Las ventas de Sika en 2025 muestran señales mixtas: el crecimiento local enmascara las vientos en contra de la moneda

2026-01-20 20:10:05

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El gigante de materiales de construcción Sika ha presentado resultados preliminares de 2025 que muestran un panorama complicado para los inversores. Aunque la compañía logró mantener un modesto impulso en términos orgánicos, las fluctuaciones de divisas dibujaron un panorama claramente menos optimista para las cifras denominadas en francos suizos.

Los números detrás de los titulares

Sika reportó ventas totales de 11,20 mil millones de francos suizos para 2025, lo que inicialmente parece un revés significativo con una caída del 4,8% interanual. Sin embargo, al profundizar, la historia cambia considerablemente. Esta caída fue principalmente impulsada por una resistencia negativa de 5,4% por tipo de cambio, consecuencia de la fortaleza del franco frente a las principales monedas globales. Eliminando el impacto de las divisas, la compañía mostró un crecimiento del 0,6% en monedas locales, lo que indica que el impulso subyacente del negocio se mantuvo relativamente estable.

En una base completamente orgánica, la situación se vuelve aún más matizada. Las ventas orgánicas del año completo se contrajeron un 0,4%, un rendimiento casi neutral que sugiere que la compañía mantuvo su posición a pesar de las condiciones de mercado desafiantes. Es notable que, excluyendo las operaciones de construcción en China —que han estado bajo presión— Sika logró en realidad un crecimiento orgánico del 1,2%, lo que apunta a una resiliencia en sus mercados principales fuera de China.

Perspectiva de márgenes e iniciativas estratégicas

La dirección ha pronosticado un margen EBITDA de ligeramente por encima del 19% para todo 2025, excluyendo costos únicos asociados al programa Fast Forward. Esta orientación futura sugiere que la compañía está trabajando para mantener la rentabilidad a pesar de las presiones en los ingresos, aunque los inversores deben tener en cuenta que esto excluye los gastos relacionados con reestructuraciones.

El métrico mixto de crecimiento del 0,6% en moneda local subraya cómo la dinámica de divisas se ha convertido en una variable crítica para las empresas multinacionales, particularmente aquellas muy expuestas a la fortaleza del franco suizo.

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