El avance institucional de Bitcoin se realizará en 2025, reformulando la próxima estrategia de MicroStrategy

2025年 fue un año de cambio para la industria de Bitcoin. La expansión de la adopción institucional, la mejora del entorno regulatorio y la integración de infraestructuras financieras avanzaron simultáneamente, lo que puede interpretarse como un paso más allá de la fase piloto hacia un avance completo. Michael Saylor, fundador y presidente de MicroStrategy, enfatizó en una entrevista en el podcast “What Bitcoin Did” que la verdadera victoria de Bitcoin no reside en los precios a corto plazo, sino en los cambios fundamentales en sus aspectos básicos.

Un avance histórico en los aspectos fundamentales: la adopción por 200 empresas abre una nueva etapa

El mayor avance señalado por Saylor radica en el aumento acelerado de empresas que poseen Bitcoin en sus balances. De unas 30 a 60 en 2024, se espera que esta cifra alcance aproximadamente 200 para finales de 2025, y se prevé que esta tendencia se acelere aún más en 2026.

En otras palabras, Bitcoin ya no es solo un activo para inversores individuales o empresas especializadas en criptoactivos, sino que se está consolidando como parte de las estrategias financieras tradicionales. La reactivación de la aplicación de seguros y la introducción de principios de contabilidad a valor razonable han permitido que el valor de Bitcoin sea reconocido adecuadamente en los balances corporativos.

Un cambio aún más destacado es que los grandes bancos estadounidenses están comenzando a ofrecer préstamos respaldados por Bitcoin de manera más formal. A principios de año, no se podía obtener financiamiento con Bitcoin como garantía por valor de mil millones de dólares, pero para finales de año, aproximadamente una cuarta parte de los principales bancos, incluyendo JP Morgan Chase y Morgan Stanley, anunciaron planes para préstamos respaldados por BTC. Este avance indica que las instituciones financieras están empezando a reconocer a Bitcoin como un activo confiable.

La evolución hacia la confianza digital: redefinir Bitcoin como ‘capital universal’

Para reinterpretar la esencia de Bitcoin, Saylor utilizó la expresión “capital universal en la era digital”. Así como la electricidad es la energía fundamental que impulsa todas las máquinas, Bitcoin desempeña un papel como activo básico que sustenta la economía digital.

Este cambio de perspectiva es una fuerte respuesta a las críticas que ven la compra de Bitcoin solo como una especulación. Por ejemplo, si una empresa que registra pérdidas de 10 millones de dólares anuales genera 30 millones de dólares en ganancias de capital a partir de Bitcoin por valor de 100 millones de dólares en su balance, su creación de valor es evidente.

Saylor argumenta que no se trata de criticar la adopción de Bitcoin por parte de las empresas, sino de cambiar el enfoque hacia cuántas empresas pueden aprovechar sus activos en Bitcoin. Con 400 millones de empresas en el mundo, la adopción por solo 200 no saturaría el mercado, según su lógica.

Avances en regulación e infraestructura: la consolidación de la integración del sistema financiero

El símbolo del avance en 2025 es la rápida respuesta de los reguladores y las infraestructuras financieras. Se observan cambios sustanciales en:

• Reconocimiento regulatorio: el gobierno reconoce oficialmente a Bitcoin como el principal y más grande producto digital del mundo.
• Integración bancaria: el Ministerio de Finanzas sugiere directrices positivas para incluir criptoactivos en los balances bancarios.
• Infraestructura de mercado: la comercialización de derivados en CME avanza, y la introducción de mecanismos de intercambio físico entre IBIT (ETF de Bitcoin) y BTC permite intercambios no gravados por valor de 1 millón de dólares en Bitcoin y IBIT.
• Apoyo regulatorio: los presidentes de la CFTC y la SEC expresan su apoyo a Bitcoin y a los criptoactivos.

Estos cambios, en otras palabras, demuestran que Bitcoin ha completado su integración en el sistema financiero convencional y ha obtenido legitimidad institucional.

La predicción de precios a corto plazo carece de sentido: cambio de un ciclo de 4 años a una visión a largo plazo

Saylor critica el interés excesivo en las fluctuaciones de precios a corto plazo. Aunque Bitcoin alcanzó un máximo histórico hace 95 días, la sensación de decepción ante una pequeña caída de precio refleja una comprensión equivocada de su filosofía esencial.

Si se revisa la historia de los movimientos ideológicos en los últimos 10,000 años, quienes se dedican a algo suelen evaluar su éxito en un marco de tiempo de una década. La pregunta de qué sentido tiene predecir precios en 90 o 180 días sugiere que los inversores en Bitcoin deberían cambiar su perspectiva de un ciclo de 4 años a una visión a largo plazo.

Evaluado con la media móvil de 4 años, la tendencia de Bitcoin es extremadamente optimista, y las caídas de los últimos 90 días representaron una oportunidad perfecta para que los inversores con visión de futuro aumentaran sus compras. Es decir, en lugar de esperar avances a corto plazo, se debe entender el presente como parte de un proceso de construcción de avances a largo plazo.

La visión de MicroStrategy: abrir mercado de préstamos digitales respaldados por Bitcoin

La reinterpretación de Saylor de la “confianza digital” se refiere a la próxima generación de mercados financieros en los que trabaja MicroStrategy. La compañía busca aprovechar las reservas en dólares para fortalecer la solvencia de las empresas y construir un mercado de préstamos respaldados por Bitcoin.

Según Saylor, las condiciones ideales para un producto financiero son un rendimiento por dividendo del 10% y estabilidad como empresa cotizada. Si se logra captar el 10% del mercado de bonos del Tesoro de EE. UU., el tamaño de ese mercado alcanzaría los 10 billones de dólares.

La razón por la que no se interesa en la banca tradicional es para mantener el enfoque y evitar competir con los clientes. En cambio, la estrategia consiste en explorar áreas que no existen en los mercados tradicionales de crédito digital, como crédito senior, crédito corporativo y derivados respaldados por Bitcoin.

En otras palabras, MicroStrategy aspira a transformar Bitcoin de una simple empresa de activos en un proveedor de infraestructura para el sistema financiero digital. Se espera que este avance sea más evidente a partir de 2026, pero su evaluación debe hacerse desde una perspectiva de varios años a largo plazo.