#稳定币扩张与应用 Viendo esta ola de airdrops y estímulos de liquidez de Plasma, lo primero que me viene a la mente es la fiebre de ICO de 2017, y luego la ola de minería de liquidez. La historia siempre se repite, solo que con otro nombre.

El punto en torno a finales de septiembre es muy interesante. Cuando el sentimiento del mercado está deprimido, precisamente es cuando estos proyectos atraen más fácilmente fondos. Un APR superior al 35% suena tentador, pero he pasado por muchas escenas similares — altas ganancias suelen ser otra forma de decir alto riesgo. El Vault de PlasmaUSD, con un premio principal de 1 millón de dólares, duró solo 3 días, y la lógica de diseño es clara: liberar concentradamente para atraer atención, y luego enfriar rápidamente.

Desde los datos, ya hay 17 mil millones de USDT0 acumulados en Aave, lo que indica que la expansión de stablecoins realmente está ocurriendo. Pero el problema es cuánto de ese dinero responde a una demanda real, y cuánto solo persigue incentivos. La rápida subida de las tasas de préstamo en Fluid, del 3% en adelante, es un riesgo típico de este tipo de actividades — cuando los incentivos se retiran, el costo real se vuelve muy evidente.

Mi consejo es muy directo: si vas a participar, tómalo como una oportunidad de arbitraje a corto plazo, no como una fuente de ingresos a largo plazo. Planifica con anticipación el momento de salir, especialmente en aquellos pools cuyo premio principal está por terminar. La expansión del ecosistema de stablecoins es una tendencia, pero la sostenibilidad de estos estímulos está en duda. He visto escenarios así más de una vez, y al final, quienes terminan pagando el precio suelen ser los codiciosos.