Blackstone vende 718 millones de dólares en un solo día: ¿retirada de las instituciones o un paso normal en el reequilibrio de riesgos

Las Bitcoin y Ethereum experimentaron una oleada de “desinversiones” a nivel institucional el 21 de enero. Varios ETF liderados por BlackRock redujeron significativamente sus posiciones en un solo día, vendiendo en total aproximadamente 480 millones de dólares en Bitcoin, y también se deshicieron de más de 238 millones de dólares en Ethereum. Esta acción se propagó rápidamente en el mercado, provocando un debilitamiento del sentimiento. Pero si solo miras estos números y piensas que las “instituciones están huyendo”, estarías siendo demasiado superficial.

La verdad sobre las ventas a corto plazo: reequilibrio, no retirada

Detalles específicos de la salida en un día

Según los datos más recientes, el ETF de Ethereum en EE. UU. registró una salida neta de 238.55 millones de dólares el 21 de enero, siendo 100.90 millones de dólares en ETHA de BlackRock, 51.54 millones en FETH de Fidelity y 31.08 millones en ETHW de Bitwise. La situación en Bitcoin fue similar, con grandes gestores como BlackRock realizando operaciones de control de riesgo sincronizadas en ese mismo período.

Esta sincronización es clave. No es una acción aislada de un fondo, sino una respuesta colectiva de toda la institución ante el entorno macroeconómico. Cambios en las expectativas de tasas, fortalecimiento del dólar, aumento en la volatilidad de los activos: estos factores impulsan a los gestores a realizar reequilibrios rutinarios.

El efecto amplificador en el sentimiento del mercado

A corto plazo, esta oleada de ventas ciertamente presionó al mercado. Bitcoin cayó un 1.38% en las 24 horas del 21 de enero, acumulando una caída del 5.69% en los últimos 7 días, con un precio actual de aproximadamente 89,632 dólares. Aunque estas caídas no son extremas, combinadas con las noticias de ventas masivas, pueden ser interpretadas por los traders como una señal de “retirada de las instituciones”, lo que a su vez amplifica la presión vendedora a corto plazo.

El mercado de derivados también se enfrió, con algunas tasas de financiamiento de contratos en negativo, indicando que el sentimiento bajista está en aumento. Es una cadena típica de transmisión emocional: noticias de ventas masivas → tasas de financiamiento negativas → traders minoristas siguen vendiendo → presión vendedora a corto plazo.

Pero esto es solo la mitad de la historia

La asignación a largo plazo sigue en marcha

Aquí hay una contradicción interesante: aunque el 21 de enero se produjo una venta masiva en un solo día, si observamos un período más largo, el flujo acumulado en el ETF de Bitcoin en EE. UU. desde 2026 hasta ahora supera los 1,7 mil millones de dólares. Solo en una semana, BlackRock ha captado 600 millones de dólares en su producto IBIT.

¿Y qué significa esto? Que la tendencia general de las instituciones sigue siendo de entrada de capital. La venta en un día puede ser solo una fluctuación en el proceso de reequilibrio, o una reducción de posiciones por parte de algunos fondos tras obtener beneficios — operaciones normales de gestión de activos, no una señal de visión bajista.

Otra señal en los datos en cadena

Aún más interesante son los datos en cadena. Según informes del mercado, los grandes tenedores (direcciones de ballenas) aumentaron en 34,000 BTC en la última semana. Estos grandes actores suelen tener un olfato muy sensible; en momentos de corrección de precios, en lugar de vender, aumentan sus posiciones, lo que suele ser una operación contraria a la tendencia.

En otras palabras, cuando instituciones como BlackRock gestionan riesgos, otra parte del mercado está acumulando silenciosamente. Así funciona el mercado: siempre hay quienes reducen en los niveles altos y otros que compran en los bajos.

Presiones diferentes para Ethereum

Razones de su relativa debilidad

La presión de venta en Ethereum parece más marcada que en Bitcoin. Esto puede deberse a varias razones:

1. En un entorno macro de incertidumbre, las instituciones tienden a reducir primero su exposición al riesgo, y la exposición a Ethereum suele ser mayor que a Bitcoin.
2. Ethereum es el activo base para DeFi y ecosistemas tokenizados, por lo que su flujo de fondos suele influir en un espectro más amplio de criptoactivos, y las instituciones podrían estar haciendo reducciones preventivas.
3. A corto plazo, no hay catalizadores fundamentales suficientemente fuertes que justifiquen mantener posiciones.

Pero los fundamentos no han empeorado

Es importante señalar que las actualizaciones de la red Ethereum, la expansión y la actividad de los desarrolladores siguen mejorando. La actualización Glamsterdam, el modelo de restaking activo: son señales positivas. La venta refleja más un cambio en el ritmo de gestión del riesgo a corto plazo, no una negación del valor a largo plazo.

La naturaleza cíclica de la volatilidad de los ETF

¿Por qué estas fluctuaciones se repiten?

La reequilibración institucional es cíclica. Una vez que se completa, y la presión vendedora disminuye, los precios suelen recuperarse rápidamente. Ya hemos visto varias veces en el pasado: noticias de ventas masivas → pánico a corto plazo → rápida recuperación del precio.

No significa que no ocurran caídas, sino que una salida masiva en un solo día no implica necesariamente un cambio de tendencia a largo plazo. Para los inversores con una visión de mediano plazo, seguir diariamente los datos de ETF y la liquidez en cadena es más valioso que fijarse solo en la volatilidad del precio.

La verdadera intención de las instituciones

Las inversiones continuas de BlackRock en tokens RWA, fondos BUIDL y otros ámbitos muestran que su visión a largo plazo sobre los criptoactivos no ha cambiado. La venta en un día es solo una operación de ejecución, no un cambio estratégico.

Conclusión

A corto plazo, la venta de 7.18 mil millones de dólares por parte de BlackRock y otras instituciones ciertamente presionó al mercado, y tanto Bitcoin como Ethereum enfrentaron ventas a corto plazo. Pero desde una perspectiva más completa, esto es simplemente un movimiento normal de gestión de riesgos, no una señal de retirada a nivel institucional.

Los hechos clave son: el flujo acumulado en el ETF de Bitcoin en EE. UU. sigue superando los 1,7 mil millones de dólares, las ballenas aumentan en momentos de corrección, y las instituciones siguen expandiéndose en áreas como RWA. Todo ello indica que la demanda institucional a largo plazo por los criptoactivos no se ha debilitado.

Para los inversores, la lógica a largo plazo de Bitcoin y Ethereum sigue basada en la adopción, utilidad en la red y demanda institucional. Las caídas a corto plazo reflejan más un cambio en el ritmo de gestión del riesgo. En medio de estas volatilidades, seguir los datos y no dejarse llevar por las emociones es la opción más racional.