La lógica detrás del mercado actual es bastante clara: usar aranceles como ficha para atraer a Europa a la mesa de negociaciones y allanar el camino hacia objetivos geopolíticos mayores. La efectividad de esta estrategia es inmediata: primero se presiona a la baja los precios del mercado para crear pánico, y después, una vez acumulado el interés, se lanzan noticias favorables para impulsar la subida. Según el calendario, el punto de inflexión podría ocurrir alrededor del 1 de febrero, e incluso antes. Una vez que Europa se rinda (lo cual, según la historia, es muy probable), el mercado podrá recuperarse rápidamente.

La tendencia del último año ya ha confirmado una regla: la reacción del mercado a las políticas arancelarias es excesivamente sensible. Este hermano no tiene muchas cartas en la mano, por lo que la carta de los aranceles se jugará repetidamente, casi como una operación diaria. Esto significa que debemos acostumbrarnos a la volatilidad, e incluso considerar las fluctuaciones como oportunidades de trading.

Desde la perspectiva de los fondos, el oro sigue en alza y los activos de riesgo están bajo presión, lo que refleja una realidad: no hay ningún activo que realmente inspire confianza para invertir. El dinero huye de la inestabilidad, y este ciclo de rotación en materias primas y activos de renta variable no es tanto una elección activa, sino una necesidad de refugiarse en la seguridad.

La situación antes de noviembre será aún más compleja. Si las elecciones de medio término fracasan, la amenaza de un impeachment caerá sobre nosotros. Por eso, en este período se hará todo lo posible para asegurar la victoria electoral, y la volatilidad en el mundo cripto será casi segura.

El riesgo de cisne negro más importante que hay que vigilar, en mi opinión, es la acción contra Canadá. Una vez que realmente se mueva, los mercados financieros reaccionarán de forma violenta. Todos deben estar preparados con planes de gestión de riesgos y asignación de fondos.