La tesis de Lihua sobre el mercado alcista de 2026: por qué ETH sigue siendo su posición más grande

A finales de diciembre, el inversor del sector Lihua compartió su perspectiva estratégica a través de X, ofreciendo una visión detallada de su convicción sobre el año que viene. La división de Investigación de Tendencias de su firma ha estado acumulando posiciones activamente, añadiendo recientemente 11,520 ETH a sus holdings—un movimiento que subraya una narrativa de inversión más amplia que abarca múltiples clases de activos y dinámicas de mercado.

Construcción de posiciones desde el mínimo de ETH en $3,000

Desde la caída del mercado tras la volatilidad de octubre-noviembre que llevó a ETH hacia el nivel de $3,000, Lihua se ha posicionado como uno de los acumuladores de Ethereum más agresivos de la industria. En lugar de intentar cronometrar el mínimo exacto, adopta un enfoque disciplinado de promedios de coste en dólares, lo que significa que las oscilaciones de precio a corto plazo de unos pocos cientos de dólares le preocupan poco para su tesis a largo plazo. Este patrón de compra constante refleja una convicción profunda: Ethereum forma la piedra angular de su cartera, con holdings en ETH que superan sustancialmente las posiciones en otros activos como WLFI, BTC, BCH y BNB.

Dinámica de contratos y riesgo en la estructura del mercado

Una observación crítica que plantea Lihua es la creciente dominancia de las posiciones en contratos en la estructura de precios de Ethereum. Los contratos de futuros de ETH están alcanzando sucesivos nuevos máximos y se han convertido en un factor definitorio del precio, especialmente en ciertos intercambios donde las posiciones en contratos superan en varias veces el inventario spot. Este desequilibrio presenta tanto oportunidad como riesgo—la concentración de oferta en instrumentos apalancados puede amplificar la volatilidad, pero también indica una fuerte convicción institucional sobre los movimientos direccionales.

La matriz de catalizadores para 2026

El optimismo de Lihua se centra en 2026 como un año estructuralmente favorable, con el primer trimestre considerado particularmente importante. Esta perspectiva se basa en múltiples fuerzas convergentes: recortes anticipados en las tasas de interés, políticas regulatorias cada vez más favorables a las criptomonedas, una mayor adopción institucional de infraestructura financiera blockchain y una creciente integración de stablecoins en las finanzas tradicionales. Estos vientos de cola en conjunto pintan un escenario de impulso sostenido en lugar de rangos de comercio cíclicos.

La estrategia de acumulación durante el mercado alcista

Dado este marco, Lihua sigue comprometido con compras sostenidas durante la fase de mercado alcista prevista. ETH es su mayor posición en la cartera, con posiciones complementarias que aportan diversificación. La estrategia refleja una convicción de que no se pueden construir posiciones importantes en mínimos absolutos—el costo de perderse la subida supera el riesgo de comprar un poco por encima del mínimo. Esta postura paciente de acumulación sugiere que Lihua espera que el próximo ciclo ofrezca retornos múltiples, haciendo que los niveles de entrada en una variedad de precios sean mucho menos importantes que asegurar una asignación suficiente.