ADA contratos abiertos en aumento un 13% Detrás de ello: interpretación del auténtico juego de oferta y demanda en el mercado de criptomonedas

El mercado de criptomonedas ha experimentado recientemente una volatilidad intensa, con el Open Interest (OI) de contratos no realizados en Cardano (ADA) aumentando un 13% en 24 horas, lo que en su momento generó especulaciones sobre una posible liquidación en masa. Sin embargo, debajo de los datos superficiales, se presenta una imagen completamente diferente.

Según datos del mercado global, el 20 de enero, más de 182,000 traders en todo el mundo fueron liquidado, por un monto total de 1,08 mil millones de dólares, en su mayoría en posiciones largas. Enfocándonos en Cardano, su precio ha caído un 14% en la última semana y un 62% en el último año, mostrando una tendencia claramente a la baja a largo plazo.

01 Apariencia del mercado: la divergencia entre el aumento del OI y la debilidad del precio

Recientemente, el mercado de derivados de Cardano ha mostrado una señal llamativa: su OI no realizado se disparó de 603.51 millones de dólares a 841 millones, alcanzando un máximo mensual y con un aumento significativo. El OI no realizado suele reflejar la actividad del mercado y la entrada de nuevos fondos.

Al mismo tiempo, el precio de ADA mostró signos de recuperación, intentando volver a probar la resistencia clave en 0.43 dólares. Algunos indicadores en cadena, como el índice de flujo de fondos, mostraron una divergencia donde el precio caía mientras la presión de compra aumentaba, sugiriendo compras en niveles bajos.

No obstante, esta resistencia aparente no logró revertir la tendencia general. Desde una perspectiva macro, la mayoría de las altcoins tienen un índice de fuerza relativa (RSI) diario por debajo de 50, indicando que el mercado en general mantiene un sentimiento bajista y una presión de venta persistente. El precio de ADA, tras no poder romper con éxito, volvió a entrar en una tendencia bajista.

02 La cruda realidad: datos abrumadores de liquidaciones en posiciones largas

Contrario a la suposición de que los bajistas están en dificultades, los datos reales de liquidaciones muestran un panorama desolador para las posiciones largas.

Solo el 20 de enero, en el mercado global de criptomonedas, las liquidaciones totalizaron 1,08 mil millones de dólares, de los cuales solo 79.67 millones correspondieron a liquidaciones en posiciones cortas, menos del 7.4%. Más del 92.6% de las pérdidas por liquidación provinieron de posiciones largas. Este desequilibrio extremo revela claramente la verdadera dirección del mercado.

En particular, en Cardano, los datos históricos también muestran estructuras similares. En una caída previa del mercado, la liquidación total en 24 horas fue de 1.24 millones de dólares, de los cuales hasta 1.18 millones (más del 93%) correspondieron a posiciones largas apalancadas. La proporción de liquidaciones entre largos y cortos alcanzó un sorprendente 1303%.

En plataformas principales como Gate.io, la concentración de posiciones largas en derivados ha sido alta. Por ejemplo, en Binance, las liquidaciones acumuladas en contratos perpetuos ADA/USDT con apalancamiento largo alcanzaron los 26.66 millones de dólares, muy por encima de los 14.11 millones en liquidaciones cortas, con una exposición larga aproximadamente un 89% mayor que la corta. Este sesgo “de una sola mano” en las apuestas alcistas, en caso de una reversión del mercado, puede acelerar la derrota de los largos.

03 Análisis profundo: vulnerabilidad de la estructura del mercado y la conversión de capital

¿Por qué, en medio de una tendencia débil, el OI no realizado y las posiciones largas con apalancamiento permanecen elevados? Esto revela la fragilidad de la estructura actual del mercado.

La causa principal radica en cambios estructurales en los participantes del mercado. Los datos en cadena muestran que los poseedores a largo plazo de Cardano están aumentando la distribución de tokens, transfiriendo sus participaciones a traders a corto plazo. Esto significa que la naturaleza del capital que respalda el mercado está cambiando, pasando de capitales pacientes a largo plazo a capitales especulativos a corto plazo.

Más del 60% de la oferta en cadena de ADA actualmente está en “zona de agua debajo del agua” (es decir, el precio de compra es superior al precio actual). Aunque esto puede indicar que la presión vendedora se ha reducido temporalmente, también sugiere que cualquier aumento de precio podría desencadenar ventas para evitar pérdidas, aumentando la volatilidad.

Esta conversión de capital debilita la sostenibilidad del soporte de precios. La participación de traders a corto plazo se basa más en operaciones de swing que en convicciones a largo plazo, lo que hace que las bases para una recuperación sean débiles. Además, las tasas de financiación negativas indican que los traders en derivados están dispuestos a pagar para mantener posiciones cortas, lo que también refleja un sesgo bajista en el mercado.

04 Perspectiva técnica: niveles clave y caminos futuros

Desde un análisis técnico, Cardano se encuentra en una encrucijada crucial, y su futura trayectoria dependerá de varios niveles de precio claramente definidos.

Análisis de soportes y resistencias principales:

El panorama a largo plazo de ADA está estrechamente ligado al desarrollo del ecosistema. Para 2026, se planean actualizaciones clave, incluyendo la Hard Fork Intra-Era, y se ha aprobado una financiación de 70 millones de dólares por parte de la comunidad para infraestructura esencial como stablecoins y puentes cross-chain, con el objetivo de fortalecer el ecosistema.

05 Perspectiva racional: identificar riesgos y oportunidades en medio de la volatilidad

Para inversores y traders, el mercado actual de Cardano presenta un entorno de alta volatilidad y riesgo elevado.

Las señales del mercado de derivados son cruciales. La combinación del aumento del OI no realizado y las liquidaciones extremas en largos constituye una señal de advertencia. Indica que el apalancamiento en el mercado es alto y que las posiciones están muy concentradas en una dirección, lo que, ante una reversión de precios, puede desencadenar liquidaciones en cadena y agravar la caída.

La gestión de riesgos efectiva es más importante que buscar ganancias en este momento. Los traders deben monitorear de cerca los niveles de soporte clave y controlar el apalancamiento para evitar ser atrapados en una liquidación doble en medio de una volatilidad extrema.

Aunque en el corto plazo hay presión, algunos análisis sugieren que, en un marco de varios años, Cardano todavía se encuentra en una fase de consolidación con oscilaciones amplias. Las predicciones de precios para 2026 se concentran en un rango de 0.40 a 0.65 dólares. Para una ruptura significativa, será necesario esperar una explosión clara del ecosistema o el regreso de un mercado alcista general en criptomonedas.

Perspectiva futura

El aumento en los contratos no realizados de Cardano no es una señal de que los largos estén en marcha, sino más bien un reflejo de la intensificación de la lucha en el mercado de derivados durante una caída de precios.

Cuando más de 10.8 mil millones de dólares en apalancamiento en posiciones largas desaparecen instantáneamente en el mercado global, y el ratio de liquidaciones en longs y shorts en ADA alcanza un sorprendente 1303:1, esto recuerda claramente a todos los participantes del mercado que, en el mundo de las criptomonedas, altamente volátil, entender la verdadera fuerza detrás de los datos y ser cauteloso con las apuestas excesivas en apalancamiento es la primera lección para sobrevivir y prosperar.