Cuando el mercado de predicciones entra en la “Era de alto volumen de transacciones”: la diferenciación estructural de Kalshi, Polymarket y Opinion

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Autor: 137Labs

El mercado de predicciones está atravesando un punto de inflexión clave.

A medida que avanza enero, la densidad de actividad diaria, la velocidad de rotación y la participación de los usuarios en las plataformas principales de predicciones aumentan simultáneamente, y varias plataformas están alcanzando rápidamente sus mejores resultados históricos. Esto no es simplemente un “pico impulsado por eventos” ocasional, sino más bien una transición colectiva en la forma y la estructura de demanda del mercado de predicciones.

Si en los últimos años el mercado de predicciones todavía se consideraba un “experimento de juego de información minoritario”, ahora está adoptando una forma más madura: un mercado de comercio centrado en contratos de eventos, caracterizado por una participación de alta frecuencia y capaz de atraer liquidez de manera continua.

Este artículo analizará, en torno a tres plataformas representativas —Kalshi, Polymarket y Opinion—, los cambios estructurales que subyacen al crecimiento del volumen de transacciones en el mercado de predicciones, y las tres rutas distintas que están tomando.

1. La esencia del salto en volumen: el mercado de predicciones se está “desbajasificando”

Una limitación central en la historia del mercado de predicciones ha sido la frecuencia de transacción.

Los mercados tradicionales de predicciones se asemejan más a una “participación de apuestas”:

• Los usuarios ingresan
• Apostan
• Esperan el resultado
• Cierran y se retiran

Este modelo limita naturalmente el techo del volumen de transacciones, ya que la misma cantidad de dinero solo puede participar una vez en la fijación de precios en un período de tiempo.

Recientemente, el aumento en la actividad de transacción refleja una transformación sistemática en el mercado de predicciones:

De “apuestas orientadas a resultados” a “transacciones orientadas a procesos”.

Se refleja en tres aspectos:

• Los eventos se desglosan en trayectorias de precios que pueden ser negociadas de forma continua
• Ya no se trata solo de “¿ocurrirá o no?”, sino de “¿cómo cambiará la probabilidad con el tiempo?”
• La entrada y salida múltiples dentro del ciclo de vida del contrato se vuelven normales
• Los usuarios comienzan a ajustar sus posiciones repetidamente, como si negociaran activos

El mercado de predicciones empieza a mostrar características de “liquidez en tiempo real”

La volatilidad del precio en sí misma se convierte en una razón para participar.

En este contexto, el rápido aumento en volumen no significa “más personas apostando una vez”, sino que el mismo grupo de usuarios comienza a jugar varias veces en el mismo evento.

2. Kalshi: cuando el mercado de predicciones es completamente transformado por el deporte

Entre todas las plataformas, Kalshi presenta los cambios en la estructura de transacción más radicales.

No intenta convertir el mercado de predicciones en una “herramienta de información más seria”, sino que opta por un camino más realista:

Permitir que el mercado tenga una frecuencia de participación comparable a la de las apuestas deportivas.

1. La importancia del deporte no es solo “el tema”, sino “el controlador del ritmo”

Los eventos deportivos tienen tres ventajas decisivas:

• Alta frecuencia (diaria, múltiples eventos)
• Impulsados por emociones fuertes (los usuarios participan repetidamente)
• Liquidación rápida (el dinero vuelve rápidamente)

Esto hace que el mercado de predicciones tenga por primera vez atributos similares a los “productos de negociación intradía”.

2. El significado real del volumen de transacciones: aumento en la rotación de fondos

El crecimiento en transacciones de Kalshi no proviene únicamente de nuevos usuarios, sino de que la misma cantidad de dinero se reutiliza en ciclos más cortos.

Es una estructura de volumen de transacción típicamente consumista:

• Más cercano al entretenimiento
• Más dependiente de la frecuencia
• Más fácil de escalar

Su ventaja es una escalabilidad muy fuerte, pero el riesgo radica en:

¿Podrá mantener a los usuarios en otros contratos de eventos cuando la popularidad del deporte disminuya?

3. Polymarket: cuando el mercado de predicciones se convierte en “la capa de opinión del debate público”

Si la actividad en Kalshi proviene del ritmo, la densidad de transacción en Polymarket proviene de los temas.

1. El activo principal de Polymarket no es el producto, sino “el derecho a elegir temas”

Las fortalezas de Polymarket son:

• Velocidad de incorporación de nuevos temas muy rápida
• Cobertura de temas altamente emocionales como política, macroeconomía, tecnología y criptomonedas
• Fluctuaciones naturales sincronizadas con la opinión en redes sociales

Aquí, las transacciones no siempre se basan en ventajas informativas, sino en la expresión de opiniones.

2. Otra interpretación del alto volumen de transacciones: cobertura repetida de opiniones

Muchas transacciones en Polymarket no son “apuestas de 0 a 1”, sino:

• Cambios de postura
• Reversiones emocionales
• Reajustes de precios tras impactos en la opinión pública

Esto lo asemeja más a un mercado de futuros de opinión descentralizado.

Su desafío a largo plazo no es solo la actividad de transacción, sino que:

¿Podrá el precio, cuando todos negocian opiniones, seguir transmitiendo señales de “probabilidad real” de manera estable?

4. Opinion: el problema clave de las plataformas en crecimiento no es “el volumen”, sino la “retención”

En comparación con las dos anteriores, Opinion se asemeja más a una plataforma que aún está validando su propia posición.

1. El volumen de transacción tiene más características de “crecimiento estratégico”

La actividad en Opinion depende más de:

• Mecanismos de incentivos
• Diseño del producto
• Distribución externa

Este tipo de volumen puede crecer rápidamente a corto plazo, pero la verdadera prueba está en qué pasa cuando los incentivos disminuyen.

2. Lo realmente importante no es el pico, sino la curva de retención

Para plataformas como Opinion, lo más crucial no es el rendimiento de transacción en un día, sino si:

• Los usuarios negocian continuamente en múltiples eventos
• Se forma un hábito de participación constante
• Se genera de forma natural una profundidad de compra y venta

De lo contrario, el volumen de transacciones puede convertirse fácilmente en una exhibición de crecimiento puntual.

5. La próxima etapa del mercado de predicciones: de la “competencia por escala” a la “competencia por estructura”

En conjunto, el alto nivel de actividad actual en el mercado de predicciones no es un fenómeno único, sino el resultado de la coexistencia de tres direcciones diferentes:

• Kalshi está comercializando y haciendo entretenimiento con los productos de predicción
• Polymarket está convirtiendo las predicciones en una capa de opinión y emocionalidad
• Opinion está explorando la replicabilidad de modelos de crecimiento

Esto implica que está surgiendo un punto de inflexión importante:

El mercado de predicciones ya no se limita a “hacer crecer el volumen de transacciones”, sino que comienza a diferenciarse en diferentes tipos de infraestructura de mercado.

Lo que determinará realmente el éxito en el futuro no será solo el rendimiento diario, sino tres cuestiones a largo plazo:

• ¿Podrá el volumen de transacciones convertirse en liquidez estable?
• ¿Seguirá siendo el precio interpretable y valioso como referencia?
• ¿La participación de los usuarios proviene de una demanda real o solo de incentivos a corto plazo?

Conclusión: el mercado de predicciones ya no es una cuestión de “si va a explotar”

Cuando el mercado de predicciones empieza a mostrar comportamientos de transacción continuos y de alta densidad, un hecho es bastante claro:

Se está moviendo de un experimento marginal a un mecanismo de mercado que puede ser utilizado repetidamente.

Lo que realmente merece atención ya no es si un número se actualiza o no, sino:

¿Qué forma de mercado de predicciones logrará, en última instancia, equilibrar la participación de alta frecuencia con una fijación de precios efectiva?

Eso será la verdadera señal de que el mercado de predicciones ha entrado en una nueva etapa.