costos de reglas y barreras de entrada de los sistemas antiguos ya superan ampliamente los costos de oportunidad y riesgo.

Especialmente en la era digital, los sistemas tradicionales de gestión se vuelven cada vez más incapaces de equilibrar regulación y libertad. La rigidez en la gestión de datos no solo impide romper con rutas históricas, sino que también genera costos aún mayores, formando un temible efecto de “Edad Media de los Datos”.

Este fenómeno permea desde arriba hacia abajo en todas las industrias del mundo. El uso excesivo de datos digitales y las restricciones financieras obstaculizan el desarrollo de los sectores.

La nueva geopolítica impulsada por las economías emergentes

Uno de los fenómenos más sorprendentes en 2025 fue la tasa de crecimiento en la aplicación de stablecoins y financiamiento en criptoactivos en países en desarrollo y economías emergentes. Nigeria, India, Brasil, Indonesia, Bangladesh, además de muchos países en África, Sudamérica, Asia del Sur, Sudeste Asiático, Europa del Este y Oriente Medio, han registrado un crecimiento exponencial durante tres años consecutivos.

En muchas regiones, el uso de stablecoins ya supera a las monedas fiduciarias locales. Estas economías emergentes están expandiéndose rápidamente en forma de “activos fuera de balance”, formando un contraste claro con los entornos regulatorios excesivamente restrictivos de los países desarrollados.

Aunque aún existen diferencias regionales en poder económico y capacidad de consumo, los datos de análisis económico principal muestran una distorsión evidente. Entre un entorno de estanflación causado por regulaciones excesivas y un crecimiento acelerado de las economías emergentes, en menos de cinco años la estructura económica mundial será reconstruida y las relaciones geopolíticas cambiarán significativamente.

De RWA a la gestión de activos en cadena (Onchain Asset Management)

La historia de los RWA (Activos del Mundo Real) en 2025 experimentó una sorprendente recuperación. La razón es simple. Debido a la pérdida de confianza en los modelos iniciales, aún no existía un consenso claro sobre nuevos términos en el siguiente modelo, por lo que los RWA emergieron de forma provisional y lograron ser los MVP de ese año.

Sin embargo, la comprensión actual presenta una gran confusión. A finales de 2025, en la mayoría de las regiones, la percepción de los RWA se limita a un acto de crowdfunding de activos tokenizados.

¿Existen diferencias sustanciales entre los RWA sin una valoración justa y el crowdfunding de acciones de aquella época? ¿Realmente es necesaria la tokenización para activos RWA que carecen de liquidez? Estas cuestiones no han sido suficientemente discutidas ni consensuadas en el mercado en 2025.

Según los datos de distribución de activos RWA en el informe de Coinbase, las categorías principales son T-Bills, comercio de commodities, fondos líquidos y préstamos de crédito. La estructura de RWA en 2026 cambiará en proporciones variables. Aunque estos activos seguirán existiendo, las verdaderas oportunidades de negocio en DeFi y financiamiento en cripto en economías emergentes comenzarán a ingresar en el mercado RWA como proveedores de activos, en paralelo. Entre estos, los pagos en stablecoins y las finanzas de la cadena de suministro muestran una tendencia de crecimiento acelerado.

La esencia de DeFi2.0, DAT2.0 y Tokenomics2.0

Estos nuevos conceptos describen, en esencia, la transición de modelos desde una etapa inicial hacia un desarrollo sostenible.

DAT1.0 fue una transferencia de valor desde el mercado inicial hacia las finanzas tradicionales. En cambio, DAT2.0 representa la integración de valor desde un modelo de desarrollo sostenible hacia las finanzas tradicionales. A diferencia del primero, el segundo posee una sostenibilidad a largo plazo. En 2025, Ondo, Ethena, Maple, Robinhood y Figure ya han creado excelentes ejemplos con DAT2.0. Para 2026, muchas más startups en crecimiento acelerado en este campo surgirán.

Tokenomics2.0 es un concepto más amplio. Es, en esencia, una profundización adicional en la ingeniería financiera, que continúa ajustando y optimizando cada escenario financiero. En el proceso evolutivo de toda la industria, protocolos universales como PT-YT de Pendle se irán formando gradualmente.

Desde la perspectiva del modelo de beneficios residuales, la captura de valor y los mecanismos de distribución continua de valor serán el núcleo de Tokenomics2.0. La estructura P&L del protocolo es un fenómeno objetivo determinado por el mercado mismo, y no solo por el entorno regulatorio.

Perspectivas para 2026: de la confusión a la reconstrucción del orden

La continua reconstrucción caótica del entorno global impulsará inevitablemente la explosión de DeFi2.0. Esta tendencia y necesidad son claras.

La velocidad de interacción de la información aumentará de forma exponencial, con una diferencia de 2.5 a más de 5 veces en comparación con el ciclo Kondratiev del siglo pasado. La manifestación de contradicciones en la geopolítica mundial será completamente diferente, y la explosividad de estas contradicciones aumentará. Los efectos no lineales que aportan AI y criptoactivos superan con creces la automatización eléctrica industrial.

Por otro lado, muchos aspectos permanecen iguales a hace 100 años. La base de gestión social, la esperanza de vida humana, la capacidad de asimilar emociones en una generación y los ciclos de gestión política y económica en diferentes formas sociales son en esencia similares.

En este contexto, las empresas deben centrarse en problemas no lineales y planear cambios imprevistos como parte de sus estrategias. 2026 será un punto de inflexión crucial en el que, aceptando esta reconstrucción caótica, bajo un nuevo escenario global, Open Finance avanzará hacia una verdadera etapa principal.