El apalancamiento de Bitcoin se desploma, las posiciones abiertas caen un 30%, señal de un rebote alcista

Recientemente, ha surgido una señal notable en el mercado de criptomonedas. La deuda pendiente en el mercado de derivados de Bitcoin, (Open Interest), ha disminuido aproximadamente un 30% desde octubre del año pasado. Según un análisis de datos de CryptoQuant citado por Cointelegraph el 15 de enero, esta caída abrupta en el apalancamiento de las monedas significa un proceso de normalización de la exposición excesiva al riesgo en el mercado.

Cambios estructurales en el mercado de derivados, ajuste del apalancamiento excesivo

La disminución de la deuda pendiente no es simplemente una reducción en el volumen de operaciones. Los expertos del mercado la califican como una “señal de reducción del apalancamiento”, destacando que las posiciones excesivas acumuladas están siendo resueltas.

Al revisar precedentes históricos, disminuciones similares en la deuda pendiente han formado puntos bajos importantes en el mercado. De hecho, en octubre del año pasado, la deuda pendiente de Bitcoin superó los 15 mil millones de dólares, alcanzando un récord histórico. Los niveles extremadamente altos de apalancamiento en ese momento indicaban un aumento en la especulación del mercado.

Señales de short squeeze vs inmadurez de la estructura del mercado

El actual aumento en la compra de Bitcoin al contado, junto con la disminución de la deuda pendiente, generalmente se considera positivo. Esto indica que las posiciones cortas(short), apalancadas mediante derivados, están siendo liquidadas, y fenómenos como el “short squeeze” pueden acelerar la subida de precios.

El hecho de que la subida de precios esté impulsada por compras al contado en lugar de un apalancamiento excesivo sugiere una estructura de mercado más saludable. En la situación actual, con el precio de BTC recuperándose hasta los $88.90K, la liquidación de estas posiciones bajistas puede sentar las bases para un mayor aumento.

Sin embargo, los expertos en análisis de derivados, como Greeks Live, mantienen una postura cautelosa. Consideran que el mercado de derivados aún no ha entrado completamente en una fase alcista estructural. Más bien, la estructura actual de las operaciones parece responder de manera pasiva a movimientos de precios bruscos, y puede requerir más tiempo para consolidar una tendencia verdaderamente alcista.

Reducción del apalancamiento en monedas, escenarios futuros y conclusiones

El desarrollo futuro del mercado puede dividirse en dos escenarios.

Primero, un escenario positivo. Si la tendencia actual de reducción del apalancamiento continúa, la normalización del riesgo excesivo en el mercado puede sentar las bases para una recuperación más sólida y fuerte. Históricamente, estos procesos de ajuste han llevado a la formación de puntos bajos importantes.

En segundo lugar, un escenario de profundización de la tendencia bajista. Si el precio de Bitcoin continúa cayendo y entra en una fase de mercado bajista, la deuda pendiente podría disminuir aún más rápidamente. Esto podría significar liquidaciones más severas de apalancamiento en monedas y una fase de ajuste prolongado en el mercado.

La disminución del 30% en la deuda pendiente actualmente indica que el riesgo de apalancamiento en el mercado se está resolviendo. Sin embargo, como evalúa Greeks Live, para que la estructura del mercado de derivados sea una señal definitiva de fortaleza, se requiere una mayor demanda de compras al contado y una mejora en la psicología del mercado.