Pruebas retrospectivas de trading cuantitativo durante cinco años: Cómo la estrategia MACD es superada por las tasas de financiación

Una investigación de backtesting profundo basada en cinco años de datos revela un hecho que duele: la mayoría de las pérdidas de los traders activos no provienen del diseño de la estrategia, sino de una mala interpretación de los ciclos del mercado y de la ignorancia de costos ocultos como las tarifas de financiación. En contraste, una estrategia sencilla de mantener la inversión a largo plazo resulta difícil de superar—a menos que encuentres el ciclo de trading correcto y controles estrictamente el apalancamiento y el impacto de las tarifas de financiación.

Línea de referencia: cualquier estrategia debe superar un nivel de referencia

Antes de evaluar estrategias cuantitativas como MACD, necesitamos entender claramente qué beneficios aporta “no hacer nada”. Según los datos de tenencia en spot de los últimos cinco años:

• BTC en largo plazo: rentabilidad acumulada +48.86%
• ETH en largo plazo: rentabilidad acumulada +53.00%

Este número es crucial. Significa que si compraste hace cinco años y mantuviste hasta hoy, incluso atravesando múltiples ciclos de mercado, habrías obtenido cerca del 50% de retorno. Esa es la “línea de aprobado” que cualquier estrategia activa debe superar—en otras palabras, si tu estrategia obtiene menos que eso, significa que todas tus operaciones están en pérdida en términos relativos.

La verdad sobre el trading en ciclos cortos: ¿por qué el high-frequency necesariamente pierde

En ciclos cortos de 15 minutos, 30 minutos y 1 hora, el rendimiento de la estrategia MACD es decepcionante. No solo no genera beneficios adicionales, sino que por el exceso de operaciones termina muy por debajo del rendimiento de referencia.

El caso más típico es el de BTC en un ciclo de 1 hora: un rendimiento sin apalancamiento de solo +6%, muy por debajo del +48.86% de mantener la inversión. Esto significa que tras cinco años de trading frecuente, alternando entre cruces dorados y cruces de muerte, el beneficio final es incluso menor que simplemente mantener.

Las razones son duras pero realistas:

• Ruido del mercado: las fluctuaciones en ciclos cortos son en su mayoría movimientos aleatorios, no señales de tendencia significativas
• Costos de transacción: cada apertura y cierre de posición implica comisiones, y en el trading de alta frecuencia esas tarifas se acumulan y devoran la mayor parte de las ganancias
• Presión psicológica: los stops frecuentes provocan cambios en la estrategia, y en los peores momentos fuerzan salidas forzadas

Aún más desalentador es el rendimiento en ciclos de 15 y 30 minutos, que casi siempre terminan en pérdidas o en liquidaciones. En estos ciclos ultracortos, el trading se asemeja más a un juego de azar que a una estrategia cuantitativa, y en realidad es como hacer una “donación” a los exchanges mediante tarifas y costes de financiación.

Ciclo de 4 horas: el único punto brillante del MACD

El valor del trading cuantitativo no desaparece por completo; su utilidad se limita a un marco temporal específico: el ciclo de 4 horas.

En este ciclo, la estrategia MACD muestra capacidad para superar la referencia de mantener la inversión:

• BTC en ciclo de 4 horas sin apalancamiento: aproximadamente +96%, el doble del rendimiento de mantener
• ETH en ciclo de 4 horas sin apalancamiento: aproximadamente +205%, casi cuatro veces el rendimiento de mantener (+53%)

La lógica detrás es que el ciclo de 4 horas es lo suficientemente largo para filtrar el ruido del mercado, pero lo bastante corto para captar cambios de tendencia de nivel medio. En este ciclo, las señales de cruce dorado y de muerte del MACD ayudan a evitar caídas profundas (como la caída de 2022), sin dividir excesivamente las subidas del mercado alcista.

Para ETH, el efecto es aún más evidente. La tendencia de ETH es más marcada y su volatilidad mayor. Los que mantienen la inversión disfrutan de las subidas, pero también soportan retroces de hasta -80%. La estrategia MACD, mediante un buen timing, permite estar en cash en mercados bajistas y en posición en mercados alcistas, logrando así rendimientos mucho mejores que simplemente mantener.

El apalancamiento, una espada de doble filo: cómo las tarifas de financiación se convierten en un asesino invisible

Al introducir apalancamiento, la historia se complica aún más. El apalancamiento amplifica tanto las ganancias como los riesgos—y estos riesgos se reflejan en las tarifas de financiación.

El rango dorado de apalancamiento (2-3x):

Con un apalancamiento de 2-3x, el rendimiento alcanza su punto óptimo. En particular, en el ciclo de 4 horas con 3x, la rentabilidad llega a +552%, el máximo rendimiento posible en trading cuantitativo.

¿Por qué no usar 5x? La clave está en el equilibrio entre tarifas y volatilidad. Cuando el apalancamiento es demasiado alto, cada momento pagas tarifas de financiación por mantener la posición. En mercados volátiles, estas tarifas actúan como termitas que devoran tu capital. Aunque la estrategia sea correcta, el coste de financiación en niveles elevados reduce drásticamente los beneficios finales.

La trampa del apalancamiento excesivo (5x o más):

Este es el error más común y fácil de pasar por alto. A simple vista, 5x parece multiplicar las ganancias, pero los datos muestran que en el ciclo de 4 horas, el rendimiento con 5x en ETH es solo +167%, muy por debajo del +552% con 3x.

La razón de este fenómeno “contrario” es que el apalancamiento alto no solo aumenta el riesgo de liquidación, sino que también genera costes continuos por tarifas, deslizamientos en mercados volátiles y stops frecuentes para evitar pérdidas extremas. Todo esto, en conjunto, reduce los beneficios en lugar de aumentarlos. En otras palabras, asumes más riesgo y obtienes menos retorno—una operación claramente poco rentable.

Comparativa de beneficios reales bajo diferentes configuraciones

Resumiendo estos datos en una tabla comparativa, se puede ver claramente las ventajas y desventajas de cada configuración:

En esta tabla, los rangos “excelente” y “óptimo” corresponden a la ventana de 4 horas. Se observa claramente que, a medida que aumenta el apalancamiento, las tarifas de financiación y los riesgos asociados también crecen, reduciendo en última instancia los beneficios.

Marco de decisión racional

Con base en estos análisis, podemos definir recomendaciones claras para diferentes perfiles de inversores:

Inversores conservadores (priorizan estabilidad):

• Estrategia recomendada: MACD en ciclo de 4 horas sin apalancamiento, o simplemente mantener
• Rentabilidad esperada: 50%-100%
• Ventajas: estabilidad emocional, sin riesgo de liquidación, sin preocuparse por tarifas

Inversores equilibrados (buscan una relación riesgo-retorno razonable):

• Estrategia recomendada: MACD en ciclo de 4 horas con apalancamiento de 1.5-2x
• Rentabilidad esperada: 150%-250%
• Clave: gestionar estrictamente tarifas y stops, preferiblemente en activos más estables como BTC

Inversores agresivos (dispuestos a asumir riesgos altos por mayores beneficios):

• Estrategia recomendada: MACD en ciclo de 4 horas con 2-3x de apalancamiento, solo en ETH
• Rentabilidad esperada: 400%-550%
• Advertencia: es la zona óptima del trading cuantitativo, pero también la más arriesgada. Control estricto de tarifas y revisión periódica del riesgo de liquidación

Apostadores (trading en ciclos cortos con apalancamiento extremo):

• Estrategia: 15 o 30 minutos + 5x o más de apalancamiento
• Resultado esperado: alta probabilidad de liquidación
• Realidad: datos históricos demuestran que esta configuración no supera ningún benchmark, y la liquidación es casi segura

Conclusión: el tiempo lo es todo

Los datos de estos cinco años revelan una verdad simple pero profunda: optimizar en el marco temporal equivocado destruye valor.

El trading cuantitativo y las estrategias MACD tienen valor, pero ese valor solo se realiza en el ciclo de 4 horas. En ese marco, con apalancamiento moderado (2-3x) y control estricto de tarifas, se puede obtener un rendimiento mucho mayor que mantener la inversión a largo plazo.

Pero si te alejas de esa “ventana dorada”—ya sea bajando a ciclos más cortos o aumentando el apalancamiento a 5x—estás enfrentando al mercado y a tu propia psicología, y el mercado te castigará con tarifas, liquidaciones y colapsos emocionales.

En resumen, si no puedes gestionar con precisión el apalancamiento y las tarifas en el ciclo de 4 horas, lo más inteligente es no hacer nada: mantener la inversión durante cinco años con +50% puede ser mucho más seguro que intentar hacer trading activo.

(Aviso legal: estos datos se basan en análisis históricos y no garantizan resultados futuros. El mercado de criptomonedas es altamente volátil y el trading con apalancamiento conlleva riesgos significativos. Antes de invertir, comprende bien las tarifas, mecanismos de liquidación y riesgos asociados.)