Por qué Michael Burry evita a los gigantes tecnológicos: La trampa de la IA más allá de Meta, Google y Microsoft

El inversor legendario Michael Burry ha dejado clara su posición en el mercado en sus recientes comentarios: está activamente en corto en Oracle, pero cuando se trata de los pesos pesados de la tecnología, su estrategia toma un giro drásticamente diferente. Burry ha declarado explícitamente que evitaría apostar en contra de Meta, Alphabet y Microsoft, y su razonamiento revela una comprensión sofisticada de lo que realmente importa en las valoraciones tecnológicas modernas.

El negocio real más allá del bombo de la IA

El argumento principal de Burry atraviesa el ruido que rodea las inversiones en inteligencia artificial. Al analizar estas tres corporaciones, enfatiza que reducir su rendimiento bursátil únicamente a una jugada de IA es fundamentalmente un error. Cada empresa opera plataformas dominantes que van mucho más allá de las aplicaciones de aprendizaje automático.

Considera la posición de Meta: una posición en corto no sería simplemente una apuesta contra la integración de IA, sino que también representaría una apuesta en contra de uno de los ecosistemas de redes sociales y publicidad más arraigados del mundo. De manera similar, apuntar a Alphabet desde una perspectiva de IA ignora el control casi fortificado de Google sobre la infraestructura de búsqueda global, el omnipresente sistema operativo Android y la división de vehículos autónomos Waymo.

Microsoft presenta un caso igualmente complejo. Una apuesta en corto desafiaría efectivamente el dominio insuperable de la compañía en software de productividad empresarial como servicio, una categoría que permanece en gran medida aislada de las preocupaciones por la disrupción de la IA.

El efecto fortaleza y la resiliencia financiera

El optimismo del inversor respecto a estos tres gigantes se basa en su capacidad para resistir las tormentas económicas. Burry reconoce que estos colosos probablemente pasarán por ejercicios de disciplina de capital—reducirán el gasto en tecnología, absorberán pérdidas por exceso de capacidad en infraestructura y, potencialmente, writedown de activos con bajo rendimiento.

Sin embargo, a pesar de estas presiones a corto plazo, sus fosos competitivos permanecen estructuralmente intactos. Cada empresa mantiene un control casi impenetrable sobre su vertical de negocio principal, lo que sugiere que los vientos en contra cíclicos no se traducirán en un declive a largo plazo.

“Estas franquicias persistirán”, sugiere el análisis de Burry, subrayando su convicción de que apostar en corto contra ellas representa una tesis fundamentalmente equivocada en el entorno actual del mercado.