El AUD/USD enfrenta presión mientras los mercados reponderan las expectativas monetarias entre EE.UU. y Australia

El par AUD/USD experimenta una sesión bajista el viernes, cotizando alrededor de 0.6680 con una caída diaria del 0,23%. Este movimiento refleja un realineamiento más profundo en las expectativas de política monetaria en ambas economías, donde los datos macroeconómicos más recientes han modificado significativamente el panorama para ambas monedas.

Renovada fortaleza del Dólar estadounidense sustentada en resiliencia económica

El Dólar estadounidense encuentra apoyo en un contexto económico contradictorio pero en general resiliente. Los datos laborales de diciembre revelan una economía que mantiene dinamismo a pesar de señales de moderación. La creación de empleo se situó en 50,000 nuevos puestos, por debajo del consenso de mercado, mientras que simultáneamente la tasa de desempleo descendió hasta el 4,4%. Este desempeño mixto sugiere que las empresas están siendo más selectivas en sus contrataciones, pero la demanda de trabajo sigue siendo suficientemente firme.

Un indicador particularmente relevante es el crecimiento salarial, que aceleró su ritmo. Los ingresos promedio por hora registraron incrementos del 0,3% mensual y 3,8% anualizado, demostrando que las presiones sobre costos laborales persisten en los mercados estadounidenses. Este panorama económico ha modificado las expectativas sobre la futura orientación de la Reserva Federal.

Cambio en los cálculos sobre política monetaria de la Fed

Los inversores han ajustado sus probabilidades respecto a los movimientos de tasas. La mayoría del mercado ahora anticipa que la Fed mantendrá su postura sin cambios durante su reunión de enero, mientras que las probabilidades de un recorte adicional en marzo se han contraído notablemente. Este enfoque más cauteloso refleja la persistencia de presiones inflacionarias que la autoridad monetaria estadounidense continúa monitoreando.

La confianza del consumidor añade un elemento adicional a este análisis. El Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan alcanzó en enero su punto más elevado en varios meses, mientras que las expectativas de inflación a plazo siguen ancladas en niveles elevados. Estos elementos combinados respaldan la posición de un Dólar estadounidense con fundamentales favorables en el corto plazo.

Australiano bajo presión por inflación decepcionante y expectativas monetarias más moderadas

En contraste, el Dólar australiano enfrenta vientos en contra derivados de la sorpresa a la baja en los datos de precios. El Índice de Precios al Consumidor de noviembre mostró una desaceleración más pronunciada de la anticipada, con la inflación anual reduciéndose hasta el 3,4%. Esta lectura ha reconfigurado completamente las expectativas del mercado respecto a la trayectoria de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia.

La consecuencia inmediata ha sido una reducción en las probabilidades de endurecimiento monetario en el corto plazo. Según las evaluaciones de mercado, la probabilidad de un aumento de tasas en febrero por parte del RBA es considerada limitada en este momento. Este giro en las perspectivas pesa directamente sobre la fortaleza relativa del Dólar australiano.

Divergencia monetaria como factor estructural de debilidad para AUD/USD

La combinación de una política monetaria estadounidense más restrictiva (o al menos más prolongada en su ciclo apretado) versus una trayectoria australiana que probablemente permanezca acomodaticia por más tiempo crea un diferencial desfavorable para el AUD/USD. Los diferenciales de tasas interés entre ambas economías tienden a comprimirse, reduciendo el atractivo relativo de los activos denominados en Dólar australiano.

Mientras el mercado continúe descontando una vigilancia persistente por parte de la autoridad monetaria estadounidense respecto a los riesgos inflacionarios, y mientras el RBA adopte una postura más tolerante hacia el crecimiento moderado, el sesgo técnico y fundamental para AUD/USD probablemente permanecerá orientado hacia la baja.