La presión inflacionaria en Estados Unidos aumenta, el IPC alcanza un máximo de julio pero no impide que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés

Según los datos económicos más recientes, el índice de precios al consumidor de Estados Unidos en agosto mostró un aumento notable, con una subida anual del 2.9%, alcanzando la mayor cifra desde enero. Aunque estos datos superaron las expectativas del mercado, no lograron debilitar la determinación de la Reserva Federal de avanzar con la reducción de tasas la próxima semana, debido a que la persistente debilidad del mercado laboral preocupa aún más a los responsables de la política.

La inflación al consumo en agosto en EE. UU. se dispara y la subida anual vuelve a 2.9%

Según los datos oficiales publicados el jueves, tras un moderado aumento del 0.2% en julio, la inflación al consumo en agosto subió a 0.4%, acelerando claramente el ritmo mensual. Más importante aún, la inflación acumulada en los últimos 12 meses alcanzó el 2.9%, aumentando desde el 2.7% del mes anterior, lo que indica que la presión inflacionaria en Estados Unidos está en aumento. La publicación de estos datos ha generado preocupaciones en el mercado sobre el riesgo de estanflación, es decir, una situación en la que el crecimiento económico se estanca mientras los precios suben.

El mercado laboral se debilita y se convierte en prioridad para la Reserva Federal

Aunque los datos de inflación en EE. UU. son alarmantes, se espera que la Reserva Federal inicie la reducción de tasas la próxima semana. La decisión de esta política no se basa únicamente en los datos de precios, sino en las señales recientes de debilidad en el mercado laboral. Cuando la situación laboral enfrenta desafíos, el banco central tiende a priorizar la estabilidad del mercado de trabajo, incluso si eso implica tolerar temporalmente niveles más altos de inflación. Esta evaluación política refleja el delicado equilibrio que la Reserva Federal busca mantener entre la inflación y el empleo.

La política arancelaria de Trump avanza gradualmente y las futuras presiones inflacionarias podrían intensificarse

Las medidas arancelarias implementadas por el presidente Trump aún tienen un efecto progresivo en los precios, pero dado que las empresas han agotado sus inventarios previos a los aranceles, en los próximos meses los precios podrían aumentar de manera significativa. Los datos más recientes de las encuestas empresariales continúan señalando que la tendencia alcista de los precios está por llegar. Stephen Stanley, economista jefe del mercado de capitales en Santander Bank, afirmó: “Hay evidencia abundante de que las presiones inflacionarias relacionadas con los aranceles están en gestación, aunque su transmisión completa puede tardar varios meses en reflejarse plenamente.”

Esto significa que la inflación en EE. UU. enfrenta una doble presión: por un lado, el aumento actual de los precios al consumo, y por otro, los efectos rezagados de la política arancelaria. La Reserva Federal, al enfrentarse a estos desafíos, debe mantener un delicado equilibrio entre la estabilidad de precios y el apoyo al empleo.