El repunte de la soja señala un cambio en el impulso del mercado—Esto es lo que los traders deben saber

Las soja entregaron un rendimiento sólido el viernes, con la mayoría de los contratos subiendo de 4 a 5 centavos. Mientras que los futuros de marzo solo cayeron 4¾ centavos en la semana, el impulso general sugería una fortaleza subyacente. El precio promedio nacional de efectivo de (la soja en cmdtyView) subió 5¼ centavos hasta alcanzar los $9.87¼, señalando una demanda real a nivel físico.

La mezcla en los precios del harina de soja y el aceite de soja

Los futuros de harina de soja mostraron una historia diferente, saltando 80 centavos hasta $2.40 más en el día a pesar de una caída semanal de $13.70 en marzo. Sin embargo, los futuros de aceite de soja retrocedieron entre 18 y 36 puntos el viernes, aunque la ganancia semanal de 292 puntos no debe ser ignorada. Los operadores parecían estar reevaluando posiciones en todo el complejo, creando el tipo de acción inestable que a menudo precede movimientos importantes.

Los especuladores reducen drásticamente las posiciones largas

El informe semanal de Compromiso de los Comerciantes reveló un cambio importante: los operadores especulativos redujeron agresivamente su posición neta larga en futuros y opciones de soja en otros 44,756 contratos, llevándola a solo 12,961 contratos al 13 de enero. Esta rápida liquidación plantea dudas sobre los niveles de convicción entre los grandes operadores de cara a la nueva semana.

La realidad de las exportaciones: la soja enfrenta vientos en contra

Aquí es donde las cosas se vuelven preocupantes para los alcistas. Los datos de Ventas de Exportación muestran que los compromisos totales de soja alcanzan 30.637 MMT al 8 de enero, un 25% por debajo del mismo período del año pasado. Eso representa solo el 71% de la proyección del USDA y está 15 puntos porcentuales por debajo del ritmo normal. Los envíos acumulados reales son aún peores: 17.984 MMT representan solo el 42% de la estimación del USDA y están muy por debajo del promedio típico del 60%.

El cambio en la oferta brasileña añade complejidad

Los analistas privados de cultivos actualizaron sus estimaciones para Brasil el jueves, con Safras aumentando su proyección en 0.52 MMT hasta 179.28 MMT. Este ajuste podría influir en la dinámica de oferta global y potencialmente afectar la demanda de soja en EE. UU.

La situación actual de la soja

Las soja de marzo 26 cerraron a $10.57¾, subiendo 4¾ centavos. El efectivo cercano se resolvió en $9.87¼, subiendo 5¼ centavos. Las soja de mayo 26 añadieron 4½ centavos para cerrar en $10.68¾. Las de julio 26 subieron 5 centavos hasta $10.81¼.

Con el lunes, día festivo de Martin Luther King Jr., los mercados permanecen cerrados durante las horas normales reabrirán el lunes por la noche, los operadores tienen tiempo para digerir si la fortaleza del viernes en las soja representa una convicción genuina o un rebote temporal antes de una posible debilidad vinculada a la desaceleración de las exportaciones.