Los precios del café Arabica suben rápidamente a medida que el clima en Brasil empeora y cambian las dinámicas de suministro

Impulso de los precios y factores del mercado

El mercado del café arábica está experimentando una notable fortaleza, con los contratos de futuros de marzo avanzando un 3.7% y ganando 13.30 puntos, mientras que los contratos de robusta han subido de manera más modesta un 1.61%, con un aumento de 63 puntos. Este rally ha llevado los precios del arábica a su nivel más alto en un mes, marcando un renovado interés de los inversores en la materia prima. El catalizador de este movimiento proviene de varios factores que convergen y están redefiniendo el equilibrio entre oferta y demanda.

Presiones climáticas en el principal productor de arábica del mundo

La dominancia de Brasil en la producción global de arábica hace que sus patrones climáticos sean particularmente importantes para la dirección de los precios. La región de Minas Gerais, que sirve como principal zona de cultivo de arábica en Brasil, ha experimentado condiciones notablemente más secas. En la semana que concluyó el 2 de enero, la zona registró solo 47.9 mm de lluvia, lo que representa solo el 67% de la media histórica, según Somar Meteorologia. Este déficit de lluvia genera preocupaciones sobre el estrés de los cultivos durante un período crítico de crecimiento.

Los movimientos de divisas han agravado la dinámica del lado de la oferta. El real brasileño se ha apreciado hasta un máximo de un mes frente al dólar estadounidense, haciendo que las exportaciones sean menos atractivas desde una perspectiva financiera. A medida que los exportadores enfrentan obstáculos para vender a precios competitivos, la reducción en la oferta que ingresa a los mercados internacionales ha proporcionado un soporte adicional a los precios del arábica.

Mercado de robusta moderado por el auge vietnamita

Mientras que el arábica se ha beneficiado de las restricciones brasileñas, el café robusta enfrenta presiones compensatorias por el aumento de suministros en otras regiones. Vietnam, posicionada como la principal proveedora mundial de robusta, reportó un incremento significativo en las exportaciones durante 2025, alcanzando 1.58 millones de toneladas métricas, un aumento del 17.5% interanual, según la Oficina Nacional de Estadísticas de Vietnam. Esta avalancha de disponibilidad de robusta está limitando las ganancias en ese segmento, demostrando cómo las dinámicas regionales de oferta crean caminos divergentes en los precios entre las variedades de café.

Patrones de inventario señalan tensión subyacente

El panorama de inventarios revela pistas importantes sobre la tensión del mercado. Las existencias de arábica controladas por ICE se habían comprimido a 398,645 sacos a 20 de noviembre, alcanzando un mínimo de 1.75 años, antes de recuperarse modestamente a 456,477 sacos a finales de diciembre. De manera similar, los inventarios de robusta experimentaron una compresión, bajando a 4,012 lotes (a un mínimo de un año) antes de rebotar a la gama de más de 4,200 lotes.

Esta volatilidad en los inventarios, combinada con las interrupciones anteriores en las importaciones de café de EE. UU., sugiere que las cadenas de suministro siguen bajo tensión. Las compras estadounidenses de café brasileño disminuyeron un 52% desde agosto hasta octubre en comparación con el mismo período del año anterior, cayendo a 983,970 sacos, ya que los importadores estadounidenses enfrentaron costos tarifarios elevados. Aunque esas tarifas se han reducido desde entonces, las posiciones de inventario permanecen restringidas.

Perspectiva de suministro a largo plazo genera complejidad

Las proyecciones de la cosecha de Brasil para 2025, recientemente elevadas por la agencia Conab del país, apuntan a 56.54 millones de sacos, un aumento del 2.4% respecto a la previsión anterior de 55.20 millones de sacos en septiembre. Sin embargo, esto todavía representa una disminución del 3.1% interanual según las previsiones de diciembre del USDA del Servicio de Agricultura Exterior, con una producción total brasileña proyectada en 63 millones de sacos para 2025/26.

La trayectoria de producción de Vietnam presenta un panorama diferente. Se anticipa que la producción de café del país para 2025/26 aumente un 6% hasta 1.76 millones de toneladas métricas (29.4 millones de sacos), alcanzando su nivel más alto en cuatro años. La Asociación de Café y Cacao de Vietnam indicó que, con condiciones climáticas favorables, la producción podría aumentar potencialmente un 10% adicional respecto a la temporada anterior. Esta producción ascendente de robusta contrasta con la prevista disminución del 4.7% en la producción global de arábica.

Reequilibrio del mercado global

La Organización Internacional del Café documentó una caída del 0.3% interanual en las exportaciones mundiales para el año de comercialización actual (octubre a septiembre), alcanzando 138.658 millones de sacos. De cara al futuro, se espera que la producción mundial de café para 2025/26 alcance los 178.848 millones de sacos, un aumento del 2% respecto al año anterior, según el informe del USDA del Servicio de Agricultura Exterior publicado el 18 de diciembre.

La intersección entre oferta y demanda revela condiciones de mayor tensión: se proyecta que las existencias finales para 2025/26 disminuyan un 5.4% hasta 20.148 millones de sacos, desde 21.307 millones de sacos en el año anterior. Esta contracción en los inventarios globales, junto con los obstáculos en la producción de arábica debido a preocupaciones climáticas en Brasil y las dinámicas divergentes de oferta regional, continúa proporcionando soporte a los precios. El mercado está negociando esencialmente en función de la tensión entre la disponibilidad restringida de arábica y la expansión de la oferta de robusta, creando un panorama bifurcado para las dos variedades de café.