¿Qué es el mercado? — La anomalía en la psicología del mercado que Trump advierte

A finales de 2024, a pesar de que se publicaron indicadores económicos sólidos con una tasa de crecimiento del PIB que superó ampliamente las expectativas, el mercado de valores no reaccionó como se esperaba y no mostró la subida anticipada. El presidente Trump criticó duramente este fenómeno anómalo y señaló los problemas fundamentales del mecanismo del mercado. El mercado, en su esencia, debería reflejar la realidad económica, pero actualmente la psicología del mercado está dominada por preocupaciones sobre las políticas, creando una situación en la que las noticias positivas no necesariamente generan resultados positivos.

PIB en auge pero el mercado no reacciona — La desconexión con la realidad del mercado

La tasa de crecimiento del PIB del tercer trimestre alcanzó un 4.2%, muy por encima del pronóstico del mercado del 2.5%. Normalmente, indicadores económicos tan fuertes deberían estimular la confianza de los inversores y conducir a una subida en los precios de las acciones. Sin embargo, la realidad es diferente. Los inversores de Wall Street, incluso al ver estos indicadores positivos, en realidad están preocupados. La razón es que un crecimiento económico fuerte puede impulsar a la Reserva Federal (Fed) a subir las tasas de interés, lo que los participantes del mercado consideran que puede frenar la inflación.

El mercado, en su esencia, debería ser un espacio para evaluar los resultados de los beneficios empresariales y el crecimiento económico, pero actualmente las expectativas sobre las políticas financieras dominan la psicología del mercado. La situación anómala que lleva décadas sin verse, en la que las noticias positivas provocan estancamiento o caída en los precios de las acciones, continúa.

Círculo vicioso entre política de tasas y preocupaciones inflacionarias

La anomalía en la reacción del mercado tiene sus raíces en la ambigüedad en las decisiones de política. El presidente Trump señaló: «Las políticas equivocadas provocan inflación. Un mercado fuerte en sí mismo no genera inflación». Aunque la inflación tiende a estabilizarse de forma natural en los mecanismos económicos, él argumenta que existe el riesgo de que un aumento excesivo de las tasas de interés frene el crecimiento.

Para el nuevo presidente de la Fed, Trump recomienda: «No hay que subir las tasas de interés de manera forzada cuando el mercado está en auge, ni frenar el crecimiento innecesariamente». Lo que Trump desea ver es un mercado que funcione según los fundamentos económicos: que suba cuando deba subir y baje cuando deba bajar, en un mecanismo de mercado que funcione correctamente.

La advertencia de Trump sobre la verdadera naturaleza del «mercado»

El presidente Trump afirmó: «Si los ‘técnicos’ de la política monetaria intentan destruir la subida del mercado, este país nunca podrá ser fuerte», criticando duramente la postura de política que busca frenar el mercado. Cuando hay una discrepancia entre los responsables de la política y los participantes del mercado, el mercado no funciona de manera adecuada.

El mercado, en su esencia, no es solo una fluctuación de números, sino un sistema que funciona de manera saludable solo cuando la realidad económica y la transparencia de las políticas están alineadas. Aunque los datos sean buenos y las noticias positivas, si hay incertidumbre en las políticas, la psicología del mercado se contrae. La advertencia de Trump se centra en la distorsión fundamental del «mercado», y en la importancia de que los responsables políticos respeten el mecanismo del mercado y creen un entorno que fomente el crecimiento.