Perspectiva del mercado de cambio de Bitcoin a dólares estadounidenses: el flujo de fondos de los ETF de contado y la apreciación del renminbi crean un contraste

Una semana, el mercado de cambio de Bitcoin a dólares ha mostrado cambios sutiles. Por un lado, los fondos ETF de contado continúan experimentando una salida de capital durante cinco días consecutivos; por otro, el renminbi offshore ha superado por primera vez la barrera de 7, esta comparación oculta señales profundas del mercado. Actualmente, el precio de Bitcoin fluctúa en el rango de $87.87K (con una caída del 2.10% en 24 horas), y la estructura general del mercado está ajustándose silenciosamente.

Relación compleja entre la apreciación del renminbi y la demanda de cambio de Bitcoin

El renminbi offshore frente al dólar ha superado por primera vez en 2024 la barrera de 7.00, mientras que el renminbi en tierra ha alcanzado un máximo de más de un año, con la mayor subida desde finales de agosto de 2025. Los analistas del mercado consideran que la depreciación del índice del dólar, la resiliencia continua de la economía china y la demanda de conversión de fin de año han impulsado conjuntamente la fortaleza del renminbi.

El Banco Popular de China declaró oficialmente en una rueda de prensa que apoyará a las provincias y ciudades a lo largo del nuevo corredor terrestre y marítimo del oeste en la participación profunda en el proyecto de puente de moneda digital multilateral de los bancos centrales, promoviendo aún más el uso de moneda digital en pagos transfronterizos. Esta señal política indica que, en el proceso de internacionalización del renminbi, los límites entre los activos digitales y el intercambio de divisas tradicionales se están difuminando. Para pares de cambio como Bitcoin a dólares, los cambios en las políticas podrían traer nuevos patrones de liquidez.

Ajuste en la estructura de fondos de contado: debilitamiento de la fuerza de compra de Bitcoin en dólares

Los datos muestran que, el 24 de diciembre, hora del Este de EE. UU., la salida total de fondos en un solo día de los ETF de contado de Bitcoin alcanzó los 175 millones de dólares, siendo ya el quinto día consecutivo con salida de capital. Entre ellos, el producto IBIT de BlackRock tuvo una salida neta de 91.37 millones de dólares, siendo la mayor salida del día; el producto GBTC de Grayscale tuvo una salida neta de 24.62 millones de dólares.

Desde esta perspectiva, la demanda de asignación en el par de cambio base Bitcoin a dólares por parte de los inversores institucionales está disminuyendo. Al momento del análisis, el total de activos en fondos de contado en el mercado alcanzaba los 113.8 mil millones de dólares, representando el 6.51% de la capitalización de mercado de Bitcoin. Aunque la entrada neta acumulada ha llegado a 56.9 mil millones de dólares, la reciente tendencia de salida indica un cambio en el sentimiento del mercado.

Diversificación en narrativas de criptomonedas: variaciones en el rendimiento de diferentes clases de activos al cambiar a dólares

Según las estadísticas anuales de CoinGecko para 2025, el mercado de criptomonedas muestra una división extrema. Los activos del mundo real (RWA) lideran con un aumento anual promedio del 185.76%, impulsados principalmente por proyectos como Keeta Network (+1794.9%), entre otros; las cadenas de capa 1 siguen con un aumento del 80.31%, con ZCash y Monero creciendo un 691.3% y 143.6% respectivamente, y el precio actual de ZCash en cambio a dólares es de $359.00 (con un aumento del 3.21% en 24 horas).

En contraste, los tokens relacionados con inteligencia artificial cayeron un 50.18% en 2025, el sector Meme cayó un 31.61%, y DeFi y DEX cayeron un 34.79% y 55.53% respectivamente. Las soluciones Layer2 registraron una caída anual del 40.63% por segundo año consecutivo. Esta extrema división implica que las tasas de cambio al convertir diferentes activos a dólares varían significativamente.

Estabilidad en la red de minería y ajuste leve en la dificultad

La dificultad de minería de Bitcoin experimentó un ajuste rutinario en el bloque de altura 929,376, con un aumento del 0.04% hasta un nuevo nivel de 148.26T. La potencia de hash promedio en la red en los últimos siete días se mantiene en un alto nivel de 1.08ZH/s, y el ecosistema de minería en general sigue siendo relativamente estable. Este ajuste moderado en la dificultad generalmente refleja la resiliencia de los costos de los mineros para mantener la rentabilidad cuando el precio de Bitcoin en dólares cae.

Innovación en DeFi y penetración en finanzas tradicionales: récord en préstamos únicos en Maple Finance

Austin Barack, fundador de Relayer Capital, anunció que la plataforma de préstamos DeFi Maple Finance otorgó ayer el mayor préstamo único en la historia de la plataforma, por 500 millones de dólares, y el total de préstamos pendientes también alcanzó un nuevo récord. Este logro demuestra que, incluso en un contexto de presión en el cambio de Bitcoin a dólares, el mercado de préstamos en cadena sigue expandiendo su capacidad de capital.

Dinámica en las posiciones institucionales: planes de aumento de Bitcoin y construcción de posiciones en Ethereum

La junta directiva de Metaplanet aprobó oficialmente un ambicioso plan de acumulación de Bitcoin, con el objetivo de poseer 210,000 BTC para fines de 2027, ampliando aún más la emisión de acciones Clase A y B, e introduciendo mecanismos de interés flotante y dividendos trimestrales. Esto refleja una actitud estratégica optimista a largo plazo hacia el par de cambio Bitcoin a dólares.

Al mismo tiempo, BlackRock ha depositado recientemente en Coinbase Prime activos digitales por valor cercano a 230 millones de dólares, incluyendo 2,292 BTC (cerca de 199.8 millones de dólares) y 9,976 ETH (2.923 millones de dólares). Esta operación de gran volumen suele interpretarse como preparación para grandes transacciones institucionales, sugiriendo que la liquidez en pares principales como Bitcoin a dólares sigue acumulándose.

Los datos de monitoreo en cadena también muestran que una dirección sospechosa de Multicoin Capital transfirió hace un día 30 millones de dólares en USDC a la billetera del equipo de Worldcoin, y posteriormente recibió 60 millones de WLD (valorados en aproximadamente 29.06 millones de dólares a un precio actual de $0.47). Esta gran transacción OTC refleja que las instituciones están ajustando grandes asignaciones en stablecoins y tokens específicos en cambio a dólares.

Además, la organización Trend Research, que inició en principios de noviembre, ha acumulado un total de 645,000 ETH, valorados en aproximadamente 2.1 mil millones de dólares a un precio actual de $2.90K, siendo la tercera mayor posición en ETH después de Bitmine y SharpLink. El costo promedio de adquisición de esta organización es de $3,299.43, con una pérdida flotante de 242 millones de dólares. Si se concreta el plan de “comprar otros 1,000 millones de dólares”, esta organización se posicionará en segundo lugar en tenencia de ETH.

Predicciones para el ecosistema cripto en 2026: nuevos roles para Bitcoin y stablecoins

Jay Yu, director de investigación e inversión de Pantera Capital, publicó las 12 principales predicciones para 2026 en la industria cripto, ofreciendo una perspectiva anticipada para los participantes del mercado. Entre ellas, se destaca la expansión del uso de stablecoins en pagos internacionales, con la expectativa de que más fintechs (como Stripe, Brex) utilicen stablecoins para pagos internacionales, y que las cadenas de bloques de stablecoins (como Tempo) puedan convertirse en los principales puntos de intercambio entre moneda fiat y activos digitales.

Se predice que el oro tokenizado será un activo popular para combatir la inflación y evitar riesgos en dólares; la IA se convertirá gradualmente en la interfaz del sector cripto, y aunque los AI de transacción impulsados por LLM aún están en fase experimental, ya se observa una tendencia de adopción en transacciones y análisis asistidos por IA. Se anticipa que el mercado se dividirá en dos grandes direcciones: “finanzas” y “cultura”; la expansión de Agentic Commerce basada en el marco de pago x402 podría superar el esquema actual de DEX.

En escenarios de transacciones en cadena, se espera que Hyperliquid continúe dominando en el segmento de contratos perpetuos en DEX, con stablecoins como activos centrales; el modo Prop AMM se expandirá en múltiples cadenas, con una participación en el ecosistema Solana que podría superar el 50%. Además, se prestará atención a tendencias como la unificación de experiencias de privacidad, la re-integración de DATs (probablemente reducida a 2-3 participantes principales), discusiones sobre la seguridad cuántica de Bitcoin, y la difuminación de límites entre tokens de gobernanza y acciones.

Perspectivas del mercado: el futuro del cambio de Bitcoin a dólares a largo plazo

Las políticas macroeconómicas, el impulso de los CBDC por parte de los bancos centrales, la próxima puesta en marcha en 2026 de plataformas de criptomonedas reguladas en Rusia, y la evolución de la demanda de liquidación internacional en el contexto de la apreciación del renminbi, influirán en la liquidez y los precios futuros del par principal de cambio Bitcoin a dólares. A corto plazo, la salida de fondos de los ETF de contado y el aumento continuo de las grandes posiciones institucionales crean un contraste interesante; a largo plazo, el papel de Bitcoin como herramienta de asignación de activos y reserva de valor transfronteriza sigue profundizándose.