Pacifica: el volumen de negociación de cinco meses supera los 1000 millones, la lógica de crecimiento detrás del costo de puntos más bajo de 0.3 dólares

Solana生态永续合约交易平台 Pacifica en solo cinco meses ha logrado un salto en el volumen de operaciones de 2 mil millones a 100 mil millones de dólares. Este logro se debe tanto a las estrategias operativas del propio plataforma como a los cambios en la estructura competitiva del mercado Perp DEX. Además, su coste mínimo de obtención de puntos de 0.3 dólares también envía una señal: mediante mecanismos de incentivos para atraer usuarios, la competencia por la cuota de mercado se ha intensificado.

La verdadera cara del aumento en volumen de operaciones

Según los datos más recientes, el volumen de Pacifica ha ido en constante ascenso desde el mínimo de 2 mil millones en septiembre de 2025, alcanzando en cinco meses un volumen total superior a 100 mil millones de dólares, con un volumen mensual aproximado de 20 mil millones. Aunque esta cifra resulta impresionante, en el contexto del mercado Perp DEX en su conjunto, es necesario entenderla de manera más objetiva.

Comparando los datos anuales de 2025 según informes relacionados:

Velocidad de crecimiento vs tamaño absoluto

Desde la perspectiva del crecimiento, el aumento de 500 veces en cinco meses de Pacifica es realmente impresionante. Sin embargo, hay que tener en cuenta que Pacifica solo lanzó su mainnet en junio del año pasado, y durante la primera mitad de 2025 no tuvo volumen de operaciones. Los 820 millones de dólares del año completo provienen principalmente de los cuatro meses posteriores a su entrada en rápido crecimiento en septiembre. En otras palabras, el período de crecimiento acelerado real fue de solo cuatro meses.

Más importante aún, en términos de tamaño absoluto, Pacifica todavía está en fase de recuperación. El volumen anual de Hyperliquid es 35 veces mayor que el de Pacifica, y en comparación con la quinta posición, ApeX, Pacifica solo representa aproximadamente el 24% de su volumen. Esto indica que, aunque su velocidad de crecimiento es rápida, su cuota de mercado sigue siendo relativamente pequeña.

Implicaciones de la posición actual en el mercado

Los datos de volumen en las últimas 24 horas reflejan mejor la competitividad en tiempo real de la plataforma. Según los datos del 20 de enero, Pacifica registró aproximadamente 922 millones de dólares en volumen en 24 horas, ubicándose en una posición media-baja en el mercado Perp DEX. En comparación, Hyperliquid en ese mismo período alcanzó 6.36 mil millones, Aster 4.66 mil millones y Lighter 3.36 mil millones.

Esta diferencia muestra que, aunque Pacifica tiene un buen impulso de crecimiento, todavía le queda mucho camino para convertirse en una plataforma líder.

La competencia en mecanismos de incentivos con puntos

Pacifica finalizó el 20 de enero una campaña de 21 días de reducción a la mitad de las comisiones. Actualmente, los usuarios pueden obtener hasta un 23% adicional en puntos mediante transacciones continuas, y sumando un 5% adicional por enlaces de invitación, el coste por punto puede reducirse a aproximadamente 0.301 dólares.

La relevancia práctica de la ventaja en costes

Un coste de 0.3 dólares por punto parece muy bajo, pero este precio se basa en que el usuario cumpla simultáneamente con las siguientes condiciones:

• Mantener transacciones continuas para obtener el máximo de 23% adicional
• Utilizar enlaces de invitación para obtener un 5% adicional

Esto significa que, para realmente alcanzar un coste de 0.3 dólares, el usuario debe ser un trader activo y tener canales de adquisición. Para usuarios comunes, el coste real será mayor.

La lógica detrás de los mecanismos de incentivos

La frecuente emisión de promociones (reducción de comisiones, bonificación en puntos, recompensas por invitación) por parte de Pacifica refleja una realidad básica: las plataformas Perp DEX emergentes necesitan subsidiar para captar usuarios. Esto es algo común en el mercado.

Pero también plantea una pregunta: ¿cuánto durarán estos incentivos? ¿Qué pasará cuando se reduzcan? ¿Disminuirá la fidelidad de los usuarios? Este es un desafío que enfrentan todas las plataformas Perp DEX emergentes.

Evaluación de las etapas de desarrollo del proyecto

Desde la línea temporal, el desarrollo de Pacifica puede dividirse en tres fases:

• Primera mitad de 2025: lanzamiento en mainnet, fase de arranque en frío
• Antes de septiembre de 2025: acumulación lenta, solo 2 mil millones en volumen
• Desde septiembre de 2025 hasta ahora: crecimiento rápido, más de 100 mil millones en cinco meses

Este recorrido indica que, tras septiembre, Pacifica adoptó estrategias de mercado más agresivas, incluyendo campañas de incentivos y gestión comunitaria. Estas estrategias han sido efectivas a corto plazo, pero aún falta tiempo para verificar si se traducirán en retención de usuarios a largo plazo y en valor sostenido para la plataforma.

Conclusión

El volumen de Pacifica que supera los 100 mil millones de dólares es un hito importante, pero debe abordarse con racionalidad. Desde la velocidad de crecimiento, la plataforma está en pleno auge; en cuanto a cuota de mercado, todavía está en fase de recuperación frente a los líderes. Aunque los mecanismos de incentivos en puntos son atractivos, en esencia, la plataforma está usando dinero real para captar usuarios, y la sostenibilidad de este modelo merece atención.

Para los usuarios, participar en los planes de airdrop de Pacifica implica entender que, detrás de los bajos costes en puntos, hay subsidios durante la fase de rápida expansión. ¿Cuándo terminarán estos subsidios? ¿Cuál será el valor final de los puntos? Son cuestiones que requieren una evaluación cuidadosa.