Reequilibrio del mercado de fin de año: Fortalecimiento del yuan, auge de la plata y el cruce de opciones de Bitcoin con $23.7B – Entendiendo el punto de inflexión de 2800 CNH a USD

Al reflexionar sobre los cambios transformadores en los flujos de capital globales durante el período de fin de año, surgió un tema clave: la apreciación acelerada del Yuan chino (CNH), que rompió por primera vez en más de doce meses la marca crítica de 7.0 frente al Dólar estadounidense—un nivel técnico que tiene profundas implicaciones para la asignación de activos. Al convertir 2800 CNH a USD a las tasas actuales, esto representa una ganancia significativa para los inversores que mantienen activos chinos, pero al mismo tiempo señala cambios estructurales más profundos que están remodelando la forma en que el capital se mueve a través de las fronteras y las clases de activos.

El Yuan en ascenso: Cómo la paridad 2800 CNH-a-USD señala una redistribución global de activos

La ruptura del offshore RMB por encima del umbral de 7.0 representa mucho más que un movimiento de moneda. Según investigaciones de Industrial Securities, esta ola de apreciación—que ha acelerado notablemente desde agosto—no proviene solo de la debilidad del dólar, sino de la fortaleza interna: el aumento en la repatriación de capitales de China y la demanda creciente de liquidación en divisas. Las fuerzas duales del “impulso de relajación del dólar” y la “atracción de capitales domésticos” han creado lo que los observadores del mercado creen que podría ser un ciclo de apreciación en etapa temprana con potencial de continuidad.

Para contextualizar, cuando los traders convierten 2800 RMB a USD usando las tasas de cambio vigentes, están viendo en tiempo real el reflejo de este cambio estructural. El movimiento de la moneda tiene implicaciones desproporcionadas: los economistas predicen que inyectará un nuevo apetito por el riesgo en los mercados de acciones. Esto no es solo académico—a medida que el yuan offshore se fortalece, los inversores chinos suelen rotar hacia activos de mayor rendimiento, incluyendo metales preciosos y activos digitales, creando ondas en el mercado secundario más allá de la moneda.

Los estrategas de Citibank han incorporado esta dinámica monetaria en sus pronósticos de commodities, prediciendo que el cobre podría desafiar los $15,000 por tonelada en escenarios alcistas, mientras que los metales preciosos enfrentan ofertas impulsadas por ajustes en carteras internacionales desencadenados por movimientos en FX.

Rally de metales preciosos: La plata supera $75 a medida que aumenta la demanda de cobertura contra la inflación

Siguiendo esta ola de rotación de capital, la plata rompió la barrera de los $75 por onza, registrando su quinto día consecutivo de ganancias y acumulando un impresionante avance del 161% en lo que va del año. El oro, por su parte, tocó brevemente un máximo histórico de $4,530, con Wyckoff Advisors apuntando a $4,600 para fin de año. El estratega Jim Rickards ha hecho predicciones aún más audaces: el oro podría alcanzar los $10,000 para finales de 2026, y la plata los $200.

La participación de China en este rally tomó una forma peculiar: el Fondo de Inversión en Valores de Futuros de Plata Guotai Junan (LOF)—el único producto de futuros de plata ofrecido públicamente en China continental—se convirtió en un punto focal inesperado de arbitraje. La prima en el mercado secundario del fondo se disparó hasta el 45%, con acciones negociándose a 2.804 yuanes frente a un valor neto por acción de 1.9278 yuanes. Cuando los gestores del fondo aumentaron los límites de suscripción a 500 yuanes el 19 de diciembre para atraer capital de arbitraje, provocaron el efecto opuesto: realización concentrada de arbitraje mediante suscripciones fuera de bolsa seguidas de ventas en bolsa.

Tras la reanudación del comercio después de las vacaciones, el fondo colapsó. Su prima se comprimió a aproximadamente 29.64%, con un volumen de negociación de 260 millones de yuanes a medida que se deshacían las posiciones de arbitraje. Bi Mengran, investigadora de Gesang Fund, atribuyó el colapso del precio a la liquidación mecánica del arbitraje “suscribir fuera de mercado, vender en mercado dos días después”, un recordatorio de que incluso las carreras alcistas en metales preciosos pueden encontrar fricciones tácticas.

Liquidación de opciones de Bitcoin: $23.7 mil millones en juego determinan el próximo movimiento

Mientras los metales preciosos se recuperaban, los mercados de criptomonedas entraron en un punto crítico marcado por un posicionamiento técnico en lugar de sentimiento. Bitcoin se consolidó en un rango de $85,000 a $90,000, con el impulsor subyacente siendo una liquidación de opciones por un valor nocional de $23.7 mil millones. Esto no fue una acción aleatoria lateral en el precio—representó un campo de batalla entre intereses contrapuestos.

Voces alcistas, incluyendo a Michaël van de Poppe, enfatizaron que el impulso acumulado en commodities podría redirigir los flujos de liquidez, posicionando a Bitcoin para romper la resistencia de $90,000 y apuntar a $100,000. El analista on-chain Murphy identificó una acumulación densa de 670,000 BTC alrededor de $87,000, sugiriendo un soporte robusto. Mark también proyectó un impulso hacia $91,000, citando condiciones macroeconómicas favorables.

Por otro lado, analistas cautelosos como Lennart Snyder y Ted advirtieron sobre una posible prueba de $85,000 o incluso más profundo antes de que se materialice una ruptura válida. Kapoor Kshitiz y los investigadores de CoinDesk señalaron una anomalía histórica: Bitcoin pasó solo 28 días en el rango de $70,000 a $80,000, pero permaneció casi 200 días entre $30,000 y $50,000, lo que implica una consolidación más débil en rangos superiores. Si ocurren retrocesos, razonaron, el precio podría requerir un tiempo prolongado cerca de $70,000-$80,000 para establecer convicción.

El COO de BTSE, Jeff Mei, ofreció un escenario macro matizado: si la Reserva Federal pausa los recortes de tasas en el Q1 de 2026, Bitcoin podría enfrentar vientos en contra hacia $70,000. Pero si la “expansión cuantitativa implícita” persiste, las entradas institucionales podrían impulsar los precios hacia $92,000-$98,000. Axel Adler Jr. de CryptoQuant advirtió con una señal técnica: el RSI mensual de Bitcoin ha caído a 56.5, acercándose a la media móvil de 4 años de 58.7. Una caída por debajo de 55 podría desencadenar una corrección más profunda. Ali Charts aplicó un análisis temporal histórico: Bitcoin requiere aproximadamente 1,064 días desde el fondo del mercado hasta el pico, y unos 364 días para volver a caer. Extrapolando este ritmo, el próximo fondo cíclico podría surgir en octubre de 2026 cerca de $37,500—coincidiendo con el nivel de retroceso del 80% de los ciclos anteriores.

Ethereum atrapado entre zonas de soporte mientras los altcoins esperan claridad

Ethereum osciló entre $2,700 y $3,000, atrapado en indecisión. El analista Ted observó que ETH necesita uno de dos desencadenantes: recuperar el nivel de $3,000 o retroceder a la zona de $2,700-$2,800 para establecer una dirección más clara. Kapoor Kshitiz detectó que desde el 21 de noviembre, grandes inversores acumularon 4.8 millones de ETH para defender un coste medio de $2,796. Si este soporte se rompe, la próxima línea de defensa en cadena importante está cerca de $2,300.

El escenario macro de Jeff Mei para Ethereum es paralelo al de Bitcoin: si la Fed mantiene una política acomodaticia, ETH podría alcanzar los $3,600; si la política se endurece, el soporte a la baja sería de $2,400. Los observadores de CryptoBullet señalaron que los patrones actuales de precio de Ethereum se parecen a las condiciones de 2022—una advertencia que sugiere que si el soporte falla, los precios podrían hundirse hacia $2,200-$2,400 antes de rebotar hacia la media móvil de 200 días.

Curiosamente, a pesar de la incertidumbre a corto plazo, los toros a largo plazo como Yi Lihua, fundador de Trend Research, están comprometidos a desplegar $1 mil millones en compras en caída, apostando a un ciclo alcista importante en 2026. El analista Axel Bitblaze añadió matices: si Bitcoin experimenta una corrección a mitad de ciclo en lugar de un máximo de ciclo completo, este entorno podría ser favorable para que algunos altcoins se recuperen, con proyectos de calidad alcanzando nuevos máximos históricos.

Índice de miedo en extremos: liquidaciones de mercado y salidas de ETF señalan capitulación

El Índice de Miedo y Codicia registró “Miedo extremo” en 20, una lectura que históricamente precede puntos de inflexión en la volatilidad. Los datos de liquidación en tiempo real contaron la historia: un total de 84,780 traders en todo el mundo fueron liquidados en 24 horas, totalizando $181 millón en posiciones cerradas. Bitcoin contribuyó con $73.65 millones, Ethereum con $24.97 millones y Solana con $10.3 millones.

Mientras tanto, los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum experimentaron salidas consecutivas diarias, con el ETF de Bitcoin bajando $175 millón (quinto día consecutivo de retiros) y el ETF de Ethereum perdiendo $52.70 millones. Los ETFs de Solana y XRP contrarrestaron la tendencia con modestos influjos de $1.48 millones y $11.93 millones respectivamente. El patrón de salida sugiere cautela institucional a pesar de las señales de capitulación minorista.

Qué sigue: las predicciones de los analistas oscilan entre $37,500 y $100,000 para Bitcoin

El período de diciembre cristalizó un contraste marcado en las narrativas del mercado. Un campamento ve la consolidación de Bitcoin como una corrección saludable dentro de un ciclo alcista en curso, con la expiración de opciones de $23.7 mil millones sirviendo como un punto clave de capitulación antes de una ruptura impulsiva hacia $100,000. Esta visión se alinea con el contexto del yuan en ascenso: si la repatriación de capitales desde China y otras regiones se acelera, el relajamiento macroeconómico domina y la adopción institucional se intensifica, Bitcoin podría funcionar como un refugio global contra la depreciación de la moneda.

Por otro lado, los escépticos advierten sobre una posible prueba de mercado bajista, con Bitcoin potencialmente revisitando las zonas de $70,000-$80,000 antes de establecer una consolidación de varios meses. El objetivo de octubre de 2026 de $37,500, aunque extremo, refleja la realidad matemática de retrocesos del 80% desde los picos del ciclo.

La implicación más amplia sigue siendo clara: a medida que el Yuan se fortalece más allá de 7.0 (lo que significa que 2800 CNH se convierte en una conversión más favorable a USD que las tendencias históricas), a medida que los metales preciosos ascienden y las opciones de Bitcoin determinan la dirección, 2026 dependerá de si los flujos de capital se aceleran hacia los activos de riesgo o retroceden hacia la seguridad. Los datos de posicionamiento de fin de año, los patrones de liquidación y los flujos de ETF sugieren que el mercado está poniendo a prueba la resolución. Si la próxima ruptura alcanza los $100,000 o si Bitcoin retrocede para probar zonas inferiores dependerá fundamentalmente de si la Fed realmente pausa, si el yuan continúa apreciándose y si la demanda institucional se mantiene.