La capitalización de mercado de billones de dólares de TSMC refleja su control absoluto en la fabricación de chips avanzados

El cambio de los smartphones a la informática impulsada por IA

Durante años, la fabricación de smartphones impulsó el motor de crecimiento de TSMC. Empresas como Apple y Qualcomm confiaban en Taiwan Semiconductor Manufacturing para producir sus procesadores móviles de vanguardia. Ese panorama ha cambiado fundamentalmente. Hoy en día, la carrera por construir infraestructura de inteligencia artificial ha remodelado las fuentes de ingresos de la compañía de manera dramática.

Los datos cuentan una historia convincente. En el tercer trimestre de 2021, la computación de alto rendimiento representaba solo el 37% de los ingresos de TSMC. Para el tercer trimestre de 2025, esa cifra había subido al 57%. Mientras tanto, los ingresos por smartphones se contrajeron del 44% al 30% en el mismo período. En términos absolutos, el segmento HPC generó 5.510 millones de dólares en el tercer trimestre de 2021 y se disparó a 18.870 millones de dólares para el tercer trimestre de 2025, más del triple del crecimiento en solo cuatro años.

Esta aceleración se alinea perfectamente con la explosión en la demanda de centros de datos. Las empresas que compiten por desplegar capacidades de IA generativa necesitan chips especializados que solo TSMC puede fabricar a escala. Ya sea la infraestructura de OpenAI que soporta ChatGPT o los servidores que alimentan Gemini de Alphabet, el silicio subyacente proviene de Taiwán.

Por qué TSMC sigue sin competencia en la fabricación de chips

Con una capitalización de mercado que supera los 1.700 billones de dólares tras su aumento del 54% en 2025, TSMC se ha unido a un club exclusivo de solo 11 empresas a nivel mundial valoradas en más de un billón de dólares. Esta valoración no es arbitraria; refleja las ventajas estructurales de la compañía.

Consideremos el panorama competitivo. Samsung Electronics captura aproximadamente el 7% del mercado de fundición. Intel, que alguna vez fue un gigante de los semiconductores, ahora queda considerablemente rezagada en capacidad de fabricación. ¿TSMC? Domina con aproximadamente el 72% del mercado en servicios de fundición de chips en general y más del 90% en la producción de chips avanzados de IA. Estas cifras subrayan una realidad: simplemente no existe una alternativa viable a la escala o sofisticación tecnológica de TSMC.

El modelo de fundición de la compañía—fabricar chips diseñados por otros en lugar de vender directamente a los consumidores—crea relaciones duraderas. Apple diseña sus procesadores; TSMC los fabrica. Qualcomm externaliza la fabricación a TSMC. Cientos de empresas tecnológicas dependen de las capacidades avanzadas de producción de la compañía, lo que se traduce en un foso competitivo duradero.

Más allá de la narrativa de la IA

Mientras la inteligencia artificial domina los titulares recientes, reducir a TSMC a un “juego de IA” pierde de vista el panorama completo. Prácticamente todos los dispositivos tecnológicos modernos—desde automóviles hasta televisores y tablets—contienen chips fabricados por TSMC. La compañía está entrelazada en el tejido de todo el ecosistema tecnológico.

Esta diversificación importa para los inversores a largo plazo. Si la inversión en capital en IA se modera en los próximos trimestres, el negocio principal de TSMC sigue siendo resistente. El crecimiento de los ingresos puede desacelerarse respecto a las tasas explosivas recientes, pero la propuesta de valor fundamental persiste. Las empresas tecnológicas no pueden comprometer la calidad de los chips sin sacrificar el rendimiento del producto, y TSMC sigue siendo el estándar de oro en rendimiento de fabricación y sofisticación tecnológica.

La justificación de la inversión en el crecimiento de la capitalización de mercado de TSMC

Los retornos históricos muestran un panorama: TSMC promedió aproximadamente un 22% de ganancias anuales en los últimos cinco años. Extrapolar ese rendimiento indefinidamente sería poco realista. Sin embargo, la trayectoria sugiere un liderazgo sostenido en la industria.

La compañía se ha posicionado como infraestructura esencial para la industria tecnológica global. Sin la capacidad de fabricación de TSMC, los ciclos de innovación de productos se ralentizarían, la ventaja competitiva se erosionaría y toda la cadena de suministro tecnológica enfrentaría disrupciones. Esa irremplazabilidad—combinada con barreras de entrada significativas para posibles competidores—sugiere que TSMC merece considerarse como un pilar en una cartera, en lugar de una apuesta especulativa.

Si las valoraciones actuales justifican la entrada, sigue siendo una decisión personal basada en el horizonte de inversión y la tolerancia al riesgo. Lo que es indiscutible: la capitalización de mercado de TSMC refleja un dominio competitivo genuino en una industria donde los proveedores alternativos simplemente no pueden igualar sus capacidades.