Mercado de criptomonedas en rebote tras la conversión de RMB a USD: Bitcoin supera los 96,000 para confirmar una nueva dirección

El mercado global de divisas está experimentando cambios significativos. La expectativa de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre ha subido al 87%, el tamaño de la deuda estadounidense ha superado por primera vez los 30 billones de dólares, y al mismo tiempo, el Banco de Japón planea subir las tasas este mes a un máximo de 28 años. En este entorno de liquidez multinivel, el renminbi enfrenta una presión a corto plazo para apreciarse debido a la debilidad del dólar y al aumento del atractivo de los activos chinos, generando debates sobre si podrá romper la barrera de 7.0. Este cambio en las expectativas de cambio de RMB a USD está reescribiendo silenciosamente la lógica de asignación de activos global.

El juego de poder entre el dólar y el renminbi: una redefinición del patrón de liquidez

Los datos de empleo en EE. UU. muestran señales contradictorias. La semana pasada, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron inesperadamente a 191,000, alcanzando su nivel más bajo desde septiembre del año pasado, lo que indica que la resistencia del mercado laboral aún persiste; pero el número de solicitudes continuas se mantiene en 1.94 millones, reflejando dificultades estructurales para la reempleabilidad. En este contexto, la expectativa de que la Fed reduzca las tasas en diciembre en 25 puntos básicos ha subido al 87%.

Más importante aún, la política de ajuste cuantitativo de la Fed ha finalizado, y se espera que a partir de enero del próximo año inicie un plan de “compra de reservas” mensual de aproximadamente 35 mil millones de dólares para complementar la liquidez. Aunque oficialmente se insiste en que esto no es una nueva ronda de flexibilización cuantitativa, los inversores lo ven como una señal dovish — lo que implica que la liquidez en dólares pronto se recuperará.

En contraste, el Banco de Japón planea subir las tasas este mes, posiblemente alcanzando un máximo de 28 años. Esto indica una mayor polarización en las políticas de los bancos centrales globales: mientras el dólar se mantiene relativamente flexible, otras monedas principales se están ajustando a la alza, lo que alivia la presión de apreciación del renminbi.

Recientemente, el renminbi se ha beneficiado de la debilidad del dólar, del aumento del atractivo de los activos chinos y de una fuerte demanda de cobertura por parte de las empresas, mostrando una tendencia de apreciación significativa. La opinión predominante considera que la probabilidad de que el renminbi rompa la barrera de 7.0 a corto plazo es alta, aunque algunos análisis señalan que incluso si se rompe, no hay certeza de que pueda mantenerse estable, y que el banco central podría buscar mantener una volatilidad bidireccional en el tipo de cambio. Desde la perspectiva de las expectativas de cambio de RMB a USD, esta variación en el tipo de cambio afectará directamente la asignación de capital transfronterizo: cuando se refuerza la expectativa de apreciación del renminbi, la atracción relativa de los activos en dólares (incluidos los criptoactivos) disminuye; y viceversa.

La guerra de chips y la competencia de capital

En el campo de la inteligencia artificial, la competencia en el mercado se intensifica. La empresa conocida como “la primera acción de GPU nacional” Mooresoft en su debut en el mercado STAR subió un 502% en su primer día, alcanzando un valor de mercado que en su punto superó los 300 mil millones de yuanes, demostrando las altas expectativas del mercado de capitales en la carrera de chips AI nacionales. Mooresoft fue fundada por un equipo clave de Nvidia y planea usar casi 8 mil millones de yuanes recaudados en la IPO para acelerar el desarrollo de una nueva generación de chips integrados de entrenamiento y inferencia AI.

Al mismo tiempo, el gigante Nvidia también enfrenta una competencia feroz. Su fundador, Jensen Huang, ha declarado sentir una presión diaria de “30 días para evitar la quiebra”. Para hacer frente a rivales como Google TPU, Nvidia publicó recientemente un blog técnico diciendo que su sistema GB200 NVL72 puede mejorar el rendimiento de los modelos AI de código abierto líderes en hasta 10 veces. Además, Amazon Web Services, Google Cloud y Microsoft Azure están acelerando la implementación de este sistema. Nvidia, con 60.6 mil millones de dólares en efectivo y inversiones a corto plazo hasta octubre, ha iniciado una serie de inversiones estratégicas a gran escala: invierte 2 mil millones de dólares en la empresa de diseño de chips Synopsys, y 10 mil millones en Anthropic, consolidando aún más su ecosistema AI. Estas movimientos de capital reflejan, en esencia, la salida de capital en dólares en la competencia tecnológica global.

La zona de resistencia de $96,000 en Bitcoin: ¿cambio de tendencia o trampa de retroceso?

El precio de Bitcoin recientemente encontró resistencia en los 93,500 dólares y retrocedió, generando preocupación sobre su próximo movimiento. Los datos más recientes muestran que la cotización actual de Bitcoin es de 89,140 dólares, un descenso del 12.80% desde principios de año. Los analistas consideran que Bitcoin necesita superar los 96,000 dólares para confirmar un cambio de tendencia, con resistencias concentradas entre 93,500 y 100,000 dólares.

Los datos en cadena indican que si no logra mantenerse por encima de los 93,500 dólares, el mercado podría seguir bajando hasta los 68,000 dólares. La estructura actual del mercado es similar a la del inicio del mercado bajista en el primer trimestre de 2022; si se pierde el soporte clave en 81,500 dólares, podría desencadenar una corrección profunda. El analista CyrilXBT señala que si Bitcoin supera la zona de 95,000 a 100,000 dólares, iniciará una nueva fase alcista; de lo contrario, podría caer a la zona baja de 70,000 dólares. Desde el punto de vista técnico, un patrón de bandera bajista apunta a un objetivo de 68,150 dólares, y los datos de liquidaciones muestran que aproximadamente 3 mil millones de dólares en posiciones cortas se liquidarán cuando Bitcoin alcance los 96,000 dólares, y si supera los 100,000 dólares, la liquidación superará los 7 mil millones de dólares.

Sin embargo, también existen fuertes voces alcistas. El analista Murad, quien propuso la teoría del “superciclo Meme”, es optimista y cree que este ciclo alcista se extenderá hasta 2026, con un pico de Bitcoin que podría llegar a 150,000-200,000 dólares. El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, predice que para finales de 2026 el precio alcanzará los 180,000 dólares. El CEO de BlackRock, Larry Fink, ha revelado que algunos fondos soberanos están acumulando gradualmente cuando el precio de Bitcoin cae desde su máximo de 126,000 dólares a unos 80,000 dólares, estableciendo posiciones a largo plazo. El analista Darkfost de CryptoQuant opina que Bitcoin necesita recuperar el costo de adquisición de los tenedores a largo plazo, que es de aproximadamente 96,956 dólares, para consolidar la confianza del mercado. J.P. Morgan afirma que si las condiciones del mercado permanecen estables, Bitcoin podría subir a 170,000 dólares en los próximos 6-12 meses.

Estas predicciones implican que: cuando la liquidez de los bancos centrales globales se mantiene flexible y las expectativas de apreciación o depreciación del renminbi son inciertas, los activos criptográficos, por su liquidez transfronteriza y su independencia de una sola tasa de cambio, se convierten en una opción para que el capital evite riesgos.

La nueva era de expansión tras la actualización Fusaka de Ethereum

Ethereum ha superado recientemente los 3,200 dólares, con un precio actual de 2,960 dólares, un descenso del 9.87% desde principios de año. Los analistas son generalmente optimistas, considerando que si la tendencia continúa, Ethereum podría registrar un aumento del 20%, alcanzando objetivos de 3,650 y hasta 3,900 dólares.

En términos de trading, los analistas ven un impulso alcista, con la zona superior posiblemente por encima de 3,300 dólares. Si ETH rompe la zona de 3,300-3,400 dólares, podría extenderse hasta 3,800 dólares. Los inversores minoristas están comprando activamente por debajo de 2,700 dólares; si el precio cae a 3,000 dólares, se liquidarán 2 mil millones de dólares, mientras que si sube a 3,300 dólares, enfrentará una presión de liquidación de 700 millones de dólares.

Más importante aún, Ethereum ha activado oficialmente la actualización Fusaka, reduciendo las tarifas de Gas en Layer 2 en un 60%. Vitalik Buterin enfatiza que la tecnología PeerDAS introducida en Fusaka es una “verdadera fragmentación”, un avance histórico desde 2015. Aunque aún no está completo en aspectos de escalabilidad en L1, sienta las bases para el desarrollo futuro del diseño de blockchain. Desde una perspectiva macro, la mejora en la capacidad de expansión de Ethereum facilitará transferencias de capital transfronterizas más eficientes, apoyando la internacionalización de los activos.

La estructura de fondos: instituciones continúan invirtiendo, minoristas participan con cautela

En las últimas 24 horas, las liquidaciones globales alcanzaron los 243 millones de dólares, con 83.76 millones en BTC, 73.61 millones en ETH y 7.38 millones en XRP. Esto refleja desacuerdos entre los participantes del mercado sobre la dirección del precio, con ambas partes en una lucha intensa.

El índice de miedo y avaricia del mercado es de 28 (miedo), indicando una actitud cautelosa en general. El volumen de negociación en 24 horas de BTC es de 12.5 mil millones de dólares, y en ETH de 7.029 mil millones, con una liquidez general adecuada. La participación de mercado de BTC es del 56.52%, y la de ETH del 11.32%, manteniendo una estabilidad en su dominio.

Desde la perspectiva del flujo de fondos institucionales, los ETF de Bitcoin y Ethereum han mostrado salidas netas recientes. Sin embargo, los datos en cadena indican que los inversores institucionales principales han seguido acumulando en las caídas de precio. Este fenómeno de “instituciones comprando en niveles bajos y el sentimiento de pánico de los minoristas” ha sido históricamente una señal de rebote en los fondos.

Es importante notar que, cuando las expectativas de apreciación del renminbi se fortalecen y el dólar se debilita, el capital institucional tiene incentivos para mover parte de sus activos en dólares hacia mercados cripto de mayor rendimiento. Esta expectativa de cambio de RMB a USD ya se refleja en la segmentación del mercado.

Perspectivas futuras: $96,000 como nivel de confirmación

Analizando la situación actual, el entorno de liquidez global se inclina hacia la flexibilización. La Fed está a punto de reducir tasas, el Banco de Japón está subiendo tasas, y las expectativas de depreciación o apreciación del renminbi fluctúan — todos estos factores apuntan a una conclusión: la atracción relativa de los activos en dólares disminuye, y los activos criptográficos, por su liquidez global, podrían captar más capital transfronterizo.

Desde la perspectiva de cambio de RMB a USD, si el renminbi rompe la barrera de 7.0 a corto plazo, el espacio para la apreciación del dólar será limitado, lo que apoyará a los activos digitales denominados en dólares. Por otro lado, si la tendencia de apreciación y depreciación del renminbi se repite, los inversores preferirán diversificar en activos que no estén expuestos al riesgo cambiario, y Bitcoin podría aumentar su peso en esas carteras.

Desde el punto de vista técnico, Bitcoin necesita superar los 96,000 dólares para confirmar un cambio de tendencia. Una vez superado, la escala de liquidaciones superará los 7 mil millones de dólares, lo que podría desencadenar reacciones en cadena. Con la actualización Fusaka, la capacidad de expansión de Ethereum se ha incrementado significativamente, y la tendencia alcista ya está en marcha.

En general, en un contexto de tipos de cambio cruzados y políticas divergentes de los bancos centrales, el mercado de criptomonedas ha pasado de un estado de pánico a una fase de observación. Solo si Bitcoin confirma la ruptura de los 96,000 dólares como nivel de cambio de tendencia, se iniciará una nueva fase alcista. Entonces, Ethereum y otras monedas principales probablemente seguirán esa tendencia.