Más allá de la 'profecía autocumplida': El señor Saylor habla sobre la verdad de la institucionalización de Bitcoin en 2025

El señor Seiler (fundador y presidente de MicroStrategy) en una entrevista en el podcast “What Bitcoin Did” señaló que la psicología del mercado que reacciona con entusiasmo o preocupación ante las fluctuaciones de precios a corto plazo es una “profecía autocumplida”, y enfatizó que la verdadera victoria de Bitcoin radica en el establecimiento de una base institucional sólida. A lo largo de 2025, la consecución de múltiples hitos en el ecosistema de Bitcoin, desde la aprobación regulatoria hasta la entrada de instituciones financieras, refleja claramente el grado de madurez de la industria.

Aceleración de la adopción institucional: más de 200 empresas poseen Bitcoin en sus balances

A finales de 2024, se estimaba que unas 30 a 60 empresas tenían Bitcoin en sus balances, pero se prevé que para finales de 2025 esta cifra alcance aproximadamente 200 empresas. El señor Seiler califica este fenómeno como una “evidencia clara de que los fundamentos (factores básicos) son sólidos”.

Tradicionalmente, las compañías de seguros estaban obligadas a cancelar contratos con empresas que poseían Bitcoin, pero para 2025 esta situación ha mejorado significativamente. En particular, la introducción del principio de contabilidad a valor razonable permite a las empresas registrar ganancias no realizadas. Hasta ahora, las empresas con Bitcoin en sus balances podían estar sujetas a impuestos sobre ganancias de capital no realizadas, pero las directrices proactivas del gobierno han disipado esa preocupación.

Punto de inflexión en el entorno regulatorio: resurgimiento de los seguros y apertura de créditos bancarios

En 2025, Bitcoin fue oficialmente reconocido por el gobierno como el mayor producto digital del mundo. El impacto de esta certificación ha sido incalculable. A principios de año, solo se podía obtener un préstamo equivalente a 5 centavos por cada dólar en Bitcoin como garantía, pero para fin de año casi todos los principales bancos de EE. UU. comenzaron a ofrecer préstamos respaldados por IBIT (ETF de Bitcoin), y se informa que aproximadamente el 25% de los bancos planea ofrecer préstamos respaldados directamente por Bitcoin.

Además, el Departamento del Tesoro de EE. UU. emitió directrices positivas respecto a incluir activos digitales, incluyendo Bitcoin, en los balances. La Comisión de Comercio de Futuros de Commodities (CFTC) y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) también expresaron su apoyo a la industria, mostrando una postura coherente de las autoridades regulatorias. En la Bolsa de Futuros de Chicago (CME), se ha avanzado en la comercialización de derivados de Bitcoin, y se ha implementado un mecanismo para intercambiar sin impuestos Bitcoin por valor de 1 millón de dólares y IBIT en la misma cantidad.

Cuidado con la ‘profecía autocumplida’ a corto plazo: la importancia de una perspectiva a largo plazo

Entre los participantes del mercado, se ha establecido la teoría del ciclo de 4 años, pero el señor Seiler señala que esta visión cíclica del mercado en realidad genera una “profecía autocumplida” que produce alternadamente presiones de compra y venta a corto plazo. Muchos traders creen que el ciclo de 4 años ha llegado y venden, haciendo que esa predicción se materialice automáticamente.

Según Seiler, al evaluar el éxito de Bitcoin, no basta con predicciones de precios a 90 o 180 días, sino que se requiere un horizonte temporal de al menos 10 años. Incluso observando la historia de 10,000 años de movimientos ideológicos, quienes se dedican a algo típicamente lo hacen durante una década o más. Al revisar la media móvil de 4 años de Bitcoin, se revela una tendencia notablemente optimista, pero la psicología del mercado que reacciona excesivamente a las fluctuaciones recientes fomenta la repetición de la “profecía autocumplida”.

La industria avanza en la dirección correcta y la red funciona de manera saludable. Seiler señala que las caídas en los últimos 90 días representaron una buena oportunidad para los inversores con visión de futuro de comprar más Bitcoin.

Bitcoin como capital universal: la racionalidad de la estrategia empresarial

Seiler defiende que la estrategia de las empresas que poseen Bitcoin es una “acción racional para mejorar la productividad”. Por ejemplo, si una empresa registra una pérdida de 10 millones de dólares al año pero posee 100 millones de dólares en Bitcoin y genera 30 millones de dólares en ganancias de capital, ¿qué hay de criticable en ello?

“No se debe criticar a las empresas que compran Bitcoin, sino a aquellas que continúan perdiendo dinero y no lo poseen”, afirma Seiler.

Al igual que la infraestructura eléctrica que hace funcionar todas las máquinas de una fábrica es un “capital universal”, Bitcoin es un “capital universal” en la era digital. Existen aproximadamente 400 millones de empresas en todo el mundo. Que unas 200 tengan Bitcoin en sus balances no hace que el mercado sea inmanejable. Más bien, la paradoja de por qué no todas las 4 mil millones de empresas pueden poseer Bitcoin sugiere el potencial latente del mercado.

El potencial infinito del mercado de créditos digitales: la verdadera visión de Strategy

La verdadera estrategia de Strategy, liderada por Seiler, es el desarrollo del mercado de “créditos digitales” respaldados por Bitcoin. La compañía no busca ser un banco, sino que pretende aprovechar las reservas en dólares para fortalecer la solvencia de las empresas y entrar en el mercado global de préstamos digitales.

Se estima que ese mercado podría alcanzar teóricamente los 10 billones de dólares. Si lograran captar el 10% del mercado de bonos del Tesoro de EE. UU., su valor se expandiría a 10 billones de dólares. Los inversores en productos de crédito valoran más la volatilidad que los inversores en acciones, por lo que Strategy mantiene una reserva sólida en dólares para demostrar la solvencia de la empresa.

Actualmente, muchas empresas emiten créditos senior y corporativos, pero las oportunidades de mercado aún no explotadas, como los intercambios y derivados respaldados por Bitcoin, o las aseguradoras respaldadas por Bitcoin, son infinitas. En el mundo, ninguna aseguradora utiliza Bitcoin como garantía o capital. Seiler afirma que “el potencial de crecimiento de esta industria es enorme”.

El valor de las acciones de las empresas también depende de las estrategias futuras, no solo de los métodos actuales de utilización de capital. Si Strategy se convierte en líder en derivados de Bitcoin y en préstamos respaldados por Bitcoin, el valor de esas empresas podría superar ampliamente las estimaciones actuales.

Lo que se desprende de las declaraciones de Seiler es que los logros en la institucionalización de Bitcoin en 2025 no son solo una subida temporal de precios, sino una señal de una transformación profunda en el sistema financiero. No hay que dejarse llevar por la “profecía autocumplida” a corto plazo, sino reconocer los cambios estructurales en una escala de 10 años, que serán la clave para la próxima etapa de crecimiento.