India ajusta los impuestos sobre los cigarrillos, las acciones de tabaco presionadas y alcanzan un mínimo de medio año

PseudoIntellectual · 2026-01-20T17:09:08+00:00

El Ministerio de Finanzas de la India implementará un nuevo impuesto al consumo sobre los cigarrillos a partir del 1 de febrero, con tasas que varían según la longitud del cigarrillo, lo que ha provocado una fuerte reacción en el mercado, con caídas significativas en los precios de las acciones de ITC y los distribuidores de Marlboro. El nuevo impuesto hará que el precio de los cigarrillos de 75-85 milímetros aumente en 2-3 rupias, incrementando la carga total en un 22%-28%. Esta política tiene como objetivo reducir el consumo de tabaco y aumentar las advertencias de salud, y podría afectar las ganancias de las empresas cotizadas y la demanda de consumo.

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2026-01-20 17:09:08

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El Ministerio de Finanzas de la India publicó el miércoles las nuevas regulaciones del impuesto al consumo, que entrarán en vigor el 1 de febrero, aplicando un sistema de impuestos escalonados para los cigarrillos, con una tasa de 2050–8500 rupias por cada 1000 unidades (aproximadamente 22.82–94.60 dólares), según la longitud del cigarrillo. Esta medida provocó una fuerte reacción en el mercado, con el sector tabacalero registrando caídas.

Presión sobre los precios de las empresas cotizadas

Como fabricante de cigarrillos Gold Flake y líder en la industria tabacalera de la India, las acciones de ITC cayeron un 4.4% el jueves, cerrando en 385.25 rupias, alcanzando su nivel más bajo desde junio de 2024, con la mayor caída diaria desde febrero de 2022. Al mismo tiempo, la distribuidora de Marlboro en la India, Gfrey Phillips India, sufrió una caída aún mayor del 7.7%.

En el índice Nifty 50, ITC fue la acción con mayor caída ese día y también lideró las pérdidas en el índice de consumo FMCG, que en conjunto bajó un 1.6%.

Aumento de los costos del cigarrillo

Según el equipo de análisis de ICICI Securities, la nueva regulación fiscal aumentará la carga total en los cigarrillos de 75-85 milímetros en un 22%-28%. Los analistas señalaron que los cigarrillos de más de 75 milímetros representan aproximadamente el 16% de las ventas de ITC, y el nuevo impuesto elevará el precio por unidad en 2–3 rupias.

Este impuesto al consumo se sumará al impuesto sobre bienes y servicios del 40% vigente, lo que podría generar una presión aún mayor en los precios minoristas finales.

Contexto político y impacto en el mercado

Esta reforma fiscal se implementó tras la aprobación en diciembre de 2024 de la Ley de Impuesto al Consumo Central (Reforma 2025), que reemplazó las disposiciones temporales anteriores sobre impuestos a cigarrillos y productos de tabaco con un sistema fiscal regularizado.

El gobierno considera los problemas de salud relacionados con el tabaco como un gasto importante para los recursos públicos y ha implementado varias medidas de control, incluyendo la intensificación de las advertencias en las etiquetas y aumentos periódicos de impuestos. La introducción del nuevo impuesto seguramente elevará aún más los costos de compra para aproximadamente 100 millones de fumadores en la India, lo que podría frenar el consumo de tabaco y presionar los márgenes de ganancia de las empresas cotizadas.

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