最近我想 desde una perspectiva completamente diferente analizar la estrategia de la stablecoin USD1. En lugar de obsesionarme con estos juegos numéricos de amplificación de rendimientos, primero me hago una pregunta dura: si el mercado se mantiene lateral a largo plazo o incluso cae, ¿esta estructura me arrastrará a la ruina? Esta fue una clave que entendí después de un tiempo de reflexión.

Honestamente, muchas soluciones DeFi parecen brillantes, pero tienen un premisa fatal: el mercado debe cooperar. Una vez que el mercado se estanca o incluso se invierte, toda la estructura empieza a morder a los usuarios.

La razón principal por la que uso USD1 en ListaDAO a largo plazo es muy simple: es uno de los pocos protocolos que puede sobrevivir en las peores condiciones.

Mi lógica de estrategia se ha vuelto muy sencilla: no busco "ganar más", sino "no ser obligado a operar con frecuencia". Ahora, mis requisitos para cualquier estrategia son solo tres: soportar la peor situación, no ser forzado a reequilibrar, y no tomar decisiones impulsivas por pánico.

Desde esta perspectiva, al volver a analizar USD1, ListaDAO me ha dado dos seguridades clave.

**La primera es el control de costos**: en muchos protocolos de préstamo, lo realmente aterrador no es la liquidación, sino que las tasas de interés suban de repente. Ayer podías tomar prestado, hoy el costo se duplica, y el usuario termina en una posición pasiva. Pero en USD1 de ListaDAO, el costo de préstamo es un "variable lento", es decir, los cambios en el costo son lentos y predecibles. De esta forma, el riesgo de "falta de control en los costos" se elimina prácticamente.

Mientras los costos se mantengan estables, toda la estructura tendrá suficiente tiempo para amortiguar las fluctuaciones del mercado. Esa es la seguridad que necesito.

**La segunda es la liquidez suficiente**. Aunque fue cortado más adelante, esta es la base para que todo el sistema sea realmente sostenible.