Los datos de inflación en Estados Unidos aumentan, la determinación de la Reserva Federal de reducir las tasas de interés permanece sin cambios

Recientemente, tras la publicación de los datos de inflación en Estados Unidos, se ha generado una amplia atención en el mercado. Según reportes de Jin10, el índice de precios al consumidor (IPC) de agosto en EE. UU. superó las expectativas, con un aumento anual del 2.9%, alcanzando un máximo de siete meses, y acelerándose claramente en comparación con el 2.7% de julio. Estos datos han generado preocupación entre algunos participantes del mercado sobre las perspectivas de inflación en EE. UU., pero el consenso en la industria considera que estas cifras, por el momento, no alterarán los planes establecidos de la Reserva Federal de reducir las tasas de interés.

El aumento del IPC supera las expectativas y alcanza un máximo de siete meses

En cuanto a los detalles de los datos, el IPC de agosto en EE. UU., excluyendo efectos de base, subió un 0.4% mensual, por encima del 0.2% de julio. Esta tendencia de aceleración ha llevado a que la inflación acumulada en los últimos 12 meses alcance el 2.9%, la mayor desde principios de año. Es importante destacar que, tras un ligero aumento en julio, los datos de inflación en EE. UU. se aceleraron nuevamente en agosto, lo que podría generar preocupaciones en el mercado sobre una posible estanflación (crecimiento económico lento pero con precios en aumento).

La debilidad del empleo impulsa las expectativas de recortes de tasas, la preocupación por la inflación no detiene la política

Aunque la inflación en EE. UU. ha mostrado signos de repunte recientemente, la Reserva Federal planea anunciar la próxima semana su decisión de reducir las tasas de interés. Esta aparente contradicción en la política refleja en realidad las preocupaciones del banco central sobre la situación actual del mercado laboral. Los datos recientes del mercado laboral muestran debilidad, lo que ha llevado a la Fed a priorizar este aspecto, pudiendo contrarrestar las preocupaciones por la subida de precios. En su objetivo doble de crecimiento económico y estabilidad de precios, la autoridad monetaria actualmente da mayor peso a la protección del empleo.

Los efectos de los aranceles comienzan a manifestarse, y los precios enfrentan presiones al alza en el futuro

De cara al futuro, la inflación en EE. UU. enfrenta nuevas fuentes de presión. La política de aranceles implementada por el presidente Trump está comenzando a impactar en los precios. Aunque este efecto aún se manifiesta de manera gradual, a medida que las empresas agoten sus inventarios previos a la imposición de aranceles, los riesgos de un aumento acelerado de los precios en los próximos meses se están acumulando. Los datos de encuestas en el sector empresarial continúan señalando que se avecinan más presiones inflacionarias relacionadas con los aranceles.

Stephen Stanley, economista jefe del mercado de capitales en EE. UU. de Banco Santander, afirmó: «Muchas señales indican que los efectos inflacionarios relacionados con los aranceles están a la vuelta de la esquina, aunque su transmisión completa al sistema de precios puede tardar aún varios meses». Esta evaluación advierte a los inversores que las presiones inflacionarias en EE. UU. podrían persistir en el futuro cercano, enfrentando a los responsables de la política monetaria a desafíos complejos en la gestión de las expectativas de inflación.