#加密市场周期与长期趋势 La informe de Fidelity aborda dos puntos que merecen atención.

Primero, la lógica de la teoría de juegos en la demanda de reservas a nivel nacional: una vez que un país incluya Bitcoin en sus reservas de divisas, la presión para seguir y el efecto de competencia ciertamente se formarán. Desde la perspectiva de oferta y demanda, esto representa una demanda adicional clara, pero la variable clave es qué tan grande será esa escala y la actitud de los actuales poseedores. A corto plazo, este tipo de expectativas puede impulsar los precios, pero si estas expectativas se traducirán en compras reales, el tiempo dará la respuesta.

En segundo lugar, la discusión sobre el ciclo de cuatro años. Kuiper dice algo muy cierto: las emociones de miedo y avaricia aún no se han disipado, por lo que el ciclo sigue existiendo. Pero para juzgar si la corrección actual es el comienzo de un nuevo mercado bajista o solo una corrección dentro de un mercado alcista, realmente hay que esperar más señales. Mi opinión es observar el ritmo de acumulación de las ballenas en la cadena y el flujo real de fondos institucionales, ya que estos reflejarán las intenciones reales antes que las señales de precio.

Por último, atención a las advertencias de riesgo: si los grandes tenedores, ya sean empresas o países, necesitan liquidez o enfrentan presión, la presión de venta será considerable. A largo plazo, la demanda adicional es una lógica favorable, pero el ritmo de participación y la gestión del riesgo también son igualmente importantes.