El discurso de Trump impacta el dólar estadounidense, los riesgos geopolíticos desencadenan una reacción en cadena en el mercado de criptomonedas

El índice del dólar DXY cayó a un mínimo intradía de 98.384, y detrás de estos datos aparentemente simples se esconde una reacción en cadena en el mercado al estilo dominó. El discurso de Trump en Davos fue el catalizador que encendió las preocupaciones del mercado sobre riesgos geopolíticos y la incertidumbre en las políticas. La criptomercado fue el primero en reaccionar, experimentando una corrección colectiva en medio de una caída abrupta en la preferencia por el riesgo.

La historia completa de la caída del dólar

Discurso que desencadena la caída del dólar

El discurso de Trump en Davos provocó directamente la caída del índice del dólar. Pero el impacto real vino de las insinuaciones sobre la dirección de las políticas. Según información relacionada, Trump amenazó con imponer un 10% de aranceles adicionales a ocho países europeos, lo que rápidamente avivó la aversión al riesgo en el mercado.

El dólar suele considerarse un activo refugio en momentos de aumento de riesgos geopolíticos y suele subir, pero esta vez fue diferente. La amenaza arancelaria de Trump generó preocupaciones sobre una posible escalada en la guerra comercial y también debilitó las expectativas de estabilidad en las políticas estadounidenses. Los analistas señalan que el mercado reavivó la emoción de “vender dólares”, enfrentando al dólar a nuevas presiones bajistas.

Reacción del mercado ante la amenaza arancelaria

No es la primera vez que Trump usa los aranceles como herramienta de negociación. La información relacionada menciona un término de mercado, “TACO trading” (Trump Backing Out), que refleja la percepción del mercado sobre las estrategias de Trump: declaraciones fuertes el fin de semana → el mercado se desploma primero, luego se calma (se compra en la caída) → funcionarios gubernamentales intervienen para calmar → se llega a un acuerdo final.

Pero esta incertidumbre en sí misma es un riesgo. Las bolsas europeas abrieron con fuertes caídas el lunes, con el Eurostoxx 50 bajando un 1.7%, el DAX alemán un 1.3%, el FTSE 100 del Reino Unido un 0.4%, el CAC 40 francés un 0.7%, y el FTSE MIB italiano un 1.6%.

Reacción en cadena en el mercado de criptomonedas

Ola de liquidaciones de largos

El mercado de criptomonedas es muy sensible a la caída en la preferencia por el riesgo. Según información relacionada, Bitcoin cayó rápidamente desde su máximo de la semana pasada de 97,000 dólares, llegando a caer por debajo de 92,000 dólares; Ethereum perdió el soporte de 3200 dólares; Solana cayó por debajo de 140 dólares; XRP también cayó por debajo de 2 dólares.

Los datos de liquidaciones reflejan el nivel de pánico en el mercado. En las últimas 4 horas, se han liquidado aproximadamente 593 millones de dólares en toda la red, con cerca del 90% de posiciones largas. Esto significa que muchos inversores alcistas fueron forzados a cerrar sus posiciones en medio de la caída, lo que agravó aún más la tendencia bajista.

Cambio en el sentimiento del mercado

Curiosamente, el análisis de Matrixport muestra que, aunque Trump volvió a amenazar con aranceles, la volatilidad implícita de Bitcoin y Ethereum solo aumentó ligeramente. Esto refleja una adaptación del mercado a la volatilidad: desde mediados de noviembre, la volatilidad implícita general ha disminuido notablemente, con una reducción acumulada de aproximadamente 18-25 puntos de volatilidad en los últimos dos meses.

Esto indica que las estrategias de los inversores están cambiando: ya no persiguen rupturas de tendencia, sino que prefieren operar en rangos, vendiendo opciones de compra para cobrar primas. Es una estrategia de “aumento de ingresos”, pero también muestra que las expectativas del mercado están pasando de una tendencia alcista a un patrón de consolidación.

La presión invisible del cambio en la política de la Reserva Federal

Cambio en la candidatura del presidente

El cambio en la candidatura del presidente de la Reserva Federal también está presionando al mercado. Kevin Hasset ha declarado públicamente que Trump probablemente preferiría que su actual presidente continúe en el cargo, dejando de lado la carrera por la próxima presidencia de la Fed. Tras esta señal, el mercado ajustó rápidamente sus expectativas.

Según datos de Kalshi y Polymarket, la probabilidad de que Kevin Woots, exmiembro de la Fed, sea el próximo presidente de la Fed ha subido a aproximadamente un 60%, liderando claramente. Esto implica que el mercado espera que la política de la Fed pase de ser “dovish” a “hawkish”.

De “paloma” a “halcón”: cambio en la política

Los analistas señalan que detrás de esta caída, un factor importante es la expectativa de que “el nuevo presidente de la Fed pase de ser ‘paloma’ a ‘halcón’”. Un presidente hawkish generalmente implica una política monetaria más restrictiva, lo cual es negativo para los activos de riesgo como las criptomonedas.

En conjunto con la amenaza arancelaria de Trump, el mercado enfrenta una “doble presión”: incertidumbre fiscal (guerra comercial) y expectativas de una posible política monetaria más restrictiva. Esto explica por qué la preferencia por el riesgo cayó tan rápidamente.

Lógica del mercado y atención futura

Consenso actual del mercado

Los analistas en general consideran que lo que estamos viendo ahora es más una corrección emocional provocada por la toma de ganancias en niveles altos, y no un cambio de tendencia. El mercado está a la espera de que se concreten las políticas de Trump — si realmente impondrá aranceles o si, como en el pasado, finalmente llegará a un acuerdo.

Señales a seguir

La “etapa Trump” en la industria de las criptomonedas ha terminado. Según Yat Siu, cofundador de Animoca, la próxima fase será impulsada por usuarios reales, infraestructura sólida y regulación, no por la influencia personal. Esto indica que el mercado está pasando de un impulso basado en políticas a uno basado en fundamentos.

Además, el mandato del presidente de la Fed terminará el 15 de mayo, y Trump ha declarado que anunciará a su sucesor en ese mes. Este momento será crucial para las expectativas de política del mercado.

Resumen

La caída del índice del dólar refleja las preocupaciones del mercado sobre la incertidumbre en las políticas de Trump. Los riesgos geopolíticos (amenaza arancelaria) y las expectativas de cambios en la política de la Fed (de “paloma” a “halcón”) generan una doble presión, siendo las criptomonedas, como activos de riesgo, las primeras en reaccionar.

Lo clave es entender que el mercado está entrando en un modo de “TACO trading”: esperando que las políticas se repitan y se llegue a un acuerdo final. A corto plazo, la caída en la preferencia por el riesgo puede seguir presionando a los activos criptográficos, pero a largo plazo dependerá de si las políticas de Trump realmente se implementan y de la definición final del nuevo presidente de la Fed. Los inversores deben ajustar sus posiciones con flexibilidad en un entorno de alta volatilidad, para afrontar los impactos de las incertidumbres políticas y macroeconómicas.