El significado fundamental de la institucionalización de Bitcoin — El fundador de Strategy habla sobre la transformación histórica

El señor Michael Saylor (fundador y presidente de Strategy Inc.) participó en el reconocido podcast “What Bitcoin Did”, donde explicó en detalle el punto de inflexión fundamental de Bitcoin en 2025. Lo que surge de sus declaraciones es que no se trata de fluctuaciones de precios a corto plazo, sino de un avance en un sentido más profundo: la integración institucional en todo el sistema financiero.

Desde la adopción institucional hasta la recuperación del seguro: los cambios fundamentales que indican los fundamentos

Según Saylor, 2025 no será solo un año de auge económico, sino que será recordado como el año en que Bitcoin se incorporó a la base económica. Como prueba, mencionó que, en 2024, las empresas que poseen Bitcoin en sus balances pasaron de 30-60 a finales de 2025 a aproximadamente 200.

Lo más importante es la recuperación de la infraestructura institucional. En 2020, al comprar Bitcoin, las aseguradoras cancelaron sus contratos y las empresas tuvieron que cubrir sus activos con fondos personales durante cuatro años. Sin embargo, en 2025, esta situación cambió radicalmente. La cobertura de seguros fue restablecida y, gracias a la introducción de la contabilidad a valor razonable, ahora es posible registrar beneficios.

Al mismo tiempo, se eliminaron obstáculos fiscales. El gobierno mostró una postura positiva respecto al impuesto sobre ganancias de capital no realizadas, y los principales bancos de EE. UU. anunciaron el inicio o planes para préstamos respaldados por Bitcoin. En CME (Chicago Mercantile Exchange), el mercado de derivados se ha comercializado, y también se implementaron mecanismos de intercambio no gravados entre IBIT (ETF de Bitcoin físico) y Bitcoin físico. Estos avances significan que Bitcoin ha obtenido “plena ciudadanía en términos regulatorios, contables y financieros”.

El significado de no dejarse engañar por las fluctuaciones de precios a corto plazo: ver Bitcoin con una perspectiva a 10 años para entender su éxito

En la entrevista, Saylor enfatizó que las predicciones de mercado a 100 días son inútiles. Aunque Bitcoin alcanzó un máximo histórico hace 95 días, el mercado reacciona con entusiasmo o preocupación ante las caídas a corto plazo posteriores. Sin embargo, sostiene que esto no es una forma adecuada de medir el éxito fundamental de Bitcoin.

Desde una perspectiva histórica, señaló que los cambios sociales significativos generalmente requieren una dedicación de 10 años. Si la comercialización de Bitcoin es el objetivo, evaluarlo con una media móvil de 4 años muestra una tendencia “bastante optimista”. No se debe buscar una predicción de precios para 2026, sino que lo importante es que la red “va en la dirección correcta”. La caída de precios en los últimos 90 días fue, para inversores con visión de futuro, una “oportunidad de comprar más”.

Bitcoin como capital universal: el valor fundamental de la estrategia de balance de las empresas

Saylor respondió claramente a las críticas hacia las empresas que compran Bitcoin. Su argumento se basa en los valores fundamentales de la asignación estratégica de capital por parte de las empresas.

Por ejemplo, imaginemos una empresa que, aunque tenga pérdidas anuales de 10 millones de dólares, posee 100 millones en Bitcoin y genera 30 millones en ganancias de capital. La crítica no debería centrarse en la compra de Bitcoin, sino en las “pérdidas continuas”.

En esencia, comparó a las empresas que poseen Bitcoin con “fábricas equipadas con infraestructura eléctrica”. Así como la electricidad fue un capital universal en la era industrial, Bitcoin es un capital universal en la era digital. La preocupación de si el mercado puede responder a la compra de solo 200 empresas, con un potencial de 4 mil millones, implica una subestimación fundamental del tamaño del mercado. Esta estrategia de adquisición es una acción racional para mejorar la productividad.

La ambición en el mercado de crédito digital: Strategy construye un nuevo ecosistema financiero con dólares y BTC

Finalmente, Saylor reveló la verdadera estrategia de Strategy Inc. La compañía no entrará en el negocio bancario, pero tiene una ambición en el mercado de crédito digital.

Su producto, “STRC (Strategy Deferred Digital Credit)”, aspira a ser un producto cotizado con un rendimiento de dividendos del 10% y un valor en libros de 1 a 2 veces. Si lograran captar el 10% del mercado de bonos del Tesoro de EE. UU., el mercado potencial alcanzaría los 10 billones de dólares.

Para hacer realidad esta visión, Strategy está acumulando reservas en dólares y Bitcoin. Esto no es solo una acumulación de activos, sino una señal para los inversores en el mercado de crédito. Los inversores en crédito tienden a evitar la volatilidad, y las reservas en dólares refuerzan la solvencia de la empresa y aumentan el atractivo de los productos de crédito digital.

Saylor enfatizó que los mercados de crédito senior y corporativo no están saturados. Los intercambios respaldados por Bitcoin, los productos de seguros y los derivados son áreas aún por explorar. Todavía no hay aseguradoras en el mundo que utilicen Bitcoin como garantía o capital, lo que revela un potencial enorme en esta industria.

La adopción institucional, la clarificación regulatoria y la madurez de la infraestructura financiera han provocado un cambio de época en Bitcoin y en el nuevo ecosistema financiero que lo rodea. Más allá de las fluctuaciones de precios a corto plazo, estos cambios estructurales serán la fuerza fundamental que definirá la industria en el futuro.