«150 millones de dólares no es un sueño» Ark Invest revela la lógica interna del mercado de Bitcoin de nivel millonario

El último estudio de Ark Invest revela que Bitcoin ha entrado oficialmente en una fase de madurez institucional, y el foco de atención del mercado ha evolucionado de “¿debería poseerlo?” a “¿cuánto debería poseer?”. En un momento en que el precio actual de BTC ronda los 90,000 dólares, el analista de Ark, David Puell, señala que los factores decisivos para la tendencia futura de Bitcoin ya no dependerán del reconocimiento del mercado, sino del tamaño de los fondos y las estrategias de tenencia de los inversores institucionales.

Con la introducción de los ETF de Bitcoin en EE. UU. y el auge de las empresas de reserva de activos digitales (DAT), el ecosistema de inversión en Bitcoin ha cambiado radicalmente. David Puell indica que, durante los ciclos alcistas y bajistas pasados, la gente todavía discutía sobre el valor de inversión de Bitcoin; ahora, el debate se ha desplazado a aspectos prácticos como “a través de qué canales y cuánto asignar”.

Fondos institucionales en aumento, los ETF de contado se convierten en el principal canal de entrada de Bitcoin

Desde que en principios de 2024 se autorizó la cotización en EE. UU. de los ETF de Bitcoin de contado, estos se han convertido en la vía de entrada de capital más importante en el mercado de criptomonedas. En solo 18 meses, la entrada neta total ha superado los 50,000 millones de dólares, lo que demuestra la magnitud del volumen de fondos institucionales y regulatorios que están ingresando. Entre los productos principales, el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock y el Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity han captado la mayor parte de los nuevos fondos, acumulando decenas de miles de BTC, lo que ha impulsado la liquidez del mercado y reducido aún más la oferta circulante de Bitcoin.

En comparación con la situación antes del lanzamiento de los ETF, la aparición de los ETF de contado ha reducido significativamente las barreras de entrada para los inversores institucionales, permitiendo que capitales tradicionales de cientos de miles de millones de dólares ingresen sin problemas en el mercado de criptomonedas.

Desde el 12% de la oferta circulante, cómo la compra por parte de instituciones y empresas está reescribiendo el panorama del mercado

Puell señala que las estrategias de reserva de empresas y los ETF ya han absorbido aproximadamente el 12% de la oferta circulante de Bitcoin, una proporción que supera ampliamente las expectativas del sector. Más importante aún, se espera que esta tendencia de absorción continúe impulsando la evolución de los precios en 2025 e incluso en 2026.

Al mismo tiempo, se está desarrollando una nueva lucha en el mercado: por un lado, las “ballenas antiguas” que han poseído Bitcoin durante más de 10 años están realizando ganancias en los niveles máximos; por otro, los fondos institucionales están realizando compras masivas a través de ETF y DAT. Esta transformación en la estructura de tenencia esencialmente representa un cambio de poder de los inversores minoristas a los institucionales en el mercado de Bitcoin.

Modelo de predicción en tres niveles: las metas de 30,000, 71,000 y 150,000 dólares y su lógica subyacente

El modelo de valoración de Ark traza tres escenarios para Bitcoin. En un escenario conservador, el precio objetivo sería de aproximadamente 30,000 dólares; en un escenario base, unos 71,000 dólares; y en el escenario más optimista, un sorprendente 150,000 dólares. Estos tres niveles superan la barrera psicológica del “millón de dólares”, lo que implica que, tras la entrada masiva de fondos institucionales, el potencial de subida de Bitcoin es mucho mayor de lo que el mercado en general anticipa.

Puell explica que la motivación principal en los escenarios conservador y base proviene del papel de “oro digital” como reserva de valor, mientras que el enorme potencial de 150,000 dólares en el escenario más optimista se basa en la penetración total de los fondos institucionales y en la posible adopción de Bitcoin como asignación de activos global.

La reducción significativa de la volatilidad, una señal clara de mayor madurez del mercado

La volatilidad de Bitcoin está experimentando una transformación estructural, siendo la evidencia más directa de la madurez del mercado. Puell descubre que la volatilidad histórica de Bitcoin ha alcanzado mínimos, y los retornos ajustados al riesgo han mejorado notablemente. En las correcciones de los mercados alcistas pasados, caídas del 30% a 50% eran comunes, pero desde los mínimos de finales de 2022, la mayor caída ha sido de solo aproximadamente 36%, mucho menor que los niveles históricos.

Esta convergencia en la volatilidad refleja un cambio en la mentalidad de los participantes del mercado. Los inversores actuales son más racionales y no persiguen ciegamente los precios en alza, sino que optan por realizar compras estratégicas en las correcciones. Este comportamiento maduro reduce efectivamente la volatilidad general del mercado y acorta los ciclos de ajuste y recuperación.

Claridad regulatoria y apoyo político, construyendo un entorno estructural favorable a largo plazo

Además de la entrada de fondos institucionales, la mejora en el entorno regulatorio también es un pilar clave para el crecimiento a largo plazo de Bitcoin. La mayor claridad en el marco regulatorio, impulsada por el gobierno de Trump, y el fuerte apoyo de gobiernos locales como Texas, son beneficios estructurales que no deben subestimarse. Aunque la creación de una reserva estratégica de Bitcoin por parte de EE. UU. no necesariamente generará una demanda de mercado adicional, estas medidas contribuirán a moldear una estructura de tenencia de Bitcoin más estable.

Puell enfatiza que Ark Invest siempre mantiene una visión a 5 años, en lugar de centrarse en predicciones de precios a corto plazo. Lo realmente importante es que Bitcoin está en proceso de convertirse en un activo “menos volátil y ampliamente poseído por instituciones”. Este cambio fundamental en el mercado tiene un significado mucho más allá de los números específicos de precios, señalando una profunda transformación en el papel de Bitcoin en el panorama de activos globales.